--- title: "标普生物科技 ETF，对利率极其敏感的 “药王”" description: "一、简介：标普生物科技 ETF（159502.SZ，美股：XBI，三倍多 Labu$标普生物技术 3 倍做多 - Direxion(LABU.US) /空 Labd），嘉实基金去年底（2023.12.26）成立的，跟踪标普生物科技精选行业指数（SPSIBI.SPI），个股几乎等权，T+0 交易，日均成交 7061 万，成交足够活跃。（截止 2024.04.30）数据来源：土鸡瓦狗的 ETF..." type: "topic" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/20920763.md" published_at: "2024-05-06T08:44:25.000Z" author: "[土鸡瓦狗的ETF🐒](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/11794570)" --- # 标普生物科技 ETF，对利率极其敏感的 “药王” ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/01e63adf1c7c8f7bfb366b9f5bada472?x-oss-process=style/lg) **一、简介：**标普生物科技 ETF（159502.SZ，美股：XBI，三倍多 Labu$标普生物技术 3 倍做多 - Direxion(LABU.US) /空 Labd），嘉实基金去年底（2023.12.26）成立的，跟踪标普生物科技精选行业指数（SPSIBI.SPI），个股几乎等权，T+0 交易，日均成交 7061 万，成交足够活跃。（截止 2024.04.30） ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/58f652ada96c1fd9f73023a57e24994e?x-oss-process=style/lg) 数据来源：土鸡瓦狗的 ETF，20240430 **二、投资逻辑** **1、投资逻辑：**因去年年底我写过医药投资的逻辑👉（[纳指生物科技 ETF，Live & Life](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247484298&idx=1&sn=d1945b945753ac27dc92db4794f5760a&chksm=fb757f57cc02f64111b5ee60c8c64bf9728124e8b9137746574992840490b72397f276eb6881&scene=21#wechat_redirect)），再写这篇文显得有点多余，所以迟迟没有写这篇，但标普生物科技 ETF 是我经常拿来做中线大波动的医药 ETF。 ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/47a69b61d9bf1d8b3251e5478c8c534d?x-oss-process=style/lg) **如图，标普生物科技相比纳指生物科技**，①选取美国本土范围注册的公司，②市值比纳指生物科技中的偏小，③因浮动利率贷款降息预期下更能够改善资产负债表，④待利率成本走低，一级市场投融资并购热情下，股价波动更大。   **2、其他标的**（LOF）**：**A 股跨境 ETF 中还有一只标普生物科技 LOF（161127.SZ），但持仓透明度低、定价误差大，标普生物科技 ETF 成立后，资金已从前者流入后者。 **3、投资观察：**如下图，观察指标已经写的很明确。上周五（20240503）非农就业数据出来，不及预期，美联储降息预期提前，10Y 美债（收益率）打开下行趋势，我在知识星球和这篇文（[英伟达 Nvda 一夜跌幅 10%，标普 500 指数.Spx 深度回调 5%，该割肉还是逐渐买入？](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247484680&idx=1&sn=db9b14f0042e618341c5bd6ef5603438&chksm=fb7579d5cc02f0c3d9b866ae672068a2c499bce228d506d5c9ed41274a69012d698497f05b43&scene=21#wechat_redirect)）一再强调和提及，“软着陆” 情况下美股大于性价比大于美债，简单讲就是 TMF（[20 年 + 美债 ETF，Try 打破投资 “不可能三角”？](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247484392&idx=1&sn=e61d1d0f39561bed9b95ee8701526ad9&chksm=fb757f35cc02f62368ecfe9efaa7f8c50db11d5c294e60f03a83c3589cca63a89f3af6cfcf2e&scene=21#wechat_redirect)）性价比不如标普 500（[标普 500 指数（.SPX）投资逻辑](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247484693&idx=1&sn=84981e9e48beb876aad343792df9a5c2&chksm=fb7579c8cc02f0de09c9da60084283293cf3a59b83a5efc604e0fa1f1792aba23eb4394b20e8&scene=21#wechat_redirect)）。 ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/2ff8a48f0a0403b03f5d56b209856bbc?x-oss-process=style/lg) ①标普医药，趋势性很强，一轮开启，往往就是一波强势上涨。这里涉及因素一级市场投融资热情、业绩驱动、10Y 美债波动带来的医药股估值分母变化对估值的影响等。   ②港股医药，与美股医药关系（如下图），港股创新药订单受到海外影响较大，部分 A 股医药参与海外代工。 ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/45673eb4a0979a78c99f21c28a1f8408?x-oss-process=style/lg) ### Related Stocks - [LABU.US - 标普生物技术 3 倍做多 - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LABU.US.md) --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。