---
title: "极氪科技 2025 年 Q2 利润转正：整合效应初显！"
type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/33057583.md"
description: "​​芝能汽车出品  2025 年第二季度，极氪科技交出了一份 “拐点式” 财报：单季营收 274.31 亿元，交付 13 万辆新车，在毛利率和费用率双双改善的推动下，首次实现经营利润转正，达到 2.85 亿元。   这是极氪自成立以来首次在美股会计准则下走出亏损，与领克完成整合后的首个完整季度，协同效应初步显现。   整车毛利率跃升至 17.3%，研发费用大幅下降 42.9%，规模效应和整合带来的削减..."
datetime: "2025-08-18T04:25:17.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/33057583.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/33057583.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/33057583.md)
author: "[芝能-烟烟](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/11273666.md)"
---

# 极氪科技 2025 年 Q2 利润转正：整合效应初显！

​​![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://wx1.sinaimg.cn/mw1024/64f0c940ly4i4gwwpiyoij20qa052jrx.jpg)

芝能汽车出品  

2025 年第二季度，极氪科技交出了一份 “拐点式” 财报：单季营收 274.31 亿元，交付 13 万辆新车，在毛利率和费用率双双改善的推动下，首次实现经营利润转正，达到 2.85 亿元。

这是极氪自成立以来首次在美股会计准则下走出亏损，与领克完成整合后的首个完整季度，协同效应初步显现。

整车毛利率跃升至 17.3%，研发费用大幅下降 42.9%，规模效应和整合带来的削减。  
 

对一家新能源车企而言，单季的盈利并不能解决长期生存问题，所以随着极氪科技和吉利集团的整合，未来吉利的竞争将依赖规模效应，围绕品牌的运营将从技术迭代、智能化落地与全球市场的拓展来进行。

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://wx1.sinaimg.cn/mw1024/64f0c940ly4i4gwwpn94mj201q00wt8h.jpg)

**P****art 1**

**极氪科技的季度财务** 

极氪科技 2025 年第二季度的表现可分为两个维度来理解：  
 

◎ 一是销量与收入规模保持稳定增长，

◎ 二是盈利结构发生了根本性改善。  
 

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://wx1.sinaimg.cn/mw1024/64f0c940ly4i4hqfisniqj20u00ohgt6.jpg)

从营收端来看，公司单季总收入 274.31 亿元，与上年同期基本持平，同比微降 0.9%。其中，整车销售收入 229.16 亿元（极氪 109 亿，领克 120 亿），同比增长 2.2%；其他销售及服务收入则同比下降 13.8%，至 45.15 亿元。

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://wx1.sinaimg.cn/mw1024/64f0c940ly4i4hqfkhfb6j20u00c0ae5.jpg)

交付量方面，极氪科技第二季度交付 13.1 万辆新车，其中极氪交付了 4.93 万台，领克交付了 8.15 万台，上半年累计交付 24.5 万辆，同比增长 14.5%。

在在毛利表现上，极氪科技的拐点尤为明显。

◎ 第二季度毛利为 56.56 亿元，同比大增 13.3%，环比更是增长 34.3%。

◎ 综合毛利率达到 20.6%，较上年同期提升 2.6 个百分点，整车毛利率提升至 17.3%，同比增加 5.8 个百分点。

其中，极氪品牌毛利率达到 21.1%，领克毛利率为 13.8%，想领克 900 多卖点还是有上行空间的。

毛利改善背后有几个技术性因素，电池和核心零部件的采购成本下降，使得单位成本得以控制。  
 

极氪在电驱系统、800V 高压平台和电池热管理方面的技术优化，帮助提升整车能效，降低制造与运营成本。

平台化与模块化设计使零部件通用率提升，带来规模经济效应，在领克与极氪完成产研一体化整合后，研发与供应链的协同效益开始反映在财务报表之中。

费用端的变化同样值得关注  
 

◎ 第二季度总费用为 53.71 亿元，同比下降 26%，研发费用为 21.46 亿元，同比下降 42.9%，环比下降 26.2%。合并后的重复投入减少，以及平台共享提升了效率。

◎ 销管费用方面，33.64 亿元同比下降 9.7%，但环比增加 27.2%，在新车型推广和市场拓展上加大了投放，逐渐形成 “技术集中投入、市场精准投放” 的模式。

极氪科技实现了 2.85 亿元的经营利润，经营利润率达到 1%，这是极氪科技自成立以来首次实现正向运营盈利，较去年同期的亏损 22.69 亿元以及今年一季度的亏损 12.59 亿元，形成了质的变化，净亏损缩减至 2.87 亿元，同比减少 88.8%，环比减少 62.4%。

  
 

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://wx1.sinaimg.cn/mw1024/64f0c940ly4i4gwwu37h2j201d00ut8h.jpg)

**Part 2**

**整合策略与未来转型路径**

极氪科技的财务转折是战略与执行逐步落地的结果，极氪与领克正式合并，为公司带来了多方面的结构性变化。  
 

![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://wx1.sinaimg.cn/mw1024/64f0c940ly4i4hqfmkvxdj20u00bdq5e.jpg)

● 组织与研发整合提升了效率。过去，极氪与领克在研发和平台投入上存在交叉，如电驱动系统、车机平台和智能座舱技术，统一研发规划，减少重复投入，同时通过共享平台与零部件体系实现更高的通用率，降低了单位研发支出，还加快了新车型的上市节奏。以研发费用为例，从一季度的 29 亿元降至二季度的 21.5 亿元，规模效应已经显现。  
 

● 供应链和制造环节的优化也在发挥作用。电动车制造的成本大头在于电池与电驱系统，极氪通过与宁德时代等上游供应商的战略合作，稳定了成本曲线，极氪和领克共享生产线与采购体系，有助于进一步压缩单位成本。在制造环节，模块化设计提升了产线灵活性，使不同车型能够在同一工厂生产，降低了产能闲置风险。  
 

● 产品战略的互补性也带来了规模扩张。极氪定位高端智能电动车，强调设计与科技体验；领克则面向年轻化、性价比细分市场。双品牌协同覆盖更广泛的消费群体，在渠道与售后服务上形成互补，领克二季度收入同比增长 33.3%，在整体营收贡献中的份额显著上升。  
 

在资本层面，吉利控股已宣布将收购极氪全部股份，极氪科技未来将更深度融入吉利汽车体系，在资本与资源整合上获得更大支持，也有了规模的优势，有助于稳定资金面，也可能加速其在全球市场的布局。

极氪与领克在吉利战略中承担高端新能源突破的核心角色，2025 年目标销量 71 万辆（目前上半年的完成率还需要努力）。

◎ 极氪聚焦豪华、极致科技，主攻 30 万元以上市场，大中型车以超级电混为核心，中型车侧重纯电；

◎ 领克则主打潮流运动，聚焦 20 万元以上市场，中大型车侧重混动，小型车以纯电为主。

两者错位竞争，协同共振，当然目前来看这波销量的冲刺可能在车型层面需要做很多的考虑。

  
 

**小结**  
 

极氪科技的盈利转正，吉利的中高端品牌整合与规模效应的威力，通过组织重组和成本优化，可以在激烈的市场环境中找到财务平衡点。所以和吉利集团的整合，也是持续的过程。​​​​

### 相关股票

- [ZK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ZK.US.md)