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datetime: "2025-09-03T03:04:05.000Z"
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# 大国经济浪接浪 中国「芯」成新焦点

一连两日国家级重大活动完满结束，先有上合组织会议，其后盛大军演，活动浪接浪，金融市场却受 A 股过热的忧虑影响，表现较为反复，港股动力亦有所收减，观望气氛较浓。

一谈上合组织（SCO）会议的新发展，上合扩员至 10 个成员国，覆盖欧亚大陆超 3700 万平方公里，GDP 总和超 23 万亿美元，2024 年中国与上合区域贸易额达 8900 亿美元，核心领域包括能源、机电产品和跨境物流。国家主张多边开放，今年更明确将 AI 技术与区域经济整合作为战略方向，聚焦芯片、机器人、智能制造及技术标准制定。

可以，芯片股为何一直在掉？先看看会议提出，成员国聚焦 AI 芯片、机器人、自动化制造等领域，推进多模态大模型及专用芯片研发。有分析认为，内地芯片业将进入汰弱留强的整固局面。

刚好阿里提出，未来将投放三千多亿搞芯片等 AI 业务，并会以代工作主线，令人联想到，如果按以上的发展，更多的云及芯片业务有望外销到上合等国家，而小米及华为等在 AI 终端亦领导市场，资金随即将焦点由芯片制造转移至这类科企身上。

到底有何潜在机遇？

1.  阿里巴巴：跨境电商与 AI 云服务的双重突破

• 跨境电商：上合成员国覆盖东南亚、中东等新兴市场，阿里国际数字商业集团（AIDC）2025 年 Q1 收入同比增长 29%，主要受跨境业务（如 Lazada、Trendyol）推动 17。其年度活跃买家数达 9.03 亿，商品交易总额（GMV）达 8.32 万亿，货币化率提升至 6.93%，显示跨境交易效率优化 1719。

• AI+ 云服务：阿里云收入持续增长（2025 年 Q2 达 334 亿人民币，同比增长 26%），AI 技术应用于智能电网、跨境物流（如中欧班列数字化调度），赋能区域能源管理及供应链效率提升 17。

1.  腾讯：生态赋能与支付场景拓展

• 支付与金融科技：微信月活用户达 14.11 亿，腾讯金融科技业务收入（2025 年 Q2 达 555 亿人民币）可通过跨境支付解决方案渗透上合区域电商及中小企业服务场景 16。

• AI 技术落地：混元大模型已用于广告推荐优化（营销服务收入同比增长 20% 至 358 亿人民币）及社交生态的 AI 客服功能，可进一步对接区域企业智能化需求 16。

1.  小米：智能硬件与新能源汽车的协同布局

• 智能手机与 IoT 设备：2025 年 Q2 手机出货量 4240 万台，市场份额 14.7%，上合国家（如印度、俄罗斯）为传统优势市场。IoT 平台连接设备数达 9.89 亿，智能家电收入同比增长 66.2%，契合区域智能家居普及趋势 18。

• 新能源汽车与 AI 应用：小米 SU7 系列 2025 年 Q2 交付 8.13 万辆，同比增长 197.7%，未来或借上合区域绿色能源政策拓展市场。HyperOS 系统（月活 7.31 亿）的 AI 功能可对接区域智慧城市基建 18。

总的来说，阿里巴巴、腾讯、小米可通过以下路径把握机遇，包括︰

• 技术输出：以 AI 芯片、云计算、智能制造整合区域产业链

• 生态协同：跨境电商 + 物流网络（阿里）、支付 + 社交场景（腾讯）、智能硬件 + 汽车（小米）的多维联动

• 本地化合作：对接区域基建项目（如中吉乌铁路数字化）、参与技术标准制定

近日由于阿里股价急升，牛证未赶及应市，市场上供应紧张，短线可暂留意 CALL 轮，例如 16887, 杠杆有 8 倍，且仍是市场上低街货之选。[16887 条款](https://www.bnppwarrant.com/tc/warrant/16887)  

$阿里巴巴-W(09988.HK)$小米集团-W(01810.HK) $腾讯控股(00700.HK)

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