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title: "滴滴 1Q25 火线速读：滴滴本次的财报表现，整体来看属于增长端表现平稳在预期之内，而利润释放则比较亮眼，无论从预期差还是趋势上都可圈可点。1）增长端，无论是 GTV、订单量等核心经营指标，还是财务指"
description: "滴滴 1Q25 火线速读：滴滴本次的财报表现，整体来看属于增长端表现平稳在预期之内，而利润释放则比较亮眼，无论从预期差还是趋势上都可圈可点。1）增长端，无论是 GTV、订单量等核心经营指标，还是财务指标的营收都大体与预期一致，表现平稳。国内业务的 GTV 和收入增速都稳定在高个位数的水平。2）主要亮点是利润上本季中国出行业务的调整后 EBITA 单季超 31 亿（史上最高），比预期高出 12%。海"
type: "topic"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/30360300.md"
published_at: "2025-06-05T10:18:54.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-CN/news/dolphin.md)"
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# 滴滴 1Q25 火线速读：滴滴本次的财报表现，整体来看属于增长端表现平稳在预期之内，而利润释放则比较亮眼，无论从预期差还是趋势上都可圈可点。1）增长端，无论是 GTV、订单量等核心经营指标，还是财务指

滴滴 1Q25 火线速读：滴滴本次的财报表现，整体来看属于增长端表现平稳在预期之内，而利润释放则比较亮眼，无论从预期差还是趋势上都可圈可点。

1）增长端，无论是 GTV、订单量等核心经营指标，还是财务指标的营收都大体与预期一致，表现平稳。国内业务的 GTV 和收入增速都稳定在高个位数的水平。

2）主要亮点是利润上本季中国出行业务的调整后 EBITA 单季超 31 亿（史上最高），比预期高出 12%。海外业务的亏损不足 2 亿，远低于卖方预期的亏损 4.5 亿。

趋势上，上季业绩时国内业务利润环比下滑、海外业务亏损显著扩大的问题，在本季度双双得到反转，市场的反馈想必会是偏正面。

利润超预期的原因，主要是本季国内业务平台留存收入，在 GTV 增长不足 10% 的情况下，却同比大增 20%。即平台的综合变现率有所上升。$滴滴出行(DIDIY.US)

（注：因滴滴在 OTC 市场，跟踪的卖方不多，因此市场未必有充分的一致性预期。但从此次业绩看，卖方预期是比较准确的）

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- [DIDIY.US - 滴滴出行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DIDIY.US.md)

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