---
title: "📉 春节｜恒科：波动率收敛后的 “二次探底” 推演"
description: "🕒 第一阶段：2 月 16 日（周一·半日市）【关键词：缩量诱导 · 震荡中轴】技术形态： 目前$恒生科技指数(STECH.HK) 日线级别处于 MA5/MA10 死叉下行的惯性区。除夕当天只有半个交易日，且缺乏内地资金入场，成交量预计将极度萎缩。盘面预判： 这种缩量环境极易造成 “虚假繁荣”。RSI 在 40 附近的低位盘整，可能会出现一个无量的 “小勾头” 反弹。操作信号： 此时的任何飘红都"
type: "topic"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/38720090.md"
published_at: "2026-02-13T07:44:35.000Z"
author: "[三鹿奶粉](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/18038012)"
---

# 📉 春节｜恒科：波动率收敛后的 “二次探底” 推演

#### 🕒 第一阶段：2 月 16 日（周一·半日市）

**【关键词：缩量诱导 · 震荡中轴】**

-   **技术形态：** 目前$恒生科技指数(STECH.HK) 日线级别处于 MA5/MA10 死叉下行的惯性区。除夕当天只有半个交易日，且缺乏内地资金入场，成交量预计将极度萎缩。
-   **盘面预判：** 这种缩量环境极易造成 “虚假繁荣”。RSI 在 40 附近的低位盘整，可能会出现一个无量的 “小勾头” 反弹。
-   **操作信号：** 此时的任何飘红都是**减仓窗口**，而非追涨信号。

#### 🕒 第二阶段：2 月 20 日（周五）

**【关键词：波动率爆发 · 破位变盘日】**

-   **技术形态：** 这是一个核心的**“能量泄洪点”**。根据前期的箱体收敛形态，目前 ATR 波动率已经积压到了临界点。
-   **盘面预判：** 由于此前积压的卖压将在这一天集中释放，极易出现**跳空低开**或**单边下挫**。如果跌破前低，技术面将进入加速下行通道。
-   **风险预警：** 谨防当日出现踩踏式的技术性止损盘，盘中不要轻易尝试接 “下坠的飞刀”。

#### 🕒 第三阶段：2 月 23 日（周一）

**【关键词：背离陷阱 · 阻力位反抽】**

-   **技术形态：** 典型的 “价升量阻” 结构。届时指数可能回抽 MA10（约附近）受阻。
-   **盘面预判：** 这是一次极具欺骗性的反弹。盘面上看人气似乎回暖，但在技术指标上，金钱流（MFI）依然处于流出状态。这就是所谓的**“空头陷阱后的再确认”**。
-   **操作信号：** 建议逢高止盈，或者作为本轮下行通道中的二次做空切入点。

### 🏹 交易风格与战术演练

#### 1️⃣ 趋势跟随派（激进）

-   **逻辑：** 顺应 MA20 向下斜率。
-   **点位：** 若 2 月 20 日放量跌破，市价追入空单。
-   **止损：** 站稳上方撤离。

#### 2️⃣ 伏击策略派（左侧交易 - 风险提示 ⚠️）

-   **逻辑：** 在前低附近的 “空头情绪衰竭点” 博反抽。
-   **风险提示：** 左侧交易属于逆势博弈，胜率低于 35%。目前下行通道未破，切莫重仓！
-   **仓位建议：** 不超过**1.5 成**底仓试探，必须设立硬性止损。如果 2 月 20 日出现极端放量阴线，严禁任何抄底行为。

#### 3️⃣ 利润保护派（保守）

-   **操作：** 彻底空仓过节，或者将仓位降至 2 成以下。
-   **逻辑：** 春节期间国际市场波动风险无法对冲。等 2 月 24 日 A 股复盘、流动性回归、MA5 线走平后再寻找确定性机会。

### 💡 隐元复盘手记

当前恒生科技正处于一个**“假性平衡”**被打破的前夜。技术面表现为：主力资金锁仓，但上方 MA20 均线压制如山。

**一句话总结：** 除夕红是 “面子”，初四杀是 “里子”。在没有增量资金的情况下，任何反弹都是为了更深地探底。

> ⚠️ \[免责声明\] 以上分析纯属技术推演，不构成任何投资建议。港股波动巨大，节假日期间流动性极差，请严格执行止损纪律！

### Related Stocks

- [07226.HