散户经常过份聚焦短期 而忽略长期趋势的启示 逻辑投资大市回顾 240601

本篇文章重点：

𝒪 月线图走势回顾

𝒪 月线关键位的入场机会千载难逢，而且出现交易的机会比想像中多

高清大图：https://logicinvestmenthk.notion.site/240601-f1680dcd3025496aa6603c61c0974b3c?pvs=4

◉投资者普遍短视

投资者短视是个常见认知偏误。

当使用到技术分析时，大部份散户的目光都会聚焦在日内图，如一分图、一小时图，却很少人关注日线、周线甚至月线图。

愈细的图表自然会获得愈多的数据，但是也获取了大量的噪音，反而增加了过度交易的风险。

而用大图作为参考，可以让我们知晓目前的流向，再到更小的图表交易。

而当小图与大图关键位置重叠时，则是绝佳的交易机会。

我们每月更新一次月线级别的大市回顾，就是帮助读者确认大趋势，从而获取过度交易者所犯的错误带来的超额回报。

◉亚洲市场—恒指长上影线，日经高位窄幅震荡

恒指五月期货最低报 17520 点，最高报 19772 点，但最后却收在 18009 点，仅涨 290 点。

尽管是一支长上影线，但我们亦可视为一支大阳烛，再接一支大阴烛。

这样想的效果是，我们可以在 18000 附近区间找到一个潜在的头肩底形态。

如果 18000 点失守，下个将会是 17050 和 15500 区间，分别形成头肩底与双底形态。

日经期货五月变化非常细，仅涨 20 点 或 0.05%，对于我们交易没有太大启示性。

最佳的长线买入点仍然在 34240 附近。

◉美国市场—高位回调

纳指与标指期货五月再创新高，单月升幅分别达 6.07% 和 4.83%。

目前美股仍处于强劲的上升趋势，没有任何迹象证明会反转，交易者就不要提前赌淡。

我们的资金没有大到需要提前布局，即使转势后再进场都来得及。

罗素期货明显比另外两指更为弱势，但这是因为罗素期货包含了太多的股票，导致质素参差不齐。

如果想观察小型股的表现，我们会参考 VBR 和 VBK ETF，便可见到小型成长股的表现远逊于小型价值股，后者早前更出现了入场形态。

至于美债，四月跌穿头肩底形态后，五月勉强站回在关键区间内，不过整个趋势都很弱，我们更倾向观察 105 双底机会。

◉欧元兑美元—整固区间上下波动

欧元兑美元的整固形态十分明显，五月也有多次入场机会。

目前已升到区间中轴，长线加注做多意愿减弱，短线亦缺乏明确方向。

◉美元兑日元—明确的阻力转支持位

美元兑日元在四月突破终极大位后，五月下跌回测阻力，但很快又站稳向上，目前仍是极强势的多头形态。

如上个月所说，我们预期美元兑日元可以跑到 180 的位置。

◉加密货币—高位震荡

无论是比特币还是以太币，五月都收复了四月的跌势，继续维持强势上升形态。

以太币因为有现货 ETF 相关的新闻而稍为强势一点，但整体观感差别不大，长线很难凭这张图表进场。

◉黄金—升势渐弱

黄金在三月突破了历史大位后连升三个月，不过在四月和五月，都在 2400 附近遇上明显阻力。

这是我们典型所判断的「看多不做多」区域，尽管大趋势很强，但是做多的话，止损位太远，潜在回报不足以抵销风险。

◉原油—头肩顶与双底的交战

原油五月顺从大方向下跌，84.3 是明确的长线阻力位，亦是长线做空的最佳位置。

如果已经做空，67.35 是合理的第一目标食糊价，这里同时亦是多头双底的防守位。

至于想它跌穿 67.35，带动所有投降的多头一同急插，则不是这个形态可以告诉我们的了。