--- title: "管理层避谈 TikTok，但重视 Shorts 的背后仍然是竞争加剧（谷歌电话会纪要）" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/2435926.md" description: "以下为谷歌（Alphabet）$谷歌-A(GOOGL.US) 2022 年一季度业绩电话会纪要，主要记录财报以外的增量信息，财报解读可回顾《谷歌：逆风不断，大哥也吃力》一、管理层汇报今年，我们计划在美国办公室和数据中心投资约 95 亿美元，在美国纽约和亚特兰大等地创造至少 12000 个新的工作岗位。2020 年和 2021 年，我们在美国投资了 400 亿美元用于研究和开发。我们将在伦敦和华沙建立新的办公室..." datetime: "2022-04-27T06:44:16.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/2435926.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/2435926.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/2435926.md) author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-CN/news/dolphin.md)" --- # 管理层避谈 TikTok，但重视 Shorts 的背后仍然是竞争加剧（谷歌电话会纪要） **以下为谷歌（Alphabet）**$谷歌-A(GOOGL.US) **2022 年一季度业绩电话会纪要，主要记录财报以外的增量信息，财报解读可回顾《**[**谷歌：逆风不断，大哥也吃力**](https://longbridgeapp.com/topics/2434011)**》** ## **一、管理层汇报** 今年，我们计划在美国办公室和数据中心投资约 95 亿美元，在美国纽约和亚特兰大等地创造至少 12000 个新的工作岗位。2020 年和 2021 年，我们在美国投资了 400 亿美元用于研究和开发。我们将在伦敦和华沙建立新的办公室，并在内罗毕设立新的产品开发中心。 1、在谷歌服务收入方面，我们第一季度同比增长 20%。零售业成为第一季度广告业务同比增长的最大贡献者，其次是旅游。 **（1）旅游行业景气** 第一季度的旅游搜索量高于 19 年疫情前一季度水平。与 2019 年相比，海滩和岛屿等类别的查询增长了 27%，而度假租赁增长了 37%。与去年相比，全球对护照的在线搜索跃升了 80%，而对旅游保险的搜索激增了 2 倍。 **（2）广告效果优化** 推出 Performance Max 广告方案。我们最新的以人工智能驱动，给企业自动化推送最优化的谷歌广告产品的性能。以 ASSIST CARD，一家领先的拉美旅行公司为例，与其他营销活动相比，PMax 的初步测试使每次获取成本降低了 40%，转换率提高了 15 倍。 **（3）零售业广告仍在增长** 谷歌地图内对我附近购物商场的搜索在全球范围内同比增长了 100%。我们还在继续投资，使在谷歌上购物变得毫不费力。 本季度，我们在谷歌搜索中推出了多重搜索 ---- 人们可以使用图像和文字来寻找他们需要的东西。例如，你可以拍一张衬衫图案的照片，然后输入绿色这个词，就可以找到具有该图案的绿色衬衫。 **AR 美容**：购物者现在可以在谷歌搜索中虚拟发现和试用来自 90 多个品牌的数千种产品，包括美宝莲纽约、MAC 和 Charlotte Tilbury，以及来自 Ulta Beauty 等零售商。 **2、YouTube 经营指标** （1）在 YouTube 上，我们拥有超过 20 亿的月度登录用户。 （2）YouTube Shorts 现在平均每天的浏览量超过 300 亿次，是一年前的 4 倍。