---
title: "穿越周期，蓄势待发：A 股储能赛道投资逻辑与基金配置指南"
type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/36817390.md"
description: "导语：广发碳中和 C（018419）覆盖储能全产业链，捕捉储能阿尔法，持仓逻辑高度契合储能产业链。作者：李北新当前 A 股市场正在经历从 “普涨修复” 向 “基本面验证” 的风格切换。在众多细分赛道中，储能（Energy Storage）作为连接新能源发电与电网稳定的核心环节，在经历了一轮长时间的产能出清和价格战后，正迎来 “量利齐升” 的拐点。对于投资者而言..."
datetime: "2025-12-01T07:55:12.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/36817390.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/36817390.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/36817390.md)
author: "[阿尔法工场](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/5044766.md)"
---

# 穿越周期，蓄势待发：A 股储能赛道投资逻辑与基金配置指南

导语：广发碳中和 C（018419）覆盖储能全产业链，捕捉储能阿尔法，持仓逻辑高度契合储能产业链。

作者：李北新

当前 A 股市场正在经历从 “普涨修复” 向 “基本面验证” 的风格切换。在众多细分赛道中，储能（Energy Storage）作为连接新能源发电与电网稳定的核心环节，在经历了一轮长时间的产能出清和价格战后，正迎来 “量利齐升” 的拐点。

对于投资者而言，现在或许是重新审视并布局储能赛道的一个重要窗口期。

一、为什么现在关注储能？三大核心逻辑

储能板块之所以值得关注，并非仅仅因为它是热门题材，而是因为其行业基本面发生了实质性的改善：

**1\.** 成本下降带来的需求爆发（经济性拐点）

随着碳酸锂价格回归理性区间，电芯成本大幅下降。这直接导致储能系统的初始投资成本降低，使得工商业储能和在大基地配置的大储项目的内部收益率（**IRR**）显著提升。原本仅仅是为了 “强配” 而建的储能，现在变成了具有真实盈利能力的资产，这将极大刺激下游装机需求。

**2\.** 海外库存去化结束，出海逻辑重启

经历了 2023 年至 2024 年的去库存周期，欧洲和美国的户储（户用储能）库存水位已降至健康水平。叠加新兴市场（如中东、东南亚、非洲）对离网储能需求的爆发，中国储能企业的出海订单有望在接下来的几个季度迎来修复性增长。

**3\. “**新型电力系统**”**的刚需

随着风电、光伏在能源结构中占比不断提高，电网的不稳定性增加（即 “鸭子曲线” 问题）。为了解决消纳问题，政策端对 “配储” 的要求只会越来越严，电网侧独立储能的商业模式（如容量电价、辅助服务市场）正在逐步打通。

二、基金推荐：广发碳中和主题混合**C (018419)**

**1\.** 基金概况

**•** 基金名称： 广发碳中和主题混合型证券投资基金 C 类

**•** 基金代码： 018419

**•** 核心标签： 绿色能源、高端制造、泛储能概念

**2\.** 推荐逻辑

• 覆盖全产业链，捕捉储能阿尔法：持仓逻辑高度契合储能产业链。它不仅关注下游的电站运营，更重仓于中上游的核心设备制造商（如逆变器、电池龙头、能源管理系统 EMS）。这种全产业链布局，能有效平滑单一环节的竞争风险。

• C 类份额优势：作为 C 类份额（018419），该基金无申购费，仅按日计提销售服务费。考虑到新能源板块的高波动性，这非常适合投资者进行波段操作或中短期持有的定投策略，进出成本相对较低。

• 管理人风格：广发基金在成长股赛道，尤其是新能源制造领域拥有深厚的研究底蕴。基金经理倾向于在行业磨底阶段寻找那些具有技术壁垒（如固态电池技术、液冷技术）的龙头公司，这与当前储能行业 “技术迭代淘汰落后产能” 的现状非常匹配。

三、其他值得关注的**“**储能**”**基金

**1\.** 纯粹的指数化投资（高弹性工具）

• 汇添富中证新能源汽车产业指数（**C**类或**A**类）或 国泰中证新能源汽车**ETF**联接

◦ 逻辑： 虽然名字带 “汽车”，但中证新能源指数的前十大权重股中，包含了大量 “源网荷储” 一体化的龙头（如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等）。这些公司既是动力电池巨头，也是储能电池的绝对霸主，等于买入了储能行业的最强战力。

**2\.** 专注**“**出海**”**逻辑的主动基

储能的未来增量在海外。选择一位擅长挖掘海外业务占比高企业的主动基金经理至关重要。

• 信澳新能源产业股票（**001410**）

◦ 逻辑： 基金经理冯明远是业内知名的科技新能源捕手。他的持仓通常非常分散，擅长挖掘中小盘的隐形冠军，特别是那些切入海外供应链的逆变器、温控设备和零部件厂商。这能与广发碳中和形成大小盘风格的互补。

### 相关股票

- [01776.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01776.HK.md)
- [03750.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03750.HK.md)
- [300750.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/300750.CN.md)
- [300014.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/300014.CN.md)
- [01211.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01211.HK.md)
- [000776.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000776.CN.md)
- [BYDDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BYDDY.US.md)
- [81211.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/81211.HK.md)
- [BYDDF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BYDDF.US.md)
- [002594.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/002594.CN.md)
- [HCCD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HCCD.SG.md)
- [HYDD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HYDD.SG.md)