高通 AI 芯片杀到！英伟达慌不慌？

高通昨日宣布推出 AI200 和 AI250 两款 AI 推理优化芯片，在数据中心市场与英伟达展开竞争。高通股价盘中一度飙升超 19%。

今天解码哥跟大家聊聊这个。

首先，AI 芯片市场竞争格局会否改变？解码哥觉得竞争加剧会有，但短期内难以颠覆英伟达在整个 AI 芯片市场的主导地位。

高通的 AI200 和 AI250 芯片定位于数据中心推理市场，这与英伟达当前的主打产品有所不同，后者更侧重于 AI 训练和高性能计算。推理市场虽然增速不及训练市场，但需求正在快速增长，尤其在生成式 AI 部署，比如大模型推理的场景中。

高通具有低功耗专长的优点。并且高通与云厂商（如 AWS、Google Cloud）的合作关系可能帮助其芯片快速进入市场。此外，高通在汽车和边缘计算领域的布局也能为 AI 推理提供协同效应。同时，推理市场竞争相对较少，英伟达 98% 的市场份额主要集中在数据中心训练市场，而推理市场有更多玩家，并非一家独大，高通可能通过差异化竞争抢占份额。

不过，英伟达的 CUDA 软件生态和 GPU 架构在 AI 开发中根深蒂固，开发者社区高度依赖其平台。而高通需投入大量资源打造兼容的软件栈，否则难以吸引开发者。

还有一个很现实的问题，AI200 和 AI250 分别要到 2026 年和 2027 年商用，延迟可能让高通错过当前 AI 热潮的早期红利，而英伟达、AMD 等已在加速迭代。

短期内，高通难以撼动英伟达的霸主地位，因后者在训练市场和软件生态上的领先优势过于稳固。而长期来看，若高通能解决软件生态问题并与云厂商深度绑定，市场格局可能出现局部变化，推理市场或形成，“ 英伟达 +AMD+ 高通 +Intel ” 的多强竞争态势。

$高通(QCOM.US) 高通 (QCOM) 昨日暴涨超 11%，反映市场对其 AI 战略的乐观情绪。

之前高通发布过 AI100，卖得一般，不过并非技术烂，而是生态落后和时机错过。现金高通以新产品杀入 AI 芯片市场，这是一个新的增长点。

解码哥对高通呈谨慎乐观态度，若能站稳 180，股价或有望上探历史高点。下周还要出 Q4 财报，解码哥认为短期热度是下不去的。设置止盈区间，205-215 可考虑部分止盈。

$英伟达(NVDA.US) 英伟达 (NVDA) 虽然受到高通的挑战，但是不影响英伟达 27 日温和上涨。早盘冲高回落，午后探底 188.43 后 V 反拉升，尾盘收 191.49 美元，涨 2.81%。

高通以 AI 芯片入场，加剧 AI 芯片竞争，刺激整个 AI 生态情绪。英伟达虽面临竞争，但其 98% 训练市场份额和 CUDA 生态壁垒让市场视其为最大受益者，股价受到科技板块带动。近期挺多科技巨头做 To G 的生意。英伟达和德国电信计划在慕尼黑投资 10 亿欧元建设数据中心，以扩展欧洲的人工智能基础设施，SAP 是其主要客户。业务合作表现不俗。

破 200 阻力位还需要加把劲，但是上涨动能很足，可以配置 call option。$2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares(NVDL.US)