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title: "基本面分析方法论 - 机构持仓追踪"
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datetime: "2026-01-30T09:45:31.000Z"
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author: "[lyhalfway](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/3372973.md)"
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# 基本面分析方法论 - 机构持仓追踪

很多股友是因为基本面分析而关注我，最近我也想系统梳理下基本面分析的方法论，想了想，就先从机构持仓追踪开始聊吧

机构持仓是公司获得流动性的重要途径，头部机构的持仓也能为公司增加背书，同时机构配置偏长线，也会成为股票波动的压舱石。美股虹吸全球资金流动性的特性，汇聚了大量机构投资者，M7 的机构持仓占比常年高于 70%。对于成长型公司，机构持仓更加重要，做大市值，进指数获得被动基金配置，往往能带来股价飞跃，比如纳入$纳斯达克 100 指数(.NDX.US) 和$标普 500 ETF - SPDR(SPY.US) 

但机构是一个统称，不同机构偏好也有差异，聊之前先解释下机构的分类

-   Long only & Mutual：年换手仅低于 30%，平均持仓 \>3 年；投资策略偏自上而下选股、估值锚定、相对收益。
-   Hedge Funds：持仓横跨多个季度，短线对冲不代表撤退；
-   ETF、资管巨头：近半数机构 ETF 持仓 ≥ 2 年
-   Sovereign Wealth 主权基金 ：平均持仓接近 10 年；策略上偏资产负债匹配、喜欢逆周期买入。
-   Family Office：3‑10 年持仓；更多考虑的是另类资产的资产配置，大部分追求分散风险，少部分人有把资产代际传承的想法。

能看到虽然周期不同，但机构共性是资产配置。sec 要求管理资产规模超过 1 亿美元的机构，必须提交 13F 文件，在每个季度结束后 45 天内，公布其截止上个季度末最后一天的持仓（包含多头仓位和期权），所以数据是滞后的，但通过季度间的变化，依然能获取很多信息。

13F 是在 sec 的公开文件，但这是机构视角，如果我想看某家公司的机构持仓是如何变化，总不能一个个查吧。有需求自然有匹配，Fintel 这个网站就提供了每个公司的机构 13F 文件汇总，搜索 Institutional Ownership 即可查看。

如果再调用 Gemini 做个爬虫，就能得到这样的一个表格，这是我借助 Gemini 维护的 BMNR 持仓大于 100 万股的机构追踪，因为 Q4 加密大跌，我非常关注 BMNR 的机构投资者们在 Q4 是如何行动的，现在离 45 天截止日还有些时间，但已经有机构披露了，都是加仓。

但机构持仓变化只是一种视角，市场永远是在博弈的，头部机构也不见得就是对的，但有总比没有好。可以用这个方法来看看你的关注的公司，希望对各位能有帮助

### 相关股票

- [BMNR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BMNR.US.md)
- [BMNRD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BMNRD.US.md)
- [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.NDX.US.md)
- [.NDXTMC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.NDXTMC.US.md)
- [SPY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPY.US.md)

## 评论 (39)

- **采九朵莲 · 2026-01-30T17:47:29.000Z**: 先关注合集了，催更催更
- **年底赚够三十万 · 2026-01-30T16:32:56.000Z**: 🙏
- **灾难始终慢我一步 · 2026-01-30T16:09:13.000Z**: 加密货币美元化后是否还具备投资潜力，随着川子的弱美元政策是否会一直下跌？
- **麦斯 · 2026-01-30T14:57:50.000Z**: 👍 👍 👍
- **唐某黑粉 · 2026-01-30T14:52:51.000Z**: 是你吗，可乐哥 20 张
- **随风而涨 · 2026-01-30T14:51:20.000Z**: 感谢分享
- **康奈尔 · 2026-01-30T14:28:24.000Z**: 感谢🙏
- **桓台红莲湖 · 2026-01-30T14:06:38.000Z**: ly 哥，可否把近期木头姐对 btc 的访谈做一个分析🙏🏼
  - **lyhalfway** (2026-01-30T14:14:20.000Z): 今天早些那篇聊过了
- **正经工作 · 2026-01-30T12:07:21.000Z · 👍 1**: 感谢！
- **长平侯 · 2026-01-30T11:42:56.000Z**: 能帮忙看看传奇生物吗
- **周末不上班 · 2026-01-30T11:19:09.000Z · 👍 10**: 大白话翻译了下，感谢！股主分享！假设学校门口开了家「快乐奶茶店」（相当于一家上市公司）：「机构」就是 3 类 “大投资者”：① 连锁奶茶品牌总部（长期看好，想把店做成连锁，对应 “主权基金”，持仓好几年）；② 专业餐饮投资人（看奶茶店生意好坏，可能持有 1-2 年，对应 “对冲基金”）；③ 学校附近的大超市老板（觉得奶茶店能带动超市人流，长期合作，对应 “ETF/资管巨头”）。「持仓追踪」就是这 3 类人，每 3 个月要跟大家说清楚：“我还持有奶茶店 30% 的股份”“我又多买了 10%「公开的原因」：就像学校德育处要求这 3 类投资者必须公开股份变动，不能偷偷卖股份跑路——比如奶茶店其实快倒
  - **lyhalfway** (2026-01-30T11:33:05.000Z): 哈哈，好翻译
  - **幸运币** (2026-01-30T17:01:45.000Z): 🌚中译中
- **Devin丶 · 2026-01-30T11:04:51.000Z · 👍 1**: 感谢
- **长平侯 · 2026-01-30T10:55:31.000Z**: 请问 MSTR 和 BMNR 怎么选
- **s3mple · 2026-01-30T10:49:09.000Z · 👍 1**: 感谢雅人叔分享
- **四条草金 · 2026-01-30T10:30:48.000Z · 👍 1**: 有个问题请教一下，机构持股，在筹码峰里面看的出来吗
  - **lyhalfway** (2026-01-30T10:33:19.000Z): 筹码峰是指？
  - **四条草金** (2026-01-30T10:58:15.000Z): 这个
  - **lyhalfway** (2026-01-30T11:02:53.000Z): 这只是成交量，无法判断方向，也无法判断交易者
- **無對 · 2026-01-30T10:23:49.000Z**: 三连
- **不奋东西 · 2026-01-30T10:22:28.000Z · 👍 1**: 感谢分享
- **跑跑跑 · 2026-01-30T10:18:27.000Z · 👍 1**: 感谢分享
- **股海散修 · 2026-01-30T10:18:09.000Z · 👍 1**: 收藏学习
- **akski · 2026-01-30T10:17:49.000Z · 👍 1**: 感谢雅人叔