整体观众平均每天在电视上观看超过 7 亿小时的 YouTube， （3）而在未来一年，我们将为 YouTube 的联网电视观众提供新的智能手机控制导航和互动功能，他们可以直接从设备上评论和分享他们在电视上观看的内容。 （4）根据尼尔森的数据，在美国 18 岁以上人群中，YouTube 占了他们支持广告的电视观看时间的 50% 以上。在这个群体中，超过 35% 的观众无法通过其他的支持广告的流媒体接触到。 （5）Shorts 的参与度很高，我们正在测试 Shorts 上的广告，如应用安装和视频行动活动等产品。 3、计算系统：几周前，我们发布了 Chrome 和 Chrome OS 第 100 版。 4、Google Play：我们已经对 Google Play 的定价模式进行了修改，99% 的开发者有资格获得 15% 或更少的服务费。这影响了我们的短期业绩，但我们认为这是支持生态系统和成为最适合开发者的应用商店和游戏平台的长期做法。 5、硬件：Pixel 6 是 Pixel 组合的一个巨大进步，这是有史以来卖得最快的 Pixel。 6、云计算：第一季度收入同比增长 44%，在 Google Cloud Platform 和 Workspace 上表现强劲。我们在四个不同的领域提供差异化的产品： （1）网络安全：我们推出了新的产品，包括 Assured Workloads，以解决欧盟的数字主权问题；虚拟机威胁检测，这是第一个推向市场的无代理恶意软件检测能力，是用于网络威胁检测的高级入侵检测系统。 （2）数据云：我们领先的数据云采用无服务器的 Spark 来批量运行 Spark 的工作；BigLake，一个新的存储引擎，统一数据仓库和数据湖；以及 Dataplex，提供跨数据仓库和数据湖的数据统一管理和治理。 （4）开放式安全基础设施：它使客户能够在他们需要的地方运行他们的工作负载和应用程序。我们发布了 Tau VMs，它的价格性能比任何其他的云计算高出 40% 以上；还有谷歌分布式云边缘，旨在大规模运行电信网络，它正在帮助加拿大贝尔公司发展其 5G 网络。 （5）Google Workspace：我们最近推出了新的协作功能，包括将 Google Meet 直接引入 Google Docs、Sheet 和 Slides，你可以看到和听到你的团队在实时协作，而不需要安排会议。 7、**本月，Waymo 成为第一家在多个地点同时运行完全自主的叫车业务的公司。**Wing 在达拉斯 - 沃斯堡地区推出了按需无人机送货服务。在 2022 年第一季度，Wing 完成了超过 50,000 次商业交付。这比去年同期增长了 3 倍多。 ## **分析师问答** ### **Q: 你能不能和我们谈谈在乌克兰等一系列不确定的情况下，第一季度广告业务增长的形式，以及从增长的角度来看，整个搜索业务的季度至今的情况如何？** A: 第一季度搜索业务收入同比增长了 24%，这确实反映了零售业的强势。关于未来展望，我们在 2021 年在搜索和整个广告业务方面实现的收入增长率确实受益于 2020 年与 COVID 相关的消费疲软。（全球封控放开后）今年剩下的几个季度将不会有那么多的疫情红利。 并且由于我们在 2020 年第二季度受到了 COVID 最大影响，（2021 年二季度之后的增速才显得比较高），到这也意味着在 2022 年第二季度将面临高基数的影响。此外，第二季度将受我们暂停了在俄罗斯的绝大部分商业活动的影响。同时还有外汇的影响。 ### **Q：关于 Performance Max，需要多长时间来推动你的销售队伍更广泛地采用这些类型的工具？比如在中小企业采用方面处于什么位置；你认为需要多长时间才能让这样的产品得到更广泛和全面的采用？** **A：**关于 Performance Max 的问题，它帮助广告商在我们的渠道中最大限度地提高他们的影响力和效率。在今天，我们宣布了 Performance Max 的新功能，包括新的客户获取目标、新的广告活动层面的洞察力。