叙事管理的重要性

随着 AI 应用的渗透，对行业/公司分析的解释权从过去大投行研报快速扩散到个体，人人都可以借助 AI 快速熟悉一个行业和公司。

但传播广泛的另一面是高度精简，投资者的关注点从动辄几十页的分析报告转变为几个凝练的 bullet point。比如再工业化大趋势下的基建户口本、宏观环境变化下的大宗资源等等，高度精简的关键词能快速实现共识，进而吸引更多流动性。 这种能力就是叙事管理（Narrative Management ），在 AI 时代，这也是公司管理层的稀缺能力

公司叙事被更多投资者买单，就会带来市场定价的变化，这体现在估值就是 pe 的变化，对于 DAT 公司就是 mNAV 的变化，这种变化可以看作是股价的二阶导数，是股价波动的助推器。

拥有优秀叙事管理能力的 1 号位，也能为公司带来 Alpha（既是超额收益也是风险），Elon Musk 是很经典的案例，我认为 Tom Lee 也是