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title: "TLT 我准备这么买"
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description: "买入 TLT 几乎等同于做多长期美债，也就是认为长期美债收益率会下跌。最近看了一篇分析 10 年期美债的文章，且给出了一个交易区间，虽然 TLT 追踪的是 20 年期及以上美国国债，但是基本上 10 年期和 20 年期美债收益率走势是差不多的，所以可以用来参考 TLT 的交易..."
datetime: "2024-09-17T03:54:11.000Z"
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# TLT 我准备这么买

买入 TLT 几乎等同于做多长期美债，也就是认为长期美债收益率会下跌。最近看了一篇分析 10 年期美债的文章，且给出了一个交易区间，虽然 TLT 追踪的是 20 年期及以上美国国债，但是基本上 10 年期和 20 年期美债收益率走势是差不多的，所以可以用来参考 TLT 的交易。帖文链接：[https://mp.weixin.qq.com/s/HwCcn7OY66CWPLo7ESjnlg](https://mp.weixin.qq.com/s/HwCcn7OY66CWPLo7ESjnlg)

原文结论：**10 年美债的区间可以锚定 3.2%-4.2%，3.7% 可以作为配置中枢，向上 20-30bp 到 3.9%-4.0% 区间是更好的追加点位。**

我翻译一下：10 年期美债收益率的波动区间为 3.2%～4.2%，升至 3.7% 时可以加仓 TLT，3.9%～4.0% 可以加倍，那么分别对应 TLT 什么点位？

1.  **10 年期美债收益率 3.7% 时**，最近两个时间范围：2023 年 5、 6 月和今年 8 月到 9 月初，**对应 TLT 的价格在 95～100，这个区间可以加仓**；
2.  **10 年期美债收益率 3.9%～4.0% 时**，最近两个时间范围：2023 年 7、 8 月和今年 7 月底，**对应 TLT 的价格在 90～95，这个点位追加**；
3.  **10 年期美债收益率 4.2% 时**，最近两个时间范围：2023 年 8 月中到 9 月中，以及今年 6 月中到 7 月中，**对应 TLT 价格在 90 左右，**利率升到极限也就是 TLT 跌到极限；

原文解释了目前 3.6% 的 10 年期美债定价了什么，合理定价和为什么给出这个波动区间的解读。个人感觉目前 10 年美债收益率掉的太快，美联储利率调整后可能有一波回升，后面买 TLT 会更便宜：

“7 月下旬以来，美债利率加速下行，车速之快让不少投资者望尘莫及。从绝对点位看，10 年美债在 3.6%-3.7% 区间，较 2018 年加息至 2.5% 时的利率峰值只高了 40bp。从滚动 3 个月下行幅度来看，本轮下行超过了 70bp，与 2019 年降息周期、2023 年初硅谷银行风波等时期的极值接近，仅次于 2020 年初疫情爆发时期。“

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$20 年期以上美国国债 ETF - iShares(TLT.US) $20 年期以上美国国债 3 倍做多 ETF - Direxion(TMF.US) 

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## 评论 (17)

- **leo_x · 2024-09-20T07:57:06.000Z**: 趋势不变，100 以下分批拿问题不大～一年后坐等收米就行了
- **旦旦 · 2024-09-17T13:31:43.000Z · 👍 1**: $20 年期以上美国国债 ETF - iShares(TLT.US)长债做中短线会不会好一点
  - **momoM** (2024-09-18T03:08:43.000Z): 因为其实上涨幅度目前看也有限哈？短线打野 TMF 也行
- **Tesla Fans · 2024-09-17T13:16:00.000Z**: 想请教下买$20 年期以上美国国债 ETF - iShares(TLT.US)是否长揸住就得，不用理会太多呢？
  - **momoM** (2024-09-17T13:46:53.000Z): 那也不是，如果通胀突然上去，利率转向 tlt 还是要跌
  - **LZDA** (2024-09-20T08:50:07.000Z): 利率转向几率不大吧？最多暂停降息
- **虞山 · 2024-09-17T11:22:25.000Z · 👍 1**: 联储降息决议公布后：我预计会选择$20 年期以上美国国债 ETF - iShares(TLT.US)类似国债 ETF，买债券只是为了每个月有或者每年都有固定利息可以入账，求一个稳定，债券相比股票收益更低，资金小配置股票与黄金 ETF，就足够了债券 ETF 只会少量配置
- **Kebab · 2024-09-17T10:05:10.000Z · 👍 2**: 我想是可以作为一个对冲的选项，万一发生衰退可以对冲在股票上的损失，在降息周期里，TLT 下行空间不大，90 就是铁底了，即便押错损失也不会太大
  - **momoM** (2024-09-17T10:09:38.000Z): 是的 我也这么想的
- **奇迹的交易员cola · 2024-09-17T06:53:40.000Z · 👍 2**: 110 以下都是便宜货。
  - **momoM** (2024-09-17T06:54:31.000Z): 把买股票当买菜了 追求性价比🙈
- **yukino · 2024-09-17T05:20:06.000Z · 👍 2**: tlt 拿着就完了 不过最好分多批资金 跌了就加 软着路预期 130 硬着路预期 170
  - **momoM** (2024-09-17T05:28:44.000Z): 嗯 相当于给自己安排了一下跌到哪里加仓
  - **yukino** (2024-09-17T05:30:54.000Z): 可以 不过 tlt 这类带好止盈 止损没必要
  - **momoM** (2024-09-17T05:46:26.000Z): 确实 下跌已经有限了目前看
- **躺平致富 · 2024-09-17T03:59:47.000Z · 👍 2**: 意思是说现在 100 元以下都可以加仓？
  - **momoM** (2024-09-17T06:54:36.000Z): 可以😌