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type: "Topics"
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description: "简单聊聊$美国生科 ETF-SPDR(XBI)$ 和$生科 3X 做多-Direxion(LABU)$ 、$纳指 3X 做多-ProShares(TQQQ)$ 。杠杆 ETF 损耗大的原因主要是 2 点：1、底层是一揽子的期货、期权和收益互换，涨跌幅是日结的；2、管理费高昂～0.75% 左右。LABU 之所以比不上 TQQQ，根本是因为 XBI 的估值、EPS 成长、分红/回购，在长时间的尺度内远远赶不上 QQQ。换言之，XBI 的成分股不具备长期的内生成长和股东回报能力，并且受到外围环境（利率、政策）的影响太大，这些因素构成了 “磨损”。QQQ 的年 EPS 成长和回购，使得其净值长期向北，一路走出了慢牛。杠杆 ETF 特别适合慢牛的品种：估值、EPS 成长，商业模式都得非常好才行。下图是 labu 和 TQQQ 从 2018 年以来的净值曲线。"
datetime: "2024-09-25T12:59:52.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/24111721.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/24111721.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/24111721.md)
author: "[股友zPViLl](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/7200346.md)"
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# 简单聊聊$美国生科 ETF-SPDR(XBI)$ 和$生科 3X 做多-Direxion(LABU)…


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