--- title: "港股打新 | 果下科技：PE189，谁给的勇气？" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/37005157.md" description: "今天先讲讲卓越睿新尾盘偷鸡和宝济药业中签率的事情。今天先讲讲卓越睿新尾盘偷鸡和宝济药业中签率的事情。卓越睿新的国配大家应该都看过，只有可怜的 2.33 倍，甚至于连天域半导体和纳芯微都不如。这个倍数几乎没有机构长持的可能性，尾盘的偷鸡更像是短时间拉高市值控盘的行为，只能说🐶庄真的为所欲为，我被这样的庄骗下车，心服口服。至于它能不能维持在 100 亿 HKD 上下，这全看市值管理的能力，和它的基本面无关..." datetime: "2025-12-09T11:14:30.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/37005157.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/37005157.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/37005157.md) author: "[逍遥jc](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/7593447.md)" --- # 港股打新 | 果下科技：PE189，谁给的勇气？ 今天先讲讲卓越睿新尾盘偷鸡和宝济药业中签率的事情。 今天先讲讲卓越睿新尾盘偷鸡和宝济药业中签率的事情。 卓越睿新的国配大家应该都看过，只有可怜的 2.33 倍，甚至于连天域半导体和纳芯微都不如。这个倍数几乎没有机构长持的可能性，尾盘的偷鸡更像是短时间拉高市值控盘的行为，只能说🐶庄真的为所欲为，我被这样的庄骗下车，心服口服。 至于它能不能维持在 100 亿 HKD 上下，这全看市值管理的能力，和它的基本面无关。这个位置，我不太愿意再去赌入通预期了，失败的概率也还是存在的，关键是现在买预期收益只有 25%，但下跌的空间却有 50%，博值率不太高。想抄新的玩家今天早盘就入了，也不会等到现在，没有入手的同学就别去凑热闹了。 宝济药业的中签这次绝了，甲组普遍只有 10% 上下，乙头却高达 85%+，甲尾这次输的仅次于紫金黄金那次。甲组和乙组都近似划一的模式，是利好头部的。很幸运的是，这次居然乙头打对了，但事先肯定没料到差别会这么大。只能说运气也是实力的一部分。 预计涨幅估计在 150% 上下，创新药 + 机制 B，BUFF 叠满了，当然明天还得看看国配倍数，如果超过 15 倍，应该是稳入通了。这里更愿意相信是真机构加持，而不是学卓越睿新的控盘操作。 言归正传，回到主题果下科技，能不能打呢？ 先给结论，不打，以观望为主，估值太贵了，贵就是原罪，不去赌庄家是个好人这种事情了。 储能行业都卷成麻花了，这个小米拉卡连前 5 都排不进，未来大概率会以被收购或者破产的方式结束它罪恶的一生。 关键是估值还这么贵，23 年到 25 年的估值从 2000 万涨到了 60 亿，这次 IPO 还想以 101.9 亿 HKD（92.63 亿 RMB）市值发行，简直离谱到家了。 77 亿流通市值如果想入通的话，还是有 30% 左右涨幅的，这也是唯一能赌的一点了。 财务指标一塌糊涂，营收增长还行，去年营收 10 亿，今年上半年 6.9 亿，但净利润却下滑了，去年的净利润还有 4900 万，今年上半年只剩 557 万了。毛利率也下滑得厉害，只剩 15% 了。 关键是赚钱的欧洲业务比例降低了，内卷的中国业务比例增长了。怪不得，毛利率下滑这么厉害。 最好的商业模式是在通胀的国家赚钱，在内卷的国家花钱。好家伙，它反其道而行之，非要在地球最强的工业国卷制造业。 静态 PS9，静态 PE 高达 189。24 年的净利润已经是高点了，之前 2 年都在 2000 万 + 的级别。 肯定是梁静茹给的勇气无疑了。 23 年的估值 2000 万肯定不太合理，但 25 年年底 90 亿 RMB 更离了大谱。净利润增长 2 倍多一点，估值却增长 450 倍，比当红炸子鸡 CPO 涨幅还快。 **合理估值应该落在 16 亿到 60 亿之间，更倾向于 20 亿上下，2 倍 PS 不太过分，40PE 也似乎说得过去。** 保荐人中国光大，战绩稀缺，名不见经传。绿鞋倒是有，却找了利弗莫尔来操刀。你自己品品，保荐人自己都不敢操刀绿鞋，让个承销商来操刀。 基石 10.91%，也名不见经传，尤其那个英文哥，连吃广和通和遇见小面两碗面，还真是吃面专业户。 货倒是不算少，3.385 万手，比宝济药业略少，但两者基本面天差地别。我预估不会超过 500 倍，中签率应该还行。甲尾和乙头估计 1 万到 2 万货。 **预计跌幅不出意外应该首日 20% 起步。**当然这是基于市场化发行的结论。要是企业牛逼找了靠谱的市值管理机构，那上市大概率不会破发。至于涨多少，那全靠庄家的能力了。但是就算涨了也别犹豫，和垃圾股千万别谈恋爱，咬一口也得跑。 