--- title: "评论有礼｜会七十二变的期权策略？对角期权策略助你捕捉财报的无限可能" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/36464381.md" description: "如何在 “财报季”，用跨价日历期权组合去 “猎杀” 高到离谱的 “IV”！，同时稳定收租获得现金流？跟随期权君，从照葫芦画瓢的 “搭建策略”，升级到 “管理策略” 的期权投资方法！晒出正股投资策略、 期权投资策略、实盘截图的用户可获得积分奖励，优质评论可获得现金卡奖励！" datetime: "2025-11-18T09:31:44.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/36464381.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/36464381.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/36464381.md) author: "[期权君](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/8874340.md)" generator: "portal-rs" --- # 评论有礼｜会七十二变的期权策略？对角期权策略助你捕捉财报的无限可能 ***号外号外！！！期权君重大利好活动！！！***$英伟达(NVDA.US) ***的财报披露之际，你有没有做好迎接 “AI 之王” 的期权策略部署？******—— 晒出******正股投资策略、 期权投资策略、实盘截图******的用户可获得 “参与奖” 100 积分奖励，******优质评论可获得高达 10 美元现金卡奖励！*** ## 一、业绩情报站——期权君分局 ***鸽子🐦期权君终于赶完稿了～本期是比较硬核的组合期权分享，一定要认真看完！*** - [前情提要：高 IV 下怎么提高胜率？日历期权组合帮你把握英伟达财报机会！](https://longportapp.cn/zh-HK/topics/36268567) 上周五的美股走势真的是**“V” 型过山车🎢**，你被 “甩” 下去了吗？从夜盘的**“大回撤”“杀期权”**伴随着投资者的哀嚎声中，居然上演了大逆转，完成了**大 “V” 天龙🐉**！不知道大家上一周的战绩如何呢？期权君是学到了两句至理真言： ***夜盘长势喜人也可能会在开盘后几分钟迅速被砸下去*** ***量化半夜砸盘也可能在市场的投资者助推下强势转灯*** 这不，周一的市场就 “不美妙” 👎，科技股市场还是收到了冲击，一片飘红，倒是谷歌、阿里的大模型发布的消息吸引了市场的眼光： **但！是！ 期权君看到了真正的风向标在**$谷歌-C(GOOG.US) $谷歌-A(GOOGL.US) **和**$阿里巴巴(BABA.US) **！AI 仍在继续！只不过，从 “概念” 到 “产品测” 到 “商业价值”，还有很长的路要走！** 期权君想跟大家说几句 “掏心窝子” 的话——请坚持研究你**“真正” 喜欢、“真正” 看懂**的股票！不要被一时的市场波动冲昏了头脑！同时要成为做一个 “**灵活多变**” 的 “**价值投资者**”！ 1. [坚持长期主义的 Leap Call](https://longportapp.cn/topics/35437339)**—— 长期主义、信仰的 “压舱石”** 2. [短期投机的期权组合](https://longportapp.cn/zh-HK/topics/36268567)**—— 抓住 “财报”、“震荡” 的机会！在 “无聊” 的行情里也能 “收获筹码”** 3. [保护手中正股的保护性看跌](https://longportapp.cn/topics/36362108?) **—— 给你的特斯拉、英伟达买份保险！任它遭遇 “瀑布” 时你自岿然不动！** 这些都是最适合用来做 “股票价值判断” 的工具！期权的终极意义是—— - *市场向上时随着趋势上升* - *市场震荡时用波动率吸收资金* - *市场下降时累计筹码* 利用期权，大家的钱包可以在一次次的市场轮动中，跟随自己想做的股票一起向上！这里引用一个名言警句： ***你的特斯拉英伟达 AMD 涨上去了，你的钱包也鼓起来了，岂不美哉 ？—— 期权君*** 哈哈哈哈期权君的情报站已经把鸡汤给大家灌完啦，我们先来看看这两周有什么 Super Star！ ### **美股：** 1. 英伟达（ 19 日盘后 ）🚀 **全村的希望！AI 滴神！**[**英伟达 2025Q3 业绩前瞻**](https://longbridge.activity.wbrks.com/pages/longbridge/10241/index.html) 2. 沃尔玛（ 20 日盘前）🛒 **美国老百姓的钱包！** 3. 