Crypto 合规监管的观察记录

一个观察，不一定对，仅作为个人纪录：

最近 Cathie Wood，Tom Lee 都公开发声，解释 Crypto 目前低迷的原因，两人都将原因归咎于 10.10 的交易所技术问题，造成 280 亿流动性损失，至今市场情绪仍在恢复中。

当有广泛影响力的分析师同时使用相同的论调来谈及原因，就意味着想建立某种共识和叙事，即 “加密流动性风险来自 offshore 交易所的技术问题”，当用户，业界，监管的逻辑链条都一致，那么指向的就是新的监管叙事：

Onshore 合规交易所，按章办事，是好的，是安全的。
Offshore 高杠杆平台，管理不严，是不好的，是风险源头。

这对美国本土交易所和合规叙事都是利好，Coinbase，DAT，受监管的 ETF，这些玩家都在这个叙事里被定义为 “稳定的，值得信赖的”。未来如果真的出事，资金会本能地往这边跑。

同时也是在给未来的监管收紧铺路。如果公众已经接受了 offshore 就等于风险这个心理锚点，那之后政府再加强对 offshore 平台的制裁，切断法币通道，要求合规披露，阻力就都会小很多。到时候大家都会觉得这是在保护市场，而不是在打压创新