川普交易的精髓是什么？

周三，川普同志算是对美国资本市场做了一次恐慌测试，威胁市场要换掉鲍威尔。然而，结果就是：

1. 黄金拉高（避险情绪升温）$黄金(IN00380.US) $黄金(20328.HK) 

2.美债收益率拉高（对未来降息预期拉高，美债收益率降低，美债造受大幅抛售）$20 年期以上美国国债 3 倍做多 ETF - Direxion(TMF.US) 

3.美股日内走低（对美联储独立性的担忧，对美元的权威性的质疑）

4.美元指数走低（美联储的货币政策锚松动）

Shelly 看来，一旦鲍威尔被替换，那新的联储主席必定是川普的亲信，必然和他一样偏鸽，那就意味这会大幅降息，甚至降川普预期的 3 个基点，降息短期利好企业和私人部门。但是，最关键的后果是，美联储不再独立，而是沦为政府的白手套，喉舌，货币政策的锚会松动，而这，又会进一步重新定义利率曲线、通胀路径和美元信用，所以长期来看，这将影响着更加宏达的叙事。

所以，川普的这次恐慌测试其实就是想重新主导宏观叙事。这不是一次简单的乌龙，而是川普对美联储制度定价权的挑战。

Shelly 算是总结出了川普同志的交易精髓——不需要结果，只要表态，就能改写定价结构，打破市场的中性假设。

再来说说几只票。

$微软(MSFT.US) 

OpenAI 想要实现自主可控。之前 OpenAI 一直都是微软的 AI 供应商，但是最近它正在开发一套类似 Office 的办公软件，允许用户直接在 ChatGPT 里直接创建和编辑 Excel 和 PPT 格式的文档，而不需要打开微软。这相当于是 OpenAI 拓展了自己的下游业务，硬刚了最大的金主爸爸。而且，OpenAI 这项新功能的推出并不需要微软授权，像 Office 的这些格式.xlsx 和.pptx，都很早就被微软开源了。而且，ChatGPT 本身就是运行在微软 Azure 服务器上的。所以，OpenAI 很可能反客为主，如果后面 ChatGPT 真的能从 AI 大语言模型走向一个完整的办公工具，这会直接冲击微软的核心业务。

但是，完全颠覆也不会是一蹴而就的，我们还要看后面 OpenAI 的定价如何，所以目前先。微软作为 AI 时代第二股，从关税恢复以来就势不可挡，前天受利空消息微跌 0.04%，昨天再大涨 1 个点。所以，这个利空消息并没有对市场有太大的催化，我们后续看 openAI 的进展，再决定是否减仓。目前依然持有。

$高盛(GS.US) 

高盛公布了超预期的财报。最亮眼的是交易业务创造了新的记录，这只票后续可以持续关注，原因有二：一是关税和战争频发下，股票交易营收就会比较可观；二是，在即将开始的大美丽法案中，减税和去监管都会使投行更加活跃，有利于高盛的 carry 持续上升，而且像 Circle 等明星股上市，接下来还会有越来越多的公司，寻求高盛的一级市场服务。

技术面上，从关税大幅回撤至今，高盛已经上涨了 50%，而纳斯达克同期涨幅只有 30%，大幅跑赢大盘，并且根据缺口理论，下方有多个缺口，最近一个是 670，下一个是 647-653 缺口，所以后续有补缺回调风险，操作上我会等回补第一个缺口 670 时加仓。操作我会在群里同步。

$Circle(CRCL.US) 

稳定币第一股，周三狂拉 20%，昨天再涨 0.81%，给我的账户带来很多利润，只是后悔没在股价 180 左右的时候补个仓，还是知行不合一……之前 shelly 完整的分析过 circle 的基本面和商业模式，并且还是维持长期看好的观点，具体的文章内容大家可以回顾，毕竟好票不怕晚，等待市场定价有偏差的时候布局即可，就那么简单。

消息面上，政策暖风是很明显的。前天，众议院以非常微弱的优势通过了加密监管的程序性投票，实际上这次投票还没最终决定法案的命运，但确实也已经进入了最终审议阶段。是死是活，本周就会揭晓。其中的一项法案是 CLARITY 法案，旨在明确代币是否属于证券或商品；另一个是 Anti-CBDC 法案，主张限制美联储直接发行和控制央行数字货币，避免央行对私人稳定币构成系统性威胁。很明显，这些立场都是利于 Circle 等以美元计价的稳定币发行方的。

现在，美股无论是散户还是机构，都热情洋溢，给点阳光就灿烂的，所以在当前宏观监管收紧的环境下，任何有望确立行业边界和合法地位的法律进展，都会被市场当做是确定性红利。

很多时候，我们其实不需要那么多的消息，至少有 60% 的消息都是噪音，大家可以去看看《噪声》，我在刚开始做交易的时候就看了这本书，那时还不是很理解，但现在回味一下，真的是 ring 住了，书里说：“并不是知道的越多越好，信息越多，噪声越大，没有合理的筛选方法和渠道，反而影响抉择判断。” 做交易其实很容易被情绪所干扰，但是一个专业的交易员，一定是完全理性的，严格执行交易计划和遵守交易纪律的。

除此以外，还有量化模型能做到这一点，用量化信号去评估买卖点位，基于统计和历史数据回测，胜率和风险控制，理性地去执行交易。  $英伟达 (NVDA.US)$特斯拉 (TSLA.US)$标普 500 ETF - SPDR(SPY.US)$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$标普 500 ETF - SPDR(SPY.US)$纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$道琼斯指数 (.DJI.US)