--- title: "美股实盘-20250302：瞎整，就死给你看" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/27728873.md" description: "综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.98%，我的实盘净值 下跌 7.56%。2025 年内标普 500 指数 上涨 1.24%，2025 年内我的实盘净值 下跌 7.99%（年初净值为 1.60，本周净值 1.47）。交易：清仓巴西石油，买入等额微策略卖出等额微策略，买入原比例巴西石油持仓： 谷歌 23.8%，英伟达 29.1%，巴西石油 8.7%，大饼 ETF 17.2%..." datetime: "2025-03-02T04:34:20.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/27728873.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/27728873.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/27728873.md) author: "[京城Z先生](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/9198235.md)" --- # 美股实盘-20250302：瞎整，就死给你看 **综述：** 本周标普 500 指数 下跌 0.98%，我的实盘净值 下跌 7.56%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 1.24%，2025 年内我的实盘净值 下跌 7.99%（年初净值为 1.60，本周净值 1.47）。 ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/27b7853517391c47a9c9113f2cd11860?x-oss-process=style/lg) **交易：** 清仓巴西石油，买入等额微策略 卖出等额微策略，买入原比例巴西石油 **持仓：** 谷歌 23.8%，英伟达 29.1%，巴西石油 8.7%，大饼 ETF 17.2%，微策略 19.4%， 其他/现金 1.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 **复盘：** 先说交易，这周做了一次 T，主要是微策略跌到了一个比较低估的位置，胜率赔率都很高，被我当做现金等价物的巴西石油，自然就成了唯一可以使用的血包。 不过当周大饼超跌后买入，2 天我就又卖了换回来了，主要原因还是仓位上限问题，加密概念的仓位有点重，不能再加了，同时场外的一些特殊情况，导致我今年应该都不会在美股入金，只能做动态平衡。 本次交易为我带来了约 1.8% 的现金，可惜并不影响我的账户本周创下了**历史最大跌幅**，只是比呆坐不动要好，那样可能是直接-10%。 这种无差别的空袭，与个股的基本面关系很小，更与英伟达还算不错的财报无关。核心原因，还是那个男人，美国普大帝，越来越像俄国普大帝的特朗普同志，又整活儿了 先是加关税，突然提前。 加关税基本就是特朗普的经济核心理论，本周特朗普又说强调了这一点。最初，他说从 4 月 2 日起对进口自加墨的非能源类商品征收 25% 关税，将对欧盟征收 25% 的关税，突然又改成 3 月 4 日实施了。作为反制措施，墨西哥提议他们对中国加关税来免清美国对他们的针对。 这行为非常荒诞，因为美国目前税种来源讨论，49% 是所得税，2% 是关税。他想通过加关税降所得税来让美国再次伟大，这不和蚂蚁搬家差不多，这行得通吗？ 最初大家普遍觉得这可能是特朗普一贯套路，**先敲诈再谈判，让自己处于有利位置的策略**，但由于此人实在不走寻常套路，万一这次不一样怎么办，市场一下就全尿了。 再是他还一直想动美联储，上一个这样做的美国总统 “脑洞大开” 了，部分资金避险也说得过去。 美股目前整体估值经过这一波大跌，基本处于合理价格，不再昂贵，但也说不上多便宜，当然，除了跌的最离谱的加密行业，它们肯定是严重低估了。但这部分主要得等降息，没有新增资金流入的同时，特朗普自己发个空气币然后现在装死，也是一个污点。 现在就是等各种宏观数据能不能转好，通过数学的魅力，来决定特朗普与美联储谁硬；或者说他们谁博弈赢了，再按需修改成对应的数据。 最后，是司机去白宫了，全球直播，大概对话如下：你们没赢，你们也赢不了，没有我们的支持，你们二周就没了，（司机插嘴：京还说三天呢，我们不还干了三年，我们勇敢顽强……）你也就骗白登 3500 亿才打到现在，现在你们已经陷入了危险境地，非常糟糕，人都打没了，你们也没牌可打了，我们是在帮你脱离苦海，你别搞成三战……（司机插嘴：你们有海洋隔着，感受不到威胁，以后会感受到的），我们感觉到的是我们很强大，不用你指手画脚，你没有资格，你们要么签协议，要么我们退出（支持）…… 可能俄乌战争很快就要停止了，但是美国立场的 180°转弯让全世界懵逼，可能会极大影响美欧关系，但欧洲能报复的筹码不多，好像只能给在欧洲的美国企业加罪名罚款来出气，比如谷歌、微软、苹果们...不知道这能不能解释为什么 M7 最近跌的最多。 