博通（ 12 月 11 日盘后）💻 **跟着老黄吃肉的小弟！** 4. 甲骨文（ 不确定 ）📈 **一夜 36% 的奇迹** ### **中概股：** 1. 网易（ 20 日盘前）🎮 **你给他氪金了吗？** 2. 阿里巴巴（ 25 日盘前）**🧠 千问的星辰大海** 3. 理想汽车（ 26 日盘前）🚗 **蔚小理的对决** **回归正题，最最最重要的是** 👏上期，我们学会了如何在 “财报季”，用**日历期权组合**去 “**猎杀**”**高到离谱的 “IV”**！，在财报季中捕捉隐含波动率的价值，**成为 “赚取” 时间价值和波动率的超级投资者**。 如果财报后，股价真的 “**一飞冲天**” 🚀，我们搭的 “帐篷”**虽然不会 “大亏”**，但也**只能 “眼睁睁” 看着 “大肉” 溜走...** 期权君埋下的**跨价日历期权组合（对角期权组合）**也将在这一期中填坑！利用跨价日历期权组合，在遇到甲骨文这类终极 BOSS 的时候，我们也能喝到一口肉汤！ 将这个期权策略看明白，以后也许看到垂直策略的时候，也可以想想，**我们是不是可以同时 “既吃方向的肉，还喝 IV 的汤”！** ## 二、把 “帐篷” 建成碉堡——跨价日历策略（对角策略） 上一期讲解的平价日历期权可以用较少的权利金，在一个较大的股价范围内 “稳稳收租”，但如果英伟达的财报表现一骑绝尘，像甲骨文一样疯涨 36% 的话，我们的 “帐篷”**会被 “直接吹飞”！照样会 “亏掉” 那 $100 的 “最大本金”。** ***如果我们结合蝶式策略 “赌一个到期最佳落点” 与垂直期权策略 “赌一个财报后方向” 的双腿期权组合方法，我们就可以组合出一个——只要是涨或微跌都能赚的期权组合。在 “微跌” 或 “不涨” 的时候，收租赚钱。在暴涨的时候也能喝到肉汤，最好的落点就是在我想要它停在的那个 “最佳赢利点” 上。*** 就当是不小心点错了，期权君**将日历期权其中一条单腿期权的行权价不小心进行了调整**，一不小心就创造出了一个——**完美地结合了 “垂直期权”（看方向）和 “日历期权”（收 IV）优点的期权组合——跨价日历策略（对角期权）** > *以下案例仅作为利用期权组合进行卖空隐含波动率的教学示例，数据均为历史数据，截图时英伟达股价处于 $198，案例仅用于说明策略操作的基本原理，并不构成任何投资建议或指导。实际投资时，请根据自身的风险承受能力、市场状况以及具体需求，谨慎选择合适的期权参数。投资有风险，入市需谨慎。* 开仓策略模拟： - Short NVDA 1121 205 Call 获得 585 美元的权利金 - Long NVDA 1128 200 Call 支付 900 美元的权利金 **相比于平价日历策略，我们构造价差日历策略多花了点钱**，用 $900 买到了我们所需要的 “王牌” 200 Call，并卖出了 $585 的超短有效期的 “黄牛票” 抵消了部分成本。我们策略总支出 **\= $900 - $585 = $315（这也是我们最大亏损的金额）。** **利用$315 的最大亏损可能性！我们就收获了一个带 “武装” 的 NVDA 的 “进攻型” 策略！搭建了一个 “可攻可守” 的阵地：** **防守：** 只要不暴跌并守住 $193.7 就可以盈利。 **进攻：***虽然$205 是 “最佳利润点”，但不会出现像日历策略一样暴涨产生损失的收益曲线，就算暴涨我们也可以稳稳赚取一部分权益*。 **血赚点：** 停在 $205 附近，吃掉 “IV 崩塌”+“价差” 双重红利！ 我们来进行一个情景假设： 11 月 21 日组合到期时，英伟达一飞冲天💥，远超过 205 点： - 我买入的**$200 Call** **-> “深度实值”** - 我卖出的 **$205 Call** **-> “深度实值”** 我们买入与卖出的两腿均为深度实值期权，因为行权价相差为 $5, 我们买入的 200 Call 的期权价格高于卖出的 205 Call $5 以上，因为 200 Call 还具有一周的时间价值！（假设多余的时间价值为 $20） **到期利润约为：( 期权组合到期价值 - 权利金 ) = $520 - $315 = $205，收获赌对股价方向的利润！** 11 月 21 日组合到期时，英伟达股价大幅下跌 此时我们卖出的末日期权 205 Call 基本丧失价值，200 Call 可能还存在剩余价值，此时我们可以**立刻平仓，复盘市场环境，是否归结于 “AI 概念降温” 等市场事件，等待机会再做策略！** **最赚的时刻！**11 月 21 日组合到期时，英伟达股价正好落在 205 Call 的行权价附近，即：卖出的 205 Call 剩余价值基本为 0， 此时我们可以： 平仓整个组合，获得较高收益！**稳稳收割 “IV 崩塌”+“$500 价差”+“时间价值” 带来的收益**！ **等待 205 Call 过期或在较低价格强制平仓，将我们的 “王牌” 200 Call 带到下一周！