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title: "港股打新 | 诺比侃：请重金去请果下的庄，再次小赌怡情！"
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datetime: "2025-12-16T15:50:57.000Z"
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# 港股打新 | 诺比侃：请重金去请果下的庄，再次小赌怡情！

先说下周末被投诉的事情，今晚已经尘埃落定。

![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/5bbe8b126ed68f41239432e9f52599c5?x-oss-process=style/lg)

投诉其它大 V 也就算了，毕竟人家粉丝多能量大，我一个粉丝不过千的个人号也能吃投诉，真的是见了鬼了。

好在群众和微信审核团队的眼睛是雪亮了，是非黑白自在人心。

说上面这些，当然并不代表华芢生物铁破发。我只是想说有富途散装国配的情况下，情况不太妙罢了。当然，华芢生物如果真的大涨入通，对我也没啥影响，无非是胜率又低了一点罢了。

还是再声明一次，想打华芢生物的请继续打，毕竟人家公关都说了， 关键时期需要诸位用真金白银去支持它们。我肯定不去，至于你们去不去，自己决定。我不想再吃第二次投诉了。

今天果下科技继续走妖，这个操盘手可以，能留给联系方式给诺比侃的团队么？毕竟同样都能蹭上 AI+ 的概念，这个涨幅还能更大一些。

hashkey 那边厢其实也还行，至少比东哥靠谱，给了所有人保本出的机会了。不打当然没啥问题，打了至少也给拼手速的机会了，不是天域半导体那种开盘就给你按在水下无法呼吸。暗盘不行，大概率明天开盘也好不到哪去，当然大概率还是会留点脸面的，保本出的机会大概率还是会有。以后咋样就不知道了，加密最近这段时间不太行，估计情绪上也上不去。

好了，言归正传。

诺比侃的基本面还是有的，铁路行业对安全的要求极高，存在严格的资质准入和长期的验证周期，诺比侃已先发制人成为国铁的核心供应商，后来者很难进入。

当然正因为极度依赖这单一大客户，导致公司在议价权和回款周期上处于弱势。国铁作为大型央企，付款流程冗长，导致公司的账面应收账款高企，应收账款周转天数通常超过数百天，这严重占用了运营资金。但至少有利润且央企不会赖账不是么。

这让我想起了前一阵子 4 股撞车的情况下，我们选中的唯一真神卓越睿新。当初也是分析它回款较慢。这类做学校、医院和央企国企生意的，回款周期长是个普遍现象。但至少不会赖账，顶多亏点利息罢了。

公司过去三年营收 CAGR 超过 30%，净利润 CAGR 超过 40%，但 25 年上半年增收不增利，公司财报说是因为 25 年上半年的毛利率下降导致，而毛利率下降是因为定制化开发项目增加导致的采购成本增加。且国铁的收入和利润大部分在 Q4 结算，最终且看年报有没有增收且增利吧。

截至 25 年 6 月，滚动净利润 1.05 亿，滚动营收 4.48 亿，发行市值 30.29 亿到 40.14 亿 HKD，换成人民币即为 27.54 亿到 36.49 亿之间。按上限发行，滚动 PE 为 34.75，滚动 PS 为 8.14。

你如果当作传统制造业来看，这个估值肯定贵了，但你当作 AI+ 来看，这个估值就便宜很多了。看市场如何定价了，我这里是当作 AI+ 来看的。

保荐人 CICC，我之前也统计过，有将近 30% 的新股都是 CICC 保荐的，里面鱼龙混杂什么都有，肯定不如看到中信哥舒服。权当扣个分吧。

无基石有绿鞋，CICC 的绿鞋还不如没有。这里扣大分。无基石有绿鞋远不如无基石无绿鞋的妖。

发行价上下限也是一个扣分点，又要看菜下饭了。如果倍数不高就下限发，如果认购火热就上限发，这点有点可恶了。

公配 7574 手，货不算太多，但考虑到认购倍数不可能像宝济那样火热，宝济当初可是 3500 多亿。考虑到翰思艾泰这个药 B 会吸引绝大部分火力，暂定诺比侃只能吃到零头，暂定 500 倍到 1000 倍之间。

我大概率会上个乙头，当然如果周三晚上的 23 点的倍数不高于 250 倍，就主动认输。再怎么也不能低于印象大红袍目前的 210 亿。

此外，南华期货目前倍数仅为 1.43 倍，简直太惨了，大概率下限发行了，也许会有点汤。但是没基石，我实在下不了手，让给有缘人吧。小汤大面，性价比并不高。

其他申购计划不变，维持昨日的计划进行。

以上结论均为本人基于公开信息分析和推衍所得，不构成专业投资建议，望各位三思而后行。

$诺比侃(02635.HK)

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