接下来美国还有一系列重要事项在近期公布： 3 月 5 日，特朗普将于向国会联席会议发表讲话，这是他第二任期内的首次重要演讲。 媒体预计，特朗普将在演讲中概述关键立法目标，并为其第二个任期定下基调，可能会涉及经济、国家安全和外交政策。 3 月 9 日起，北美地区开始实行夏令时，美股交易时间和经济数据公布时间将较冬令时提前一小时。 3 月 17 日-21 日， $英伟达(NVDA.US) 年度 AI 大会 GTC 2025 将在美国举行，3 月 19 日凌晨 1 点 CEO 黄仁勋将进行演讲。 3 月 20 日凌晨 2:00，美联储将公布最新利率决议，随后鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。 \--- 个股方面： 1、特斯拉 我估值表里唯一一个双红的，随着近期的暴跌降为一个红色了，这意味着它从极其昂贵降到了昂贵，依然很难下得去手。 FSD 遭到中国降维打击，中美数据禁止互通的同时，国产车的还免费，这意味着只要有国产车介入的市场，特斯拉这部分收入基本就没了，“含中量” 高的行业，谁也别想赚钱... 改款版 Model Y 要出了，但是能卷过小米汽车吗？国内不乐观就算了，马斯克高强度键政，并且最近的各种发言与特朗普一致，基本是把欧洲人给得罪光了，在全球电动车市场增长的背景下，销量是一步步的下滑，这时候已经不能靠车的质量和性价比解决问题了，这是欧美特别在意的意识形态问题。 马斯克作为我非常钦佩的企业家，我还是希望他早点离开政坛，去干点正事。 2、苹果 最近美股大跌但苹果却特别抗跌，主要是提前已经跌过了，目前还是老问题，新机没亮点，缺乏购买欲望，甚至需要降价去触及中低端市场了，可见确实有点急了。 另一个隐患是意识形态问题，特朗普上台后意图消灭觉醒病毒，并点名了苹果，可身为 lgbt 的库克，是该选择背刺自己的身份，还是背刺自己的疯王总统？似乎选哪个都会得罪不少人，作为曾经的爱股，我还是选择继续回避。 3、微软 近期回应将坚持其超过 800 亿美元的资本支出计划，但将在某些领域进行策略性调整或放缓基础设施建设。微软已经横盘快一年了，主要是借着 OpenAI 风吹起来，但是后续没有新的成果出来，反倒是被东方的 DeepSeek 打了脸，因此开始有了一定的危机感，开始裁撤失败的项目。 持有微软是比较踏实的，因为下限极高，一般的策略失败都无法影响其在行业内的强势地位，当下的价格已经非常不错，不过我还不会买入，主要是有更便宜的选择。 4、英伟达 本周终于发布了这份全球瞩目的财报，第四财季实现营收 393.31 亿美元，同比大幅增长 78%，远超市场预期的 380.5 亿美元。净利润 220.91 亿美元，同比增长 80%。从全年来看，英伟达 2025 财年共实现营收 1304.97 亿美元，同比增长高达 114%;全年净利润更是达到了 728.80 亿美元，同比增长 145%。 这份财报的总结就是继续炸裂，基本满分的答卷，所以美股这波大跌和它没有关系。 但是如此优秀的财报，英伟达盘后股价都没怎么涨，可能和一些政策性问题有关：预计特朗普政府可能对中国实施的重大新人工智能和出口许可限制，并将在未来数星期内实施，或导致所有人工智能晶片遭全面禁止进入中国，将影响目前获准在中国销售的英伟达 H20 和 B20。新限制或对英伟达 2026 财年收入影响 40 亿至 60 亿美元。 此外，还有个隐患，黄仁勋是 M7 老板里唯一一个没去拍特朗普马屁的，同时特朗普似乎认为英伟达有主动向中国出售禁售芯片并装傻的嫌疑，比如新加坡那边的收入，不知道后面会不会被美国铁拳制裁。 5、谷歌 根据 CNBC 周四的报道，谷歌计划在其人力资源和云部门裁员，作为内部重组的一部分。该公司将在 3 月初为位于美国的全职人力资源员工提供自愿离职计划，报告援引人力资源负责人 Fiona Cicconi 周二发布的备忘录。 在云部门，该公司对几个团队进行了裁员，主要影响到运营支持人员，部分职位转移到印度和墨西哥，报告表示。这部分主要还是常规的开源节流策略，对公司影响不大，但是消息 发出就引发了股价下跌，市场对谷歌有偏见，惊弓之鸟。不过谷歌估值便宜，且盈利数据历史新高，估值 M7 里最低，已经完全符合好公司好价格的标准，要不是没有现金了，不然我肯定还会继续加仓。 6、巴西石油 第三季度业绩公布： 巴西石油公司报告了 2024 年强劲的运营现金流，为 2040 亿巴西雷亚尔。该公司全年实现净利润为 75 亿巴西雷亚尔。 财务债务减少至 230 亿巴西雷亚尔，为 2008 年以来最低水平。 尽管面临挑战性的市场环境，以及因会计调整导致第四季度净亏损 170 亿巴西雷亚尔，分红派息总额仍达 1020 亿巴西雷亚尔。预期是支付 20 亿美元股息左右，实际上只有 16 亿。盘后已经跌了。 巴西雷亚尔 1 年期利率在 15 左右，所以股息率低于 15 吸引力会降低。 巴西石油的基本面自卢拉整活儿事件后已经全面好转，作为收息股已经完全达标，隐患依然是老问题，巴西的汇率不稳定，同时收入受国际油价影响较大，这两个问题未来也很难得到解决。 不过今年重仓巴西石油的肯定收很舒服，起码比买美国科技的体验好太多了，真是三十年河东三十年河西... 7、大饼 etf/微策略 本周账户净值大跌，主要就是这俩货给带崩的，但是非说有什么实质性利空，那就是特朗普此前的承诺迟迟不兑现。 美国白宫将于 3 月 7 日举办首次加密货币峰会，特朗普将发表演讲，这次会议很关键，可能会影响加密行业接下来的走势。 