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title: "末日期权玩法：同时买入 call 和 put，多价格区间举例"
description: "末日期权多价格策略玩法 前面提到（可点击查看），我们通过一个简化的例子来说明如何同时买入不同执行价格的看涨期权（Call）和看跌期权（Put），构建一个类似跨式组合的策略，但这里我们采用的是多个价格区间的方法。假设情景：- 假设股票 XYZ 当前市场价格是$100。- 你预计在未来一个月内，由于即将发布的重要财报，股价会有大幅波动，但你不确定波动的方向。- 你决定构建一个包含三个价格区间的策略.."
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published_at: "2024-05-08T17:25:36.000Z"
author: "[多空游戏](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/12417258)"
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# 末日期权玩法：同时买入 call 和 put，多价格区间举例

[末日期权多价格策略玩法](https://longportapp.cn/topics/20973689?app_id=longbridge&utm_source=longbridge_app_share&channel=t20973689&invite-code=BHO2F1&locale=zh-CN&community_badge=1&profile_following_followers_activities=1) 前面提到（可点击查看），我们通过一个简化的例子来说明如何同时买入不同执行价格的看涨期权（Call）和看跌期权（Put），构建一个类似跨式组合的策略，但这里我们采用的是多个价格区间的方法。

假设情景：  
\- 假设股票 XYZ 当前市场价格是$100。  
\- 你预计在未来一个月内，由于即将发布的重要财报，股价会有大幅波动，但你不确定波动的方向。  
\- 你决定构建一个包含三个价格区间的策略，分别在当前价格上下设立执行价格。

策略构建：  
1\. 买入执行价格为$95 的看跌期权（Put）：成本假设为每份合约$2。  
2\. 买入执行价格为$100 的看涨期权（Call）：成本假设为每份合约$2。  
3\. 买入执行价格为$105 的看跌期权（Put）：成本假设为每份合约$1。  
4\. 买入执行价格为$110 的看涨期权（Call）：成本假设为每份合约$1。

成本与潜在收益：  
\- 总成本 = $2（$95 Put）+ $2（$100 Call）+ $1（$105 Put）+ $1（$110 Call）= $6 每份合约。  
\- 如果股价在到期时：  
  - 低于$95，$95 Put 将盈利，其他亏损，但总体可能仍亏损，因为$95 Put 的盈利可能不足以覆盖其他期权的成本。  
  - 在$95 到$100 之间，所有期权都可能亏损，因为你需要股价极端波动才能获利。  
  - 在$100 到$105 之间，$100 Call 开始盈利，但$95 Put 亏损，整体可能仍然亏损。  
  - 在$105 到$110 之间，$100 Call 和$105 Put 同时盈利，但需要考虑盈利是否能超过初始投入。  
  - 高于$110 或低于$95，所有期权中的两个会显著盈利，但如果盈利不足以覆盖另外两个期权的成本加上初始投入，也可能出现净亏损。

\*\* 注意 \*\*：这个策略的盈利点在于股价的大幅波动，无论向上还是向下，只要波动足够大，使得至少有一端的期权盈利能够覆盖另一端的损失并有盈余。然而，如果股价变动不大，所有期权都可能到期无价值，导致全额亏损初始投入的期权费。

总结：这个策略是一个高级且复杂的期权交易策略，需要投资者对市场波动有准确的判断，并且愿意承担较高的风险。务必在充分了解所有风险后，再决定是否实施，并考虑使用止损策略或动态管理策略来控制风险。

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