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title: "BMNR 动态估值指标上线，基于 ETH 价格的套利（代码开源）"
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description: "由于本文涉及到 TradingView 教学和使用指南，熟悉 TradingView 的朋友可以直接拉到文末获取 代码，将代码粘贴进入 Pine 编辑器即可实盘使用。下图为实际效果，回测收益率 91.2%。1、为什么我们需要一个 “简陋” 的模型？在之前的文章中 ( )，我们探讨了如何推导并验证 $BitMine Immersion Tech(BMNR.US)  的三态估值模型。坦白说..."
datetime: "2026-01-20T06:38:43.000Z"
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author: "[他说还能再加补一股](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/21995547.md)"
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# BMNR 动态估值指标上线，基于 ETH 价格的套利（代码开源）

> 由于本文涉及到 TradingView 教学和使用指南，熟悉 **TradingView** 的朋友可以直接拉到文末获取 **代码**，将代码粘贴进入 Pine 编辑器即可实盘使用。下图为实际效果，回测收益率 91.2%。

## 1、为什么我们需要一个 “简陋” 的模型？

在之前的文章中 ( )，我们探讨了如何推导并验证 $BitMine Immersion Tech(BMNR.US)  的三态估值模型。坦白说，这只是一个初级的数学模型，甚至称不上严格意义上的 “交易模型”。它的变量极其单一，仅挂钩 ETH 的价格。但这种极简也有其独特价值：正因为剔除了其他干扰，它能更直观地揭示$BitMine Immersion Tech(BMNR.US)ETH 之间的联动关系。

**在金融建模中，‘复杂’ 并不等同于 ‘精准’。**成熟的量化模型往往深陷于 ‘噪音’ 中，其需要极高门槛的数据处理和非线性挖掘。对于散户而言，这类 ‘重型武器’ 门槛太高。**因此，让我们回归本质：既然 BMNR 的核心逻辑是深度锚定 ETH，那么只需要盯紧两者之间的 ‘偏离边界’，化繁为简，寻找最纯粹的套利机会。**

## **2、**将逻辑搬进图表：TradingView 实战化

我利用 Pine Script 将幂律模型转化为 TradingView 的可视化指标。**这种 ‘去繁就简’ 带来了极高的可解释性**——你不需要去拆解复杂的算法黑盒，只需要关注那几根由 ETH 价格驱动的动态估值曲线。

#### 核心逻辑说明：

在这个脚本中，我设置了三个关键维度：

**上轨（红色）：** 极度高估区，对应市场贪婪顶点，是我们的 “逃顶” 信号。

**中枢（蓝色）：** 价值中枢，代表 BMNR 在当前 ETH 价格下的平均定价水平。

**下轨（绿色）：** 极度低估区，对应市场恐慌底部，是 “抄底” 参考位。

#### 引入 ATR 动态调整：

为了过滤假突破，我引入了**平均真实波幅 (ATR)**。

**市场平静的时：** 轨道自动收紧，信号变灵敏。

**波动率上升时：** 轨道自动向外撑开，留出缓冲空间。 这种逻辑能防止在极端波动下被噪音骗去接盘。

## 3.使用与参数设置指南

### 使用指南

复制文章**最后面**的代码，访问[tradingview.com](https://tradingview.com)，如果无法打开，如果在中国无法打开，请自行搜索如何在在国内使用 tv。

进入 tv 后点击搜索框，搜索 BMNR，如下图所示，点击进入 BMNR 图表界面

进入图表界面后点击右侧的小松树🌲logo

将代码粘贴进去，点击最上面的 “**添加至图表**”，即可正常工作。

### 参数设置

在右上角找到我们的指标，然后点击小螺母一样的 logo 会弹出设置的指标，如下图所示

**基础幂律参数**:

若你觉得拟合度有偏差，可在此微调 A（Scale）和 B（Exponent）参数，对照如下：

轨道

默认幂律公式 (price=A\*ETH^B)