** ## 三、期权君的独门秘诀 —— Roll 到姥姥家 *风险提示：以下案例仅作为改变期权组合的教学示例，数据均为历史数据，案例仅用于说明策略操作的基本原理，并不构成任何投资建议或指导。* 熟悉使用期权进行 “收租” 的朋友都知道，当卖出的期权即将过期时，可以将其进行展期，将卖出的期权 roll 到下一周，用来收下一周的权利金。收租” 策略最爽的是什么？是**每个周都有投资者买我期权，给我交权益金！** 我们构建的对角期权策略也可以灵活的运用这一种策略，**对卖方期权那一条腿进行展期**，以构建更加灵活的期权策略。 如果 11 月 21 日，正股价格没有达到行权价 205，在保证金足够的情况下，我们可以直接进行手动展期的处理， ### **3.1 平价展期开仓——构建牛市看涨期权** 此时我们需要： - **买入组合中的 NVDA 1121 205 Call 进行平仓** - **卖出下一周的 NVDA 1128 205 Call 进行开仓** > *（期权君备注：长桥 LongBridge 目前尚未推出日历期权策略、自定义策略以及一键转仓的功能。该功能将在未来版本中逐渐推出，敬请期待！！****长桥已经推出了最新的期权组合保证金计算，不会占用过多仓位啦！！！*** > > ***为什么期权君不建议等待卖出的期权自动到期失效？**如果不提前构建策略，组合中留下的单腿 Call 处于裸奔状态，容易被周末的市场信息影响，可能出现周一开市时价值骤降的情况。期权君不希望周五开完香槟赚到钱了之后，周一手中的 Call 赔了不少钱。建议大家还是提前配置好期权组合来锁定一部分收益。）* 这样我们可以再收取一份权利金，此时我们来观察一下仓内的期权组合的收益图（这是单独开仓策略时的收益图，实际因为日历策略展期时，先前买入的 Call 不是这个价格）： - **1 张 NVDA 251128 200 Call** - **-1 张 NVDA 251128 205 Call** 仓内的组合正好就组成了一个牛市看涨策略，我们的**最大亏损为：构建先前期权策略的价格 - 卖出的 Call 权的权利金**，这样的组合策略对冲了一部分单腿看多期权的风险，若遇到系统性风险时可以有效减少短时间内的亏损，同时保留一定的涨幅带来的期权收益！ ### 3.2 转变方向——这次我看跌！ 如果我们对于市场的判断为短期内可能市场会下行，那也可以在原先的组合上进行展期，来构建一个熊市看涨期权组合，以达到风险可控的 “做空” 股票的策略： 此时我们需要： - **买入组合中的 NVDA 1121 205 Call 进行平仓** - **卖出下一周的 NVDA 1128 195 Call 进行开仓** 因为**卖出的** **195 Call** **比仓内持有的****200 Call** **行权价更低，因此卖出这一张期权的权利金是较高的**，我们可以通过这样的策略构建来达到看空下一周的市场的操作，当下周五结算时，**若股票价格低于 195 时，总策略收益达到熊市看涨期权组合的盈利最高**： ## 四、总结 学会了期权组合策略的配置，也只是学会了照葫芦画瓢的 “**搭建策略**”， 当我们学会了如何 roll 我们卖出的期权，如何根据大市走向调整我们的看多、看跌方向时，我们的期权投资就升级到了 “**管理策略**”！ 期权君一直很喜欢把**买入的这张 Call 叫做 “王牌”，对于这张 “远期” 的 NVDA 200 Call，我们可以选择平仓——见好就收，也可以继续利用这一条源起的单腿期权进行 “借鸡生蛋” ，反复收获权利金。** 灵活的对跨价日历期权组合进行展期，可以在原先的基础上构造出很多根据市场做出判断的期权组合，**期权不是一锤子买卖**，当近月卖出的权利金实打实的进入我们的证券账户时，就可以体验到收租带来的不断的现金流，这是日历期权七十二变的魅力所在！ ***号外号外！！！期权君重大利好活动！！！******英伟达的财报披露之际，你有没有做好迎接 “AI 之王” 的期权策略部署？******—— 晒出******正股投资策略、 期权投资策略、实盘截图******的用户可获得 “参与奖” 100 积分奖励，******优质评论可获得高达 10 美元现金卡奖励！*** ### 相关股票 - [02015.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02015.HK.md) - [LI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LI.US.md) - [09866.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09866.HK.md) - [NIO.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NIO.SG.md) - [NIO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NIO.