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title: "上周总体上处于崩坏状态。开年后美股利息预期不断走高 + 美股估值高企是一个基础背景，而宏观上的一个风险触发因素是巴以冲突。行业基本面上，这次美股结构牛中核心支柱 AI 行业的两大产业链龙头——ASML"
description: "上周总体上处于崩坏状态。开年后美股利息预期不断走高 + 美股估值高企是一个基础背景，而宏观上的一个风险触发因素是巴以冲突。行业基本面上，这次美股结构牛中核心支柱 AI 行业的两大产业链龙头——ASML+ 台积电在财报中释放明显风险信号：A. ASML 电话会总展望比较积极，但当期业绩因订单交付问题，本身业绩比较差；B. 台积电当期业绩不差，而且指引也非常稳健，但是电话会中，对传统逻辑半导体、汽车半"
type: "topic"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/20652522.md"
published_at: "2024-04-22T02:16:09.000Z"
author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-CN/news/dolphin.md)"
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# 上周总体上处于崩坏状态。开年后美股利息预期不断走高 + 美股估值高企是一个基础背景，而宏观上的一个风险触发因素是巴以冲突。行业基本面上，这次美股结构牛中核心支柱 AI 行业的两大产业链龙头——ASML

上周总体上处于崩坏状态。开年后美股利息预期不断走高 + 美股估值高企是一个基础背景，而宏观上的一个风险触发因素是巴以冲突。

行业基本面上，这次美股结构牛中核心支柱 AI 行业的两大产业链龙头——ASML+ 台积电在财报中释放明显风险信号：

A. ASML 电话会总展望比较积极，但当期业绩因订单交付问题，本身业绩比较差；

B. 台积电当期业绩不差，而且指引也非常稳健，但是电话会中，对传统逻辑半导体、汽车半导体行业等指引反而在边际向下。

此外，奈飞这种软科技的龙头公司，即使本身当期业绩不错，当核心收入驱动指标隐去不报且收入指引又不再超预期的时候，股价同样开始下泄。

这一系列的信号背后是估值太高，对业绩的要求过于苛刻，宏观风险抖动之下，业绩稍微有瑕疵，之前资金在盈利较多之下，不愿意承担风险，着急锁盈。

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