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type: "Topics"
locale: "zh-CN"
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description: "在半导体存储芯片领域，三大存储原厂的资本开支分配呈现明显倾斜 ——为什么他们都愿意把钱都砸向 DRAM，为什么偏偏对 NAND 却 “冷淡”？先看需求端，AI 爆发直接带火了 DRAM：HBM 是 AI 芯片的必需品，DDR 又因为 AI 推理服务器的需求暴增，两者叠加让 DRAM 市场供需缺口越来越明显，价格涨得也猛，比如 DDR5 涨了超 5 倍，利润空间巨大。而 NAND 的需求增长主要靠 AI 服务器替代 HDD 和 RubiN 架构的增量，虽然也在涨，但涨幅和需求迫切度都不如 DRAM。再看供给端，DRAM 扩产难度大，需要新建产线，投入大、周期长，先下手就能抢占市场先机，形成壁垒；而 NAND 扩产相对容易，即使不新建产线，只要升级设备、增加堆叠层数也能实现，就算现在不加大投入，后续也能快速提升产能。另外，NAND 市场竞争更分散，除了三大原厂，还有其他厂商分蛋糕，就算加大资本开支，也未必能拿到更多利润；而 DRAM 市场三大原厂占了 9 成以上份额，垄断性更强，投入回报更稳定。所以综合来看，三大原厂自然会 “厚此薄彼”，把资本开支都倾斜给 DRAM。总结来说就是，DRAM 赚钱效应更强、需求更迫切，而 NAND 不仅扩产容易，竞争还更激烈。"
datetime: "2026-01-21T05:47:52.000Z"
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author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-CN/news/dolphin.md)"
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# 在半导体存储芯片领域，三大存储原厂的资本开支分配呈现明显倾斜 ——为什么他们都愿意把钱都砸向 DRA…


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## 评论 (8)

- **顺创投资 · 2026-01-23T05:07:38.000Z**: NAND 价格便宜，利润低……
- **护花使者爱理财 · 2026-01-22T02:00:51.000Z**: DRAM 三大原厂是哪三大？
  - **海豚研究** (2026-01-22T10:15:10.000Z): 海力士、三星和美光
- **做空纳斯达克 · 2026-01-21T19:33:10.000Z**: 都知道，为啥闪迪涨这样做空亏惨了
  - **顺创投资** (2026-01-23T08:02:36.000Z): 短期英伟达发布会刺激……但是 NAND 的 Ai 需求受益最大的还是美光三星海力士
  - **做空纳斯达克** (2026-01-23T08:04:40.000Z): 对啊为啥一直涨啊，我都怀疑闪迪有啥牛逼技术另外三家没有
  - **顺创投资** (2026-01-23T08:07:51.000Z): 就是盘子小～突然有了个利好刺激