--- title: "股神巴菲特都看重的净资产收益率，该如何评估？" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/2132548.md" description: "在全球金融圈享誉盛名的股神巴菲特曾在致股东信之中说过一句名言——“我们判断一家公司的好坏，取决于其净资产收益率” ，什么是净资产收益率？1.净资产收益率是什么？净资产收益率，英文简称 ROE，英文全称是 Rate of Return on Common Stockholders’ Equity，净资产收益率是公司净利润除以净资产得到的百分比率..." datetime: "2022-03-19T08:16:09.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/2132548.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/2132548.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/2132548.md) author: "[杰克侃财](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/7214658.md)" --- # 股神巴菲特都看重的净资产收益率，该如何评估？ 在全球金融圈享誉盛名的股神巴菲特曾在致股东信之中说过一句名言——“**我们判断一家公司的好坏，取决于其净资产收益率**” ，什么是净资产收益率？ # 1.净资产收益率是什么？ 净资产收益率，英文简称 ROE，英文全称是 Rate of Return on Common Stockholders’ Equity，净资产收益率是公司净利润除以净资产得到的百分比率。 **净资产收益率=净利润÷净资产×100%** 在上市公司的财务报表之中，我们会看到两个净资产收益率，一个是【全面摊薄净资产收益率】，另一个是【加权平均净资产收益率】，一般而言，平常所说的 ROE 指的是【加权平均净资产收益率】，在评估一家上市公司的 ROE 时，要关注的是年报的 ROE，而且还要看至少 5 年以上的 ROE 情况。 # 2.ROE 数值该如何衡量呢？ ROE 的作用是评估上市公司运用自有资本的效率，衡量上市公司运用自有资本获得净收益的能力。通常而言，净资产收益率的数值越高，说明上市公司的投资收益越高，换言之，上市公司的赚钱能力越强，股神巴菲特的 ROE 标准是常年超过 20%，这个常年的周期一般是 5-10 年。 在这里，杰克需要强调的是——ROE 并非越高就越好，并非绝对的衡量标准，因为如果一家上市公司的 ROE 数值过高，那就要注意这家上市公司是不是负债增加了，因为负债的增加会导致净资产收益率数值相应有所上升，为什么这么说？用计算公式一套用就很容易理解了。 **净资产=资产 - 负债** **净资产收益率=净利润÷净资产×100%=净利润÷（资产 - 负债）×100%** 简单举个例子，A 上市公司在 2021 年的净利润是 2 亿，资产是 10 亿，负债是 2 亿，那么，A 上市公司的净资产=10-2=8 亿，净资产收益率=2÷8×100%=25%；假如 A 上市公司的负债提高到了 6 亿，此时，A 上市公司的净资产=10-6=4 亿，净资产收益率=2÷4×100%=50%，很明显，负债从 2 亿提高到 6 亿时，净资产收益率由 25% 提高到了 50%，这就是为什么说 ROE 数值过高时，需要观察是不是负债过高的主因。杰克综合总结了上市公司的 ROE 一般评估标准： 简单来说，沪深两市上市公司的年 ROE 能超过 15%，就算是良好水平，在 20-35% 之间则属于优秀水平，超过 35% 则需看一看【资产负债表】之中的负债情况是否过高。 # 本章节小结 本章节进一步学习了【净资产收益率 ROE】，这是因为净资产收益率在价值投资分析是具有关键的评估作用，运用好 ROE 往往能够筛选具备长期投资属性的优质上市公司，这才是符合未来投资主流的大势所趋。 温馨提示：本文非专业讨论，所引用的数据源自公开数据，不确保其准确性，不代表个人观点与立场，请审慎甄别，所有内容仅供学习交流，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！ ## 评论 (4) - **骑牛看熊 · 2022-03-20T05:26:28.000Z**: 哈哈，他还是有钱任性呀 - **牛犇 · 2022-03-20T02:02:05.000Z**: 巴菲特这话说得不老实啊，无论他那年抛售航空股还是今年爆买西方石油，感觉他也比较看重周期逻辑，而且就西方石油而言，那个 roe 可真不怎么样。 - **喫茶的王叫兽 · 2022-03-19T09:27:49.000Z**: 复习财务知识了哈哈哈 - **明大教主 · 2022-03-19T09:26:07.000Z**: 学习了