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title: "从硬件到云，探讨 AI 周期增长趋势"
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description: "今年这波真的是 AI 周期的一波浪潮，目前从最底层的硬件，到生产端的各种云，看到一系列股票增长联动。一、AI 硬件增长首先是 AI 硬件，英伟达从年初觉得恐高的 100 左右，经历关税出口等波折，现在到了 160 左右。二、各种云增长但毕竟很多公司不会直接买 AI 硬件，成本高维护升级麻烦， 所以云计算的弹性和方便，成为 AI 算力和产品的绝佳载体。首先是谷歌云..."
datetime: "2025-09-10T07:22:29.000Z"
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author: "[龟派投资](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/16154980.md)"
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# 从硬件到云，探讨 AI 周期增长趋势

今年这波真的是 AI 周期的一波浪潮，目前从最底层的硬件，到生产端的各种云，看到一系列股票增长联动。

### 一、AI 硬件增长

首先是 AI 硬件，英伟达从年初觉得恐高的 100 左右，经历关税出口等波折，现在到了 160 左右。

### 二、各种云增长

但毕竟很多公司不会直接买 AI 硬件，成本高维护升级麻烦， 所以云计算的弹性和方便，成为 AI 算力和产品的绝佳载体。

首先是谷歌云，得益于 TPU 技术的持续打磨带来的更便宜算力，拿下了 Meta 的单子，德意志银行，摩根大通等单子，改变了市场对谷歌云的看法。

接着沉寂已久的阿里云，前几年还增长下滑，今年这次财报体现 AI 成为新增长引擎，股价直接起飞，从 120 左右到如今 140.

然后是近期看到的甲骨文，老树发新芽，得益于从数据仓库升级为 AI 算力仓库，云计算基础设施也是快速增长。

然后是金山云和其他云也陆续在涨。

### 三、AI 周期

我记得人工智能最早进入大众视线的是 2016 年阿法狗的那盘棋，而阿里云也早在 2015 年发布过人工智能和人脸识别，图像识别等产品。

虽然当初产品和如今比不值一提，但风起于青萍之末，十年酝酿，才至于如今浪潮，成为一门真正的席卷全球的生意，和同一阶段的元宇宙，web3 完全不是一个量级。懂周期和生产传导链路的大佬，今年应该都收益颇丰。

### 四、未来趋势

认知有限，我想到的是，

1\. 中心计算的 AI 设施，以及生产端相关环节会继续增长，可能会阶段放缓，毕竟顺着互联网线上化，再到传统信息基建设换代为 AI 基建，还有很大的市场份额。

2\. 端技术和模型成熟，边缘计算的 AI 会逐渐兴起，有点类似于早期计算机是大型中心计算，如今发展为每个人手里算力更高，体积更小的手机，电脑的端设备。

3\. 各种用户的触达端和入口，会依然重要吃香。

所以盘下来，谷歌是六边形战士，三项全能。小米希望能抓好后两个机会。

$谷歌-C(GOOG.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $小米集团-W(01810.HK)

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## 评论 (2)

- **McMing · 2025-09-20T04:38:26.000Z · 👍 1**: $小米集团-W(01810.HK)$特斯拉(TSLA.US)我认为 人类未来由四大领域主宰：【具身智能】【基因编辑】【可控核聚变】【星际探索（外星稀土）】后边三个目前我没有想到普通人如何介入投资唯有【具身智能】目前普通人可以触及十年后 特斯拉和小米一定是在全球最有价值的具身智能企业前三强了 这是我心中的笃定
- **晚安Mars · 2025-09-19T15:56:56.000Z · 👍 1**: 硬件是一件需要手搓才能深切感受到的事物，AI 时代守住高收益将需要硬件软件的双重深刻理解，生产 web3 代码，这样才能祛魅。《创新者的窘境》是（Clayton M. Christensen）所著的商业经典，首次系统提出 Disruptive Innovation 理论。该书通过大量硬盘、挖掘机、钢铁等行业的案例，解释为什么管理良好、认真倾听客户、追求利润最大化的成熟企业，反而会在面临技术变革时输给看似弱小、产品简陋的新兴公司，并最终被颠覆。AI 时代选择股票的核心问题：是在智能经济时代，如何获得超越性自由思想。这可能得亲身入局，从企业家角度思考整个产业链的问题。