具体到时间轴，和以往新品发布到销售的流程规划差不多。 ### **Q: 其他业内人士指出在你们刚刚公布的季度中，全球品牌广告出现了一些疲软现象。从增速波动情况看，你是否认可这一点，特别是在 3 月份围绕乌克兰的战争的一段时间里？** A: 在收入方面，我们暂停了在俄罗斯的绝大多数商业活动，而 2021 年谷歌收入中约有 1% 来自俄罗斯，而这主要是来自广告。从战争一开始，广告商的支出就出现了回落，特别是在欧洲的 YouTube 上。因此，战争确实给欧洲地区的消费以及广告投放带来了一些影响。 ### **Q：关于 YouTube，如何推动更多的参与和用户增长以及货币化的战略目标，以及如何考虑我们在 22 年的短视频与长视频的业务表现，或者将效果广告与品牌广告来结合？** A: Shorts 走向了全球，在 100 多个国家推出，现在每天有 300 亿次浏览，比一年前高出 4 倍。**从创作者方面，我们有 1 亿美元的 YouTube Shorts 基金，该基金现在在全球 100 多个国家提供。2021 年，在获得基金款项的创作者中，有超过 40% 的人没有参加 YouTube 合作伙伴计划。** 从广告商方面，我们正在测试 Shorts 上的效果广告，如引导用户进行应用安装、与用户进行视频互动等活动。 ### **Q: 从行业来说，在 iOS 隐私政策的影响下，资金从社交媒体往搜索方面转移的趋势，这一趋势是否在一季度持续？** A: 关于搜索和 ATT，我们还没有明显看到支出从社交向搜索方面的转移趋势。 ### **Q：在支出和利润率方面，即使在过去几个季度增加了人员，运营利润率仍然保持在 30% 的强劲水平，能否详细说明一下你所说的投资是什么意思，以及你在哪些方面能够抵消和获得更多的业务经营效率？** A：就整体利润率和我们如何考虑投资而言，我们确实继续计划在今年进行积极的投资，即正在进行的快速招聘，以及对技术基础设施的持续投资。利润率受益于我所说的收入增长和费用增长之间的时点差异。 有两个原因会在今年影响营业利润率。第一个是我们去年提到的折旧年限变更的影响，这对去年利润改善比较有利，今年没有了。第二是外汇的影响，这在去年是一个顺风，今年则因为美元在走强，我们的国际业务计收会受到影响。 ### **Q: Shorts 在 YouTube 上活跃度很高，这是否会对 YouTube 收入增长有一点不利（当前 Shorts 货币化率低），Shorts 之后的货币化将会如何？** A：YouTube 广告增速放缓，最大的影响因素就是去年高基数的原因。当然战争也对 YouTube 带来了影响。另外就是 iOS ATT 带来的影响、外汇影响。 随着短视频浏览量在 YouTube 的总时长中占比不断提高，我们也正在测试 Shorts 的货币化情况。未来会不断缩小和优化 Shorts 广告变现率与传统广告之间的差距。 ### **Q：欧洲的监管时带来了很多关于数字市场和其他事情的新闻。你如何看待未来几年的监管环境和演变？** A: 关于 DMA（欧盟《数字市场法》）等市场监管，我们赞同 DMA 设立的一些政策目标，包括扩大消费者的选择和互操作性。具体的实施细则很重要，但现在展开谈论这个还比较早（DMA 法案预计在 4 月底之前敲定，该法案将迫使科技巨头采取更多措施来处理非法内容，否则将面临最高相当于全球营业额 6% 的罚款）。 （法案落地过程中）我们将进行建设性地有效参与，包括监管对话，以了解和取得进展。 ### **Q: 关于 YouTube，战争导致的西欧地区品牌广告增长疲软是否已经减弱了，还是在继续？现在更广泛的内容选择是否对 YouTube 用户的整体增长或每个 YouTube 用户的参与有影响？** A: 战争的影响，我认为现在评论还为时过早，这个摩擦还在持续中 就 YouTube 和参与而言，在过去的几年里，我们已经看到对在线视频的重大投资。我们继续受益于这样一个事实：每个月有 20 亿登录的观众访问 YouTube。