--- title: "全球股市恐慌式下跌，三个理由告诉你为什么现在该做空而不是抄底" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/28703059.md" description: "川普关税持续发酵，今日$纳斯达克综合指数(.IXIC.US) 夜盘下跌 5%，盘前略有回弹，较前日收盘价下跌 4%，3 月 26 日至今，纳指已下跌近 20%，股灾来了。现在大家最关心得问题想必只有一个，抄底还是割肉？希望大家看完本文有所收获。之前就说过，川普关税只是一个导火索，本质其实是美股因估值过高产生得估值回归，道理都懂，关键看回归到位了没有。一、估值位置先看绝对位置，从纳指点位来看..." datetime: "2025-04-07T10:50:21.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/28703059.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/28703059.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/28703059.md) author: "[当美股来敲门](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/17029013.md)" --- # 全球股市恐慌式下跌，三个理由告诉你为什么现在该做空而不是抄底 川普关税持续发酵，今日$纳斯达克综合指数(.IXIC.US) 夜盘下跌 5%，盘前略有回弹，较前日收盘价下跌 4%，3 月 26 日至今，纳指已下跌近 20%，股灾来了。 现在大家最关心得问题想必只有一个，抄底还是割肉？希望大家看完本文有所收获。 之前就说过，川普关税只是一个导火索，本质其实是美股因估值过高产生得估值回归，道理都懂，关键看回归到位了没有。 一、估值位置 先看绝对位置，从纳指点位来看，目前处于 2024 年 1 月得位置，已抹去全年一整年牛市的全部涨幅。 抄底？当心抄底不成反被抄家。 牛市之时，繁荣的市场情况使得投资者往往会忽略风险，举个例子，纳指花了两年时间才收复 2021 年年底的高位。从巴菲特指数来看，2024 年美国 GDP29.18 万亿，算上今天的跌幅美股全市场总市值大约为 47.5 万亿巴菲特指数约 1.6。 相较于今年初的高点自然是回落了许多，但根据上图，1.6 依然处于 1 倍标准差附近，尚有下探空间，现在抄底，比较危险。 二、宏观信号 网上有一个说法是川普搞关税是为了倒逼美联储降息，根据隔夜利率互换市场走势，华尔街交易员认为今年美联储将会降息 125 个 bp，而在川普政策出台前，预期还是 75 个 bp。 降息是否利好股市？确实利好，那么，就算这 125 个 bp 降息落地，股市真的能复苏吗？未必。 高盛在其最新研报中预测美国进入经济衰退的概率为 45%，较上周上升 35%。降息落地的确会带来股价的回调，但是经济周期才是基本面，如果经济确认进入衰退，那么降息带来的反弹就是你做空的理想买入点，而不是你做多的理由。 另外，我虽说关税只是个导火索，但这并不代表他的实际影响可以忽略，相反，今日全球股票进入恐慌式抛售，我们最关心得恒指暴跌 13.22%，上证指数暴跌 7.33%。（满仓跌停的投资者表示：好无聊啊，无事可干） 全球性的股灾来了，你现在抄底？ 三、如何操作 永远不要逆势而行，除非你子弹很多，是大资金玩家，不断轻仓试水，再加仓摊薄成本。 对我们这种中小资金的投资者来说，逆势抄底前问自己一个问题：凭什么已经跌了这么多，你一入场他就要反弹？ 所以我认为，当前还是以做空为主，当空头市场出现超买区间，就是我们入场做多的机会。 下图以$Strategy 两倍做空 ETF(MSTZ.US)  为例，圈出来的是买卖点，方向看对，哪怕只看 KDJ 这一个指标，在方向清晰的市场，也能赚钱。 今天盘前回升，大的概率是空头获利了结以及部分投资者补仓行为导致。降息预期提升？如果降息，说明承认美国经济衰退，降息周期前期跌的更多。 那么你呢，你要抄底还是做空？ $标普 500 指数(.SPX.US) ### 相关股票 - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.IXIC.US.md) - [DJT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DJT.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQ.US.md) - [MSTZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSTZ.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [DJTWW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DJTWW.US.md)