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABA.US.md) - [89988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/89988.HK.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09988.HK.md) ## 评论 (22) - **期权君 · 2025-11-25T02:38:38.000Z**: 期权君看到了评论区各位投资者的身影踊跃发言！让我们恭喜@不奋东西 使用领式策略为仓内的正股添加了保险，期权君为您发放了 $10 期权现金卡，可在交易期权时折抵。其他发言积极的用户不要灰心，你们的投资成果期权君也很高兴看到，在这里为大家发放了 100 任务币的奖励！ - **繁华落幕 · 2025-11-20T09:02:08.000Z**: 全村人的希望了 - **我代谢 · 2025-11-20T05:38:33.000Z · 👍 1**: 英伟达生态护城河稳固，AI 红利持续释放，坚定持仓。CUDA 生态 +GPU 性能构建强壁垒，AI 需求爆发下龙头地位难撼——忽略短期波动，长期价值可期！ - **不奋东西 · 2025-11-20T03:37:50.000Z · 👍 2**: 领式策略的确能起到保护作用。针对 200 股正股，试验了 2 种保护策略，175,200 170,202.5 因为前天在下跌，除了保护作用外还有 100 多的小盈。昨晚展期有点晚，导致利润回吐。选择卖的 call 价格不太合适没有做到零成本。不过保证了上涨了利润。对于准备长期持有的大盘股，Leaps 收获成长。盘整的时候卖 call 卖 put 收租是一个好的投资组合方式。 - **shibazizhan · 2025-11-20T03:30:27.000Z**: 大道讲过老黄已经看到 10 年后的远景，最重要的是他都做到了，坚定持有 NVDA，未来不可估量，最近都是情绪波动影响。 - **期权君 · 2025-11-20T03:14:37.000Z · 👍 5**: 活动截止日期：11 月 23 日 23:59期权君驾到！！！$英伟达(NVDA.US)财报已经发布！夜盘涨逾 5%，你的期权策略部署有没有大赚一笔呢？在评论区分享你的正股投资策略、 期权投资策略、实盘截图投资将获得参与奖 100 积分（ 低质、引战、水贴评论无法获得奖励 ）期权君还从桥叔那里抢了几张 10 美元现金卡，会在评论区挑选几条优秀评论进行发放，还会出一期 “期权君有话说” 互动栏目！想要上电视的朋友们一定要抓紧机会！ - **股市疯人院 · 2025-11-19T23:09:11.000Z**: 英伟达就是未来，人工智能和 A i 未来大方向，长期看涨 - **BuM · 2025-11-19T19:49:42.000Z · 👍 1**: 控制仓位补仓降本，提高胜率 - **保持学习 · 2025-11-19T15:42:49.000Z · 👍 1**: 确定优质股票，控制好仓位，留足够的现金，在下跌时分批买入，低点不是一个点，分批买入可以保证自己的安全边际，上涨时分批止盈，持续降低成本，在股市里不必战胜其他人，能战胜自己就好，赚自己能赚的钱，慢慢来比较快！ - **你好仙人！ · 2025-11-19T14:34:27.000Z**: 得到 - **股市疯人院 · 2025-11-19T14:20:37.000Z**: 买入待涨，分享 A i 和人工智能带来的红利 - **黄仁勋JensenHuang · 2025-11-19T14:10:13.000Z**: 先上涨，再下杀 - **SKinless · 2025-11-19T13:02:08.000Z**: 预期也很高 - **股市疯人院 · 2025-11-18T19:47:52.000Z**: 专业。期权学习中，每次买的都自动清零了 - **买拿住 · 2025-11-18T17:24:42.000Z**: 已双卖 soxl 跟 nvdx 财报赌隐含波动率下跌 - **豊川 祥子 · 2025-11-18T14:50:13.000Z · 👍 1**: 英伟达 yyds - **_kETAsM · 2025-11-18T12:44:14.000Z**: 6 的很 - **或许等待nsnsmd · 2025-11-18T12:27:00.000Z**: 英伟达马上财报，啥期权都不管用，看着。 - **不奋东西 · 2025-11-18T11:38:06.000Z**: 期权君多多分享。已经实验领式策略，看看周五的效果。卖了一个德州仪器的 170 的 call 收租，降低成本。 --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**