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type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/23491153.md"
description: "$美团-W(03690.HK)  2Q24 first take：在众多同行 “暴雷” 的衬托下，美团本季度交付了一份比较亮眼的业绩。整体营收比预期高出约 19 亿。核心本地零售和新业务贡献的营收都有超预期表现，其中新业务相对更亮眼，从超预期贡献的收入体量、和幅度两个角度都是如此。结合财务数据，海豚投研初步猜测可能是小象超市增长不错。 利润角度，按不同的口径，美团实际交付比预期高出约 25~30 亿，超预期的程度高于营收。换言之，除了增量的收入，利润率也有预期外的提升。分板块来看，核心本地商务的利润比预期多，新业务的减亏幅度也比预期强，两者皆有贡献。 因为公司不再披露各细分业务的具体表现，我们尚不能清晰判断具体是那块业务的贡献更多，需要等待公司后续和投资者沟通时的信息。但从即配单量实际和预期大体一致，我们认为应当还是到店业务的增长比较强劲，而利润空间更高的到店广告和佣金收入提升，也就进一步释放出了比预期更多的利润。"
datetime: "2024-08-28T09:24:23.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/23491153.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/23491153.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/23491153.md)
author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-CN/news/dolphin.md)"
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## 评论 (3)

- **jackylin用戶 · 2024-08-28T11:32:02.000Z · 👍 1**: 总算有一个亮眼一点的了
- **海豚研究 · 2024-08-28T10:38:42.000Z · 👍 1**: 还好没有全军覆没
- **期权玩家 · 2024-08-28T09:27:10.000Z**: 666