反正我是不会参与的，博值率太低了，去赌这个，还不如去赌卓越睿新能涨到入通线。 以上结论均为本人基于公开信息分析所得，不构成专业建议，望各位三思而后行。 卓越睿新的国配大家应该都看过，只有可怜的 2.33 倍，甚至于连天域半导体和纳芯微都不如。这个倍数几乎没有机构长持的可能性，尾盘的偷鸡更像是短时间拉高市值控盘的行为，只能说🐶庄真的为所欲为，我被这样的庄骗下车，心服口服。 至于它能不能维持在 100 亿 HKD 上下，这全看市值管理的能力，和它的基本面无关。这个位置，我不太愿意再去赌入通预期了，失败的概率也还是存在的，关键是现在买预期收益只有 25%，但下跌的空间却有 50%，博值率不太高。想抄新的玩家今天早盘就入了，也不会等到现在，没有入手的同学就别去凑热闹了。 宝济药业的中签这次绝了，甲组普遍只有 10% 上下，乙头却高达 85%+，甲尾这次输的仅次于紫金黄金那次。甲组和乙组都近似划一的模式，是利好头部的。很幸运的是，这次居然乙头打对了，但事先肯定没料到差别会这么大。只能说运气也是实力的一部分。 预计涨幅估计在 150% 上下，创新药 + 机制 B，BUFF 叠满了，当然明天还得看看国配倍数，如果超过 15 倍，应该是稳入通了。这里更愿意相信是真机构加持，而不是学卓越睿新的控盘操作。 言归正传，回到主题果下科技，能不能打呢？ 先给结论，不打，以观望为主，估值太贵了，贵就是原罪，不去赌庄家是个好人这种事情了。 储能行业都卷成麻花了，这个小米拉卡连前 5 都排不进，未来大概率会以被收购或者破产的方式结束它罪恶的一生。 关键是估值还这么贵，23 年到 25 年的估值从 2000 万涨到了 60 亿，这次 IPO 还想以 101.9 亿 HKD（92.63 亿 RMB）市值发行，简直离谱到家了。 77 亿流通市值如果想入通的话，还是有 30% 左右涨幅的，这也是唯一能赌的一点了。 财务指标一塌糊涂，营收增长还行，去年营收 10 亿，今年上半年 6.9 亿，但净利润却下滑了，去年的净利润还有 4900 万，今年上半年只剩 557 万了。毛利率也下滑得厉害，只剩 15% 了。 关键是赚钱的欧洲业务比例降低了，内卷的中国业务比例增长了。怪不得，毛利率下滑这么厉害。 最好的商业模式是在通胀的国家赚钱，在内卷的国家花钱。好家伙，它反其道而行之，非要在地球最强的工业国卷制造业。 静态 PS9，静态 PE 高达 189。24 年的净利润已经是高点了，之前 2 年都在 2000 万 + 的级别。   肯定是梁静茹给的勇气无疑了。 23 年的估值 2000 万肯定不太合理，但 25 年年底 90 亿 RMB 更离了大谱。净利润增长 2 倍多一点，估值却增长 450 倍，比当红炸子鸡 CPO 涨幅还快。 **合理估值应该落在 16 亿到 60 亿之间，更倾向于 20 亿上下，2 倍 PS 不太过分，40PE 也似乎说得过去。** 保荐人中国光大，战绩稀缺，名不见经传。绿鞋倒是有，却找了利弗莫尔来操刀。你自己品品，保荐人自己都不敢操刀绿鞋，让个承销商来操刀。 基石 10.91%，也名不见经传，尤其那个英文哥，连吃广和通和遇见小面两碗面，还真是吃面专业户。 货倒是不算少，3.385 万手，比宝济药业略少，但两者基本面天差地别。我预估不会超过 500 倍，中签率应该还行。甲尾和乙头估计 1 万到 2 万货。 **预计跌幅不出意外应该首日 20% 起步。**当然这是基于市场化发行的结论。要是企业牛逼找了靠谱的市值管理机构，那上市大概率不会破发。至于涨多少，那全靠庄家的能力了。但是就算涨了也别犹豫，和垃圾股千万别谈恋爱，咬一口也得跑。 反正我是不会参与的，博值率太低了，去赌这个，还不如去赌卓越睿新能涨到入通线。 以上结论均为本人基于公开信息分析所得，不构成专业建议，望各位三思而后行。 $果下科技(02655.HK) ### 相关股票 - [02655.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02655.HK.md) - [02687.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02687.HK.md) - [02659.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02659.HK.md) - [02676.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02676.HK.md) - [688052.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/688052.CN.md) ## 评论 (2) - **胜者为王168 · 2025-12-10T15:05:19.000Z**: 大把亏损股上市就涨一两倍 - **逍遥jc** (2025-12-10T15:13:30.000Z): 他这个营收都不行，亏不亏是另外一回事。不过他有入通预期，只是值博率不太高。涨 30% 也就 600+