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description: "$超微电脑(SMCI.US)给大伙儿来心里按摩一下前提条件：千万不要加杠杆英伟达 22 年都跌过 70%，别抱有侥幸这个赛道的玩家很多，戴尔惠普华硕微星技嘉等等，竞争非常激烈。smci 正处在从 ai 服务器供应商转型 ai 基建方案提供商的痛苦时期目前股价下跌主要原因：糟糕的一季度财报和二季度毛利指引让市场怀疑其竞争力和护城河高估的企业往往具备垄断性质如礼来、英伟达等低估的股票往往卷生卷死，如惠普、戴尔等按 pc 硬件类公司定价，股价应该在 5-10 块钱左右合理按 ai 高速发展的基建公司来定价股价在 30 左右合理看好的原因：1、二季度是公司的毛利低谷，6.5% 左右，主要是低价抢的 130 亿订单交付拖累的。但这笔交易是具备战略意义的，后续订单参考戴尔的指引利润不会这么低。2、dcbbs 方案推出时间早，落地快，有利于快速抢占市场。后续形成规模光吃维护保养都是一笔长期利润。3、主权国家和科研机构、学校会扩大购买规模，smci 由于 dcbbs 方案的快速部署有利于抢到更多市场。"
datetime: "2025-12-19T00:49:51.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/37249754.md)
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author: "[阳光男孩儿](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/16579043.md)"
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# $超微电脑(SMCI.US)给大伙儿来心里按摩一下前提条件：千万不要加杠杆英伟达 22 年都跌过 7…


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## 评论 (6)

- **期权艾伦 · 2025-12-19T02:55:16.000Z**: 有没有可能，大家看完你的按摩更绝望了，哈哈
- **阳光男孩儿 · 2025-12-19T01:00:57.000Z**: 二季度毛利率超预期，且三季度指引毛利很好股价就会在两个月后回到 50-60 区间。如果二季度毛利比 6.5% 还低，且指引又下调。就 5-10 块左右见了
  - **超微电脑倒闭了吗** (2025-12-19T04:23:21.000Z): 主要现在根本看不见底，AI 利好和 SMCI 无关，镁光上调价格还要被影响，感觉都不是抛压了，是大机构砸盘，起来一点就被大马力压下去。
  - **淡定8** (2025-12-19T04:53:27.000Z): 啥都不说，不加杠杆，直接在里面躺平。大不了拿个一两年。
  - **阳光男孩儿** (2025-12-19T08:27:28.000Z): 当所有人都觉得要跌的时候，基本就是底部了，因为没有新的卖家了