**上**

**中**

**下**

**波动率修正**： 相比直接改公式参数，这更适合快速微调。开启后，系统会采集设定周期的 ATR 数值，并根据修正系数增加通道宽度，防止极端波动下的假突破造成信号紊乱。

**显示设置**： 用于设定信号显示的起始时间。例如图中设置为 2025 年 7 月 1 日（Tom Lee 宣布转型之日），系统将从该日期起显示交易信号。

## 4、回测数据与理性反思

TradingView 支持回测功能。我将回测时间定在 2025 年 8 月 13 日至今。

注： 若从 7 月 1 日开始回测，收益率会显示高达 200%，但那是因为当时 BMNR 与 ETH 的幂律关系尚未完全成型且存在拉盘行为，数据明显失真。

回测结果： 在当前参数下，回测收益率为 91.20%（尚有一笔持仓未卖出）。

**为什么回测表现如此亮眼？**客观地说，这存在一定的**"样本内回测"**偏差。由于模型参数是基于历史走势拟合出来的，回测过程更像是对**"过去规律"**的二次确认。它证明了 BMNR 与 ETH 确实存在极强的幂律相关性，但实盘中我们仍需警惕市场逻辑发生结构性改变的风险。

## 5、模型基本面说明及建议

整个模型建立在一个核心前提下：**公司将持续执行其 “购买并持有 ETH” 的资产战略。** 只有当 BMNR 的内在价值与 ETH 深度锚定时，幂律模型才具备统计学意义。

这里必须说明，模型参数并非一成不变。以下因素会导致幂律值（公式中的 A 和 B）需要重新拟合：

**ETH 购买量的变化**：随着公司持有的 ETH 数量爆发式增加，单位股价对 ETH 价格波动的 Beta 值可能会发生结构性偏移。

**股票发行量变动：** 大范围增发筹资买 ETH 会增加资产，导致幂律曲线平移。

**公司治理风险：** 若管理层变更战略、减持 ETH 或发生治理危机，模型将瞬间失效。

最后给出大家一些建议：

**配合成交量：** 若跌破绿轨但成交量极度萎缩，说明抛压竭尽，此时 **BUY** 信号可靠性上升，若触碰红色上轨，但成交量相比前几日明显下滑，说明动能不足，此时的 **SELL** 信号可靠性上升。

**多周期验证：**如果在**日线**和 **4 小时**级别同时出现了 BUY/SELL 信号，那么信号的共振会提高可靠性。

**小周期噪音：**尽量避免在小周期使用，波动噪音可能会导致错误的买入/卖出。

**结合 MNAV 指标：**当双重指标共振，BUY/SELL 可靠明显上升。

## 6、代码与开源说明

为保证代码排版准确，代码通过 GitHub 托管及第三方链接提供，开源协议 MIT，欢迎各位提交 PR。

**代码地址：**[https://github.com/0xDkd/BMNR\_Pine\_Script](https://github.com/0xDkd/BMNR_Pine_Script)

**备用链接：** [https://pastebin.com/raw/0R9dn8YW](https://pastebin.com/raw/0R9dn8YW)

最后送给大家一个视频，希望在这个苦逼的行情下，都能愉快的赚到钱～

 

**投资有风险，入市需谨慎。** 指标只是辅助决策的工具，不是预测未来的水晶球。希望这套质朴的逻辑能帮你克服贪婪与恐惧。

### 相关股票

- [BMNR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BMNR.US.md)
- [BMNRD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BMNRD.US.md)
- [ETHUSD.VAHK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ETHUSD.VAHK.md)

## 评论 (8)

- **zcs_yayaya · 2026-01-21T01:49:41.000Z**: 昨天已经出现了 buy 的信号了
  - **他说还能再加补一股** (2026-01-21T02:27:03.000Z): 再观望一下，好事多磨🤔
  - **zcs_yayaya** (2026-01-21T03:52:43.000Z): 先不买，先等卖出信号
- **自来也 · 2026-01-20T23:13:29.000Z · 👍 1**: 谢谢
- **奇迹的交易员cola · 2026-01-20T23:04:09.000Z · 👍 2**: 只有我关注点放在了小视频上面吗？🤣
  - **他说还能再加补一股** (2026-01-21T02:23:54.000Z): 哈哈哈，我觉得 BMNR 当前的情况还是很符合这个视频说的情况的
- **我是水水 · 2026-01-20T11:09:28.000Z · 👍 1**: 谢谢
- **zcs_yayaya · 2026-01-20T08:10:54.000Z · 👍 1**: 感谢