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title: "AMD first take：公司本季度数据还行，但没给出超预期的指引。AMD 本季度收入和毛利率都有提升，主要是在数据中心业务和客户端业务回暖的带动下。在经营费用端，公司研发和销售及相关费用整体保持"
description: "AMD first take：公司本季度数据还行，但没给出超预期的指引。AMD 本季度收入和毛利率都有提升，主要是在数据中心业务和客户端业务回暖的带动下。在经营费用端，公司研发和销售及相关费用整体保持相对稳定。本季度公司核心经营性利润回到 10 亿美元以上，整体业绩面已经走出低谷。 对于两大核心业务，具体来看：1）客户端业务：本季度实现 18.81 亿元，增长 29.5%。结合 PC 行业的个位数"
type: "topic"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/24875978.md"
published_at: "2024-10-30T00:45:42.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-CN/news/dolphin.md)"
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# AMD first take：公司本季度数据还行，但没给出超预期的指引。AMD 本季度收入和毛利率都有提升，主要是在数据中心业务和客户端业务回暖的带动下。在经营费用端，公司研发和销售及相关费用整体保持

**AMD first take：公司本季度数据还行，但没给出超预期的指引。**

AMD 本季度收入和毛利率都有提升，主要是在数据中心业务和客户端业务回暖的带动下。在经营费用端，公司研发和销售及相关费用整体保持相对稳定。本季度公司核心经营性利润回到 10 亿美元以上，整体业绩面已经走出低谷。

对于两大核心业务，具体来看：**1）客户端业务：**本季度实现 18.81 亿元，增长 29.5%。结合 PC 行业的个位数增长来看，海豚君认为是公司本季度进一步挤压了英特尔，获得了更大的市场份额；**2）数据中心业务：**再创新高，达到 35.5 亿元，主要得益于 Instinct 系列 GPU 销量和 EPYC（霄龙）系列 CPU 销量的强劲增长，**从而推测本季度核心云厂商整体仍保持着较高的资本开支**。

虽然本季度的收入和利润数据还行，但公司并没有给出超预期的指引。对于下季度，公司预期 2024 年第四季度收入 72-78 亿美元（市场预期 75.5 亿美元）和 non-GAAP 毛利率 54% 左右（市场预期 54.21%）。**两项数据都基本符合市场的预期情况，这在一定程度上影响了市场对公司及 AI 产业链的信心**。公司业务面的具体情况及公司对 AI 相关的展望，可以关注公司在电话会中的具体解释。

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