人们正在以非常积极的速度在 YouTube 上创造内容。正如 Sundar 所说，Shorts 现在有 300 亿的每日浏览量。这比一年前高出 4 倍。 ### **Q: 人们开始担心 TikTok 是 YouTube 移动端的竞争对手，你看到消费者对移动端 YouTube 产品的需求有任何有意义的转变，以及任何类型的广告可能会因为 TikTok 而在移动端发生转变？** **A：（未正面回答 TikTok 竞争的问题）**我们已经看到了对在线视频的重大投资，而且有大量的创新。每个月都有 20 多亿登录的观众访问 YouTube，而且在 YouTube 上创造内容的人比我们以前见过的要多。2021 年，收入至少达到 1 万美元的 YouTube 频道数量同比增长了 40% 以上。而且我们正在大力投资短视频，投资于联网电视和购物。为创作者提供广告以外的货币化选项是我们正在做的一个重要部分。 ### **Q：本季度亚太地区整体的表现不如欧洲、中东和非洲地区，你能否指出本季度亚太地区有什么问题，为什么它可能比较疲软；或者有什么其他产品可能导致亚太区域本季度的业绩有所下滑？** A：亚太地区相对一年前，在固定货币下我们的增长率为 39%。因此，这真正反映出相对于第一季度亚太区域较为平淡的广告表现而言，我们取得了可观的增长。更多的是关于外汇逆风，而不是其他什么。 ### **Q: 仅就谷歌云而言，能否介绍一下下一步的发展，以及你对 22 年剩下的时间最感兴趣的地方？** A: 我们在关键领域有很多产品创新，无论是数据和分析、网络安全、我们的开放式多云以及谷歌工作空间。网络安全一直是一个特别的焦点。我们对收购 Mandiant 感到兴奋，我认为这也将帮助我们更深入地服务客户。 ### **Q: 你的搜索团队最近发布了一个街区帖子，谈到了帮助你的用户管理金钱的愿望。我想我们上次谈到了一些关于 Tez 在印度的推出和向谷歌支付的演变，但你能谈谈你如何增加更多服务，使它成为更多用户群不可或缺的服务，特别是你希望这在理论上成为你的下一个 10 亿用户产品？** A: 我们一直专注于确保支付工作的顺利进行，我们的支付策略与我们对商业的整体策略非常相似。现在 40 个国家的 1.5 亿人正在使用谷歌支付。我们要确保它全面运作，运作良好，所有网站都易于使用。 然后随着时间的推移，我们将进行创新并建立新的数字体验。你们看到的简单例子是，我们推出了用户用谷歌助理的语音支付停车费的能力。 ### **Q: 我想问一下 Google Analytics，已经向新版本的产品过渡了一年左右，明年你们将开始淘汰旧版本的产品。对于广告商和出版商来说，这一直是一个非常重要的工具来衡量广告的影响。因此，你能不能告诉我们更多关于这些变化的情况，它们是否与 Chrome 浏览器中 cookie 将淘汰有关？以及你计划如何确保其平稳过渡？** **A：** Google Analytics 是我们已经努力了很久的事情。与你所提到的（与 Chrome 浏览器中 Cookie 将被淘汰）没有具体关系。这是我们产品的正常升级之一，我们正在定期地做。 ### **Q：你提到了 YouTube 订阅方面的强劲表现，是什么产品推动了这样强劲的表现？** A: 在 YouTube 订阅业务方面，这是由YouTube 电视以及 YouTube 音乐和高级版的用户增长所推动的。 ### 相关股票 - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) ## 评论 (3) - **言财经 · 2022-04-30T11:05:22.000Z**: 业绩披露完了，这一波美股大的跌得更凶，大小都暴跌以后，机会才回来 - **骑牛看熊 · 2022-04-28T04:22:54.000Z**: 美科技股还要大跌的 - **美股择菜谋士 · 2022-04-27T10:45:07.000Z**: shorts 增长还不错，后续变现能力也值得期待