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title: "Roblox 2Q25 财报速读：二季度业绩强悍，爆款驱动下整体表现超预期，印证 Roblox 的高成长潜力。虽然对于一些核心指标，买方预期远比卖方乐观，但 Roblox 实际表现仍然更优。下图 BB"
description: "Roblox 2Q25 财报速读：二季度业绩强悍，爆款驱动下整体表现超预期，印证 Roblox 的高成长潜力。虽然对于一些核心指标，买方预期远比卖方乐观，但 Roblox 实际表现仍然更优。下图 BBG 一致预期比较落后，beat/miss 参考意义并不大。1、最亮眼：Bookings 指引。预计 Q3 增速 41-45%，全年 34%～37%，增长非常强悍。主要是上半年的两个爆款《Grow a "
type: "topic"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/32456576.md"
published_at: "2025-07-31T14:05:02.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-CN/news/dolphin.md)"
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# Roblox 2Q25 财报速读：二季度业绩强悍，爆款驱动下整体表现超预期，印证 Roblox 的高成长潜力。虽然对于一些核心指标，买方预期远比卖方乐观，但 Roblox 实际表现仍然更优。下图 BB

Roblox 2Q25 财报速读：二季度业绩强悍，爆款驱动下整体表现超预期，印证 Roblox 的高成长潜力。虽然对于一些核心指标，买方预期远比卖方乐观，但 Roblox 实际表现仍然更优。下图 BBG 一致预期比较落后，beat/miss 参考意义并不大。

1、最亮眼：Bookings 指引。预计 Q3 增速 41-45%，全年 34%～37%，增长非常强悍。主要是上半年的两个爆款《Grow a Garden》、《Steal a Brainbot》驱动，不仅带来了上亿量级的流水增量（预估 1-2 亿），同时也带动平台用户活跃显著提升：

顺势增加了平台上其他游戏的玩家参与度和付费意愿——剔除《Grow a Garden》，二季度用户在其他游戏的总花费上同比增长 36%、75% 的《GG》用户当天还玩了至少一款别的游戏，使得全平台复购率创新高。

买方预期虽然也很高，Q3 和全年增速均为 35%+，但 Roblox 的指引显然更强势。

2、平台生态扩张：非儿童用户破圈 + 粘性增强。二季度 DAU 突破 1.1 亿，环比净增 1400 万玩家，其中 75% 是 13 岁以上玩家。但《Grow a Garden》带动用户时长显著拉升，人均时长同比提高 12%。如果按 DAU/MAU=20% 的粘性比重来估算，意味着二季度整体流量可能已经接近 6 亿，似乎管理层的 10 亿目标已经不是妄想。

3、让利开发者，短期牺牲利润：二季度继续营造健康的经济生态，在提供更多开发工具的同时，增加对开发者的分成，尤其是优质游戏开发者。

7 月平台推出新的创作者激励计划，将用户购买 Robux 币收入的 35% 分给参与激励计划的开发者，而正常情况下，只有 20% 多。

但这也造成短期减亏速度放慢，二季度 GAAP 经营亏损扩大至 3 亿多，亏损率接近 30%。不过在当下，让利开发者完善健康生态的思路非常正确，有利于驱动更长期的内生增长，因此市场对短期亏损的的容忍度较高。$罗布乐思(RBLX.US)

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