包括但不限于美股是不是要储备加密货币，加密行业的监管限制有哪些，各种加密货币的定性和合规问题，比如 trump 币和 doge 币，特朗普和他的年羹尧分别是庄，这没问题吗等等，可能不会一次会议全说了，但起码先把态度给市场亮出来。 \--- 最后，估值表（数值均为美元计价）： ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/372be40fb6279b54f54f31b9db5c2dc0?x-oss-process=style/lg) \--- 本周精选个股研报，已同步分享，本周共 9 篇，涉及英伟达、特斯拉、苹果、中国人工智能等。 ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/c0a7ad58305ec3567de9ec73ba3ec2ca?x-oss-process=style/lg) **注释（请一定阅读）：** 1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。 2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。 3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。 4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。 5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。 6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。$英伟达(NVDA.US) $特斯拉(TSLA.US) $谷歌-A(GOOGL.US) ### 相关股票 - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [PBR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PBR.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLA.US.md) - [PBR.A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PBR.A.US.md) ## 评论 (19) - **永恒的复制因子 · 2025-03-02T13:23:29.000Z**: 公众号被删了，又回来看 - **京城Z先生** (2025-03-02T20:44:46.000Z): 公众号那边的内容，好像只要内容涉及中国，就特别敏感😅 - **阳光雪人 · 2025-03-02T12:08:19.000Z**: 大家看好谷歌，估计谷歌反而上不去了，市场看法一致不见得是好事 - **岸皙 · 2025-03-02T11:26:04.000Z**: 会计调整是什么意思嘞 z 先生，不太了解这个🥺 - **撒马尔罕的金桃 · 2025-03-02T09:39:40.000Z**: 马保国再这么键政下去，特斯拉就危险了。 - **鲁西医资 · 2025-03-02T09:06:39.000Z**: 大佬 NVIDIA 周四大跌是业绩没大超预期叠加关税，还没有把新的出口限制 price in 吧😷 - **美股分子 · 2025-03-02T08:24:32.000Z**: 看好谷歌 - **ウルトラマン · 2025-03-02T05:25:09.000Z**: 老板怎么看台积电 - **京城Z先生** (2025-03-02T05:29:39.000Z): 好公司，但地理位置不太好 - **ウルトラマン** (2025-03-02T06:59:21.000Z): 目前能抄底么 - **今日方知，我是我 · 2025-03-02T05:20:32.000Z**: 先生能不能说说梅塔，谢谢 - **京城Z先生** (2025-03-02T05:30:38.000Z): 不太喜欢扎克这个人，导致我也不太喜欢他的公司，当然公司实力强估值也适中 - **今日方知，我是我** (2025-03-02T05:31:38.000Z): 谢谢先生 - **糖糖糖（升级版） · 2025-03-02T05:05:16.000Z**: 马斯克 请尽快离开政坛 - **京城Z先生** (2025-03-02T05:10:37.000Z): 看上去他目前很享受权力带来的快感 - **相信概率 · 2025-03-02T04:40:26.000Z · 👍 2**: 观点和我一致啊，我也是觉得谷歌便宜到没朋友，上周抄底谷歌和微软一点点。苹果很贵，特斯拉贵到离谱是美股巨头里面盈利最弱前景最差不确定性最大市盈率最离谱的一个公司，100 以下都不知道敢不敢入手😂 - **京城Z先生** (2025-03-02T04:43:54.000Z): 100 肯定敢，仅卖电动车都不只值这个价了😄 - **相信概率** (2025-03-02T04:44:56.000Z): 我不看好电动车行业，包括特斯拉也不看好，这个行业实在太烂了。 - **不判断只跟随 · 2025-03-02T04:39:06.000Z · 👍 1**: 政治家最典型的就是说一套做一套，信了就是自己的问题了