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type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/36246240.md"
description: "如果管线早期的话，一般会以现金作为悲观的价值估值，不过 ARCT 有一个商业化的新冠疫苗，按悲观估值也是低了。其管线的商业化价值实际不大——患者数不是很多，属于罕见病，其价值还是在于技术平台。未来行情一是跟踪后续管线数据读出，二是跟踪新的商业合作，高度依赖特定事件。总体来说，就算管线是失败了而非错杀，也还是低估的，但小盘股的行情很多时候是非理性的。不去追短线，小仓位，等，这个赛道是不错的，未来有高增长可能，且处在赛道的周期底部。"
datetime: "2025-11-11T15:35:16.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/36246240.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/36246240.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/36246240.md)
author: "[砺身济世](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/19728405.md)"
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# 如果管线早期的话，一般会以现金作为悲观的价值估值，不过 ARCT 有一个商业化的新冠疫苗，按悲观估值…


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