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# 腾讯 “交卷”，营收利润双增

$腾讯控股(ADR)(TCEHY.US)

来源 | 东哥解读电商

作者 | 金珊

腾讯营收同比增长 8%，期内盈利同比增长 51%

8 月 14 日，腾讯在美股盘前、港股盘后发布了 2024 年 Q2 的业绩公告。财报显示，腾讯总收入 1611 亿元，同比增长 8%。按照非国际会计准则计量下，期内盈利为 584 亿元，同比增长 51%。

当日收盘，腾讯港股报收 373.8 港元，同比下滑 1.3%；美股盘前报收 48.98 美元，同比上涨 0.89%。

**业绩一览**

腾讯 2024Q2 总收入为 1611 亿元，同比增长 8%。

增值服务业务同比增长 6% 至 788 亿元。在总收入中占比为 49%，略低于去年同期的 50%。因《PUBGMOBILE》表现强劲以及 Supercell 的游戏人气提升，国际市场游戏收入增长至 139 亿元，按呈报及固定汇率计算，增幅均为 9%。本土市场游戏收入恢复同比增长，增长 9% 至 346 亿元。

网络广告业务的收入同比增长 19% 至 299 亿元，主要受视频号及长视频的收入增长驱动。在总收入中占比为 19%，高于去年同期的 17%。

金融科技及企业服务业务收入同比增长 4% 至 504 亿元。在总收入中占比为 31%，去年同期为 32%。

其他业务收入为 198.4 亿元，同比增长 46%。

毛利为 859 亿元，同比增长 21%。营收成本方面，752 亿元，同比下滑 4%；毛利率为 53%，去年同期为 47%。销售及市场推广开支 92 亿元，同比增长 10.2%；一般及行政开支 275 亿元，同比增长 8%。

按非国际财务报告准则，经营盈利为 584 亿元，同比增长 27%；经营利润率由去年同期 31% 上升至 36%。期内盈利为 584 亿元，同比增长 51%。期内本公司权益持有人应占盈利为 573 亿元，同比增长 53%。

总现金为 4152 亿元。自由现金流为 404 亿元，同比增长 35%。现金净额为 718 亿元。

营收规模大也保持了增长，净利润增长显著，腾讯整体表现出色。

用户方面截至 2024 年 6 月 30 日，微信及 WeChat 的合并月活跃账户数达到 13.71 亿，同比增长 3%，超过预期的 13.6 亿。QQ 的移动端月活跃账户数 5.7 亿，基本持平预期和去年同期。收费增值服务付费会员数同比增长 12% 至 2.6 亿，也持平预期。

小程序总用户时长同比增长超 20%，得益于其强大的交易和内容生态。通过小程序促成的交易额实现同比双位数百分比增长。小游戏总流水同比增长超 30%。

**游戏和广告高增长**

游戏和广告成为腾讯三驾马车中的主要驱动力，金融科技服务在宏观环境的背景下增长速度放缓。

游戏业务方面，此前已经有机构做出预期，腾讯游戏业务回暖，几大经典游戏的表现不俗。

本土市场的旗舰游戏《王者荣耀》及《和平精英》，两者于 2024 年 Q2 的营收均恢复同比增长。《火影忍者》手游于 2024 年五月达到月均日活跃账户数一千万的新里程碑。近期发布的游戏《地下城与勇士：起源》激活了数百万的 IP 粉丝，且玩家留存情况良好，有望成为下一款长青热门游戏。

得益于高频的内容更新和社交功能，《荒野乱斗》季度平均日活跃账户数创历史新高，按日活跃账户数计在国际市场手游中排名第三。该游戏营收同比增长超十倍。

广告方面，“全村的希望” 视频号贡献了不俗的增量。这在国内广告整体增速放缓下并不常见。

首先是视频号用户体量的增长。财报仅表示，视频号总用户使用时长同比显著增长。显然腾讯并不想让视频号的增速太过引人注意。

根据国海证券数据显示，2023 年视频号 MAU 为 9 亿，DAU 为 4.5 亿，两项数据已经超过快手，但人均使用时长距离抖音快手还有差距。

同时，视频号增强了推荐算法，也增设了更多本地化的内容，视频号的用户使用时长提升。

对照抖音和快手目前的体量，视频号目前依然是 “价值洼地”，会吸引品牌和中小商家的布局，从而增加腾讯未来的广告收入。

一些中小商家转战视频号是因为现在生态不内卷，有利润。品牌商家开始布局是因为视频号覆盖了更多的人群；同时，视频号能和品牌的企业微信等私域联动，提高复购。

相比之下金融科技板块的业务在消费疲软下，未来可能会进入低增长的周期。

腾讯高管表示，“所以我们认为这是一个明显的迹象，表明消费者变得更加预算意识，这是在支付方面。在信贷方面，我们确实看到消费者实际上希望在这个时候借更多的钱，但收入实际上减少了，因为我们主动控制了我们放贷的数量。我们放贷是因为我们希望在这个时候收紧信贷。在宏观环境和消费疲软的时候。另一方面，财富管理实际上增加了，因为很多消费者在不确定的时期，不是消费，而是实际上储蓄更多。”

截至 2024 年 6 月 30 日，腾讯有 105506 名员工，和去年年底的 105417 人基本持平。

目前，腾讯在港股市场上的市值停留在 3.48 亿港元。腾讯一枝独秀，是国内市值最高的互联网上市公司。

在腾讯现有的规模上保持这样的增长已属不易，同时腾讯的利润也实现了暴增。未来游戏和广告业务会给腾讯带来更多增量。

参考资料：

1.腾讯 2024 年 Q2 业绩公告

2.华尔街见闻，腾讯 Q2 电话会：中国 AI 需求增长迅猛，正就 IOS 小游戏收入与苹果谈判，计划发布《无畏契约》移动版

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