--- title: "MARS 观察 | 由成长转向价值的小米集团" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/32117648.md" description: "腾讯、茅台这类绩优股，在很长一段时间被投资者们誉为价值投资的最佳标的，且遵循巴菲特和芒格所创立的经典价投框架，以业绩增长与其市值匹配作为长期的投资理论依据。2024 年，小米集团无疑是恒生科技最闪耀的明星，在 6 月份 SU7 持续大卖后股价开始出现持续上升态势，不光是小米，其生态企业金山云股价也在短期内翻了四倍，从成长性来看，相比传统互联网，以【人车家全生态】为核心战略的小米，更加受到全球资本的亲睐..." datetime: "2025-07-23T03:36:18.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/32117648.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/32117648.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/32117648.md) author: "[MARS 商业思考](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/16153766.md)" --- # MARS 观察 | 由成长转向价值的小米集团 腾讯、茅台这类绩优股，在很长一段时间被投资者们誉为价值投资的最佳标的，且遵循巴菲特和芒格所创立的经典价投框架，以业绩增长与其市值匹配作为长期的投资理论依据。 2024 年，小米集团无疑是恒生科技最闪耀的明星，在 6 月份 SU7 持续大卖后股价开始出现持续上升态势，不光是小米，其生态企业金山云股价也在短期内翻了四倍，从成长性来看，相比传统互联网，以【人车家全生态】为核心战略的小米，更加受到全球资本的亲睐。 2025 年至今，虽经历 4 月份的短暂下挫，仍然在 6 月 27 号 YU7 发布后创下了 61.45 块的股价新高，YU7 的爆单，彻底让小米站稳 1.5 万亿的市值区间，小米用销量和订单不断刷新人们对车企的认知，原来 “爆款” 的方法论对打造产品来讲是如此重要。 今天互联网上仍有不少无事实依据，上来就进行无差别人身攻击的 “网络水军”，但从目前净网进度来看，这部分游走在部分厂商之间的组织已经被列入重点关注，长此以往他们从中能获利的成分将大大降低，也从根源上切断了他们的商业模式。 尽管如此，我们仍要认清一个现实，就是目前价格的小米集团，已经并非 3000 亿港币、常年处于发行价以下被低估的成长股，而已经转变成散户与机构达成共识，愿意透支部分业绩预期的价值股，如果以今天的价格买入，但仍然期待类似 2024 年的高增长走势，会略有一些不切实际。 从成长切换到价值，是小米向 “万亿美金俱乐部” 迈进的一个必然经历，是分歧逐渐形成共识的重要里程碑，只有越来越多的机构愿意提前 Price in 小米后续的诸多预期，普通散户投资者才会拥有进一步螺旋上升的 “1810”。 后续对小米战略最重要的两款产品，一是已经发布的小米智能眼镜 AI Glasses，第二款则是沉寂已久的小米智能机器人，尽管外界具身智能的热度已经一浪高过一浪，小米仍然对具身智能保持足够的克制。 正如 2023 年大模型创业的 “抢卡热潮”，如今的小米沉得住气，用足够多的时间和精力做好用户调研，清晰定义好产品的应用场景，用小米更加擅长的方法论思维来打造 “爆款”，才是更加小米风格的入局姿态。 没有人可以完全预知市场走向，也正因如此，二级市场才变成了 “危险又迷人” 的游戏，对风险有足够的敬畏、对预期有冗余的空间，才能帮助我们穿越周期，成为真正 “时间的朋友”。 7 月 23 日，Mars 于清河。 $小米集团-W(01810.HK) ### 相关股票 - [KC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KC.US.md) - [03896.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03896.HK.md) - [600519.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600519.CN.md) - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCEHY.US.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/80700.HK.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCTZF.US.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00700.HK.md) - [81810.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/81810.HK.md) - [XIACY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XIACY.US.md) - [01810.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01810.HK.md) - [HXXD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HXXD.SG.md) - [HTCD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HTCD.SG.md) ## 评论 (3) - **不如搬去船底星 · 2025-07-23T06:21:40.000Z**: 北京清河吗 - **MARS 商业思考** (2025-07-23T07:03:06.000Z): 是的