--- type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/38484417.md" description: "$谷歌-A(GOOGL.US)$台积电(TSM.US)$英伟达(NVDA.US)财报都很好。最近这几个大票走势不佳的问题，主要还是流动性预期变化的问题。和冰糖橙跌倒 7 万是一回事儿。 于是出现了很多本质上矛盾的事情：一方面在 saas 哪里过分预期 ai 的价值能力摧毁 saas, 一方面又对上游 capex 投入变得没有信心。一方面对半导体大厂的增量空间变的保守，一方面又对一些小厂（比如光模块）的局部景气度过分追捧。" datetime: "2026-02-05T05:03:34.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/38484417.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/38484417.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/38484417.md) author: "[晓风 morning_wind](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/6620864.md)" --- # $谷歌-A(GOOGL.US)$台积电(TSM.US)$英伟达(NVDA.US)财报都很好。最近这几… ### 相关股票 - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [SOXS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXS.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [CP00062.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CP00062.US.md) ## 评论 (14) - **Frank · 2026-02-05T06:29:59.000Z**: 您的观察非常犀利，直接切中了当前美股科技股交易逻辑的 “混乱内核”。我们正处在一个典型的 **“业绩真空期” 与 “宏观折磨期” 叠加的阶段 **。您提到的矛盾现象，本质上是市场在高估值水位下，对宏观流动性收缩的应激反应，叠加了对 AI 落地节奏的认知错位。我们可以把目前的市场心理拆解为以下三个层面的博弈：1. 宏观层面：分母端的压力（流动性预期）正如您所说，“冰糖橙”（比特币）跌到 7 万和 GOOGL、NVDA 的回调是同一个逻辑。实际利率反弹： 近期美国通胀数据的粘性让 “降息预期” 不断延后，10 年期美债收益率维持高位。杀估值（De-rating）： NVDA、TSM 这种核心资产， - **晓风 morning_wind** (2026-02-05T06:37:26.000Z): ai 拍马屁一流，哈哈哈 - **Frank** (2026-02-05T06:45:08.000Z): 贴心又贴背🤣🤣🤣 - **Mansion（买入即跌） · 2026-02-05T06:09:12.000Z**: 茅塞顿开 - **韭條悟 · 2026-02-05T05:14:24.000Z · 👍 3**: SaaS 的 Deepseek 时刻罢了 - **晓风 morning_wind** (2026-02-05T05:17:45.000Z): 同意. saas 里面现在是无差别错杀，里面一定会有金子 - **读书投资成就人生 · 2026-02-05T05:08:13.000Z**: 持股观望可以吗风哥 - **晓风 morning_wind** (2026-02-05T05:10:43.000Z): 看你自己的风险和判断了。我是这样的 - **读书投资成就人生** (2026-02-05T05:14:47.000Z): 谢谢🙏 - **晓风 morning_wind · 2026-02-05T05:06:41.000Z · 👍 2**: 流动性缺了，大票温和承压，小票暴涨暴跌。 - **扭曲霸王龙 · 2026-02-05T05:05:43.000Z**: 真的矛盾 闹麻了 - **晓风 morning_wind · 2026-02-05T05:05:34.000Z**: 港股科技股本质上也是这个影响。 - **lyhalfway · 2026-02-05T05:04:58.000Z**: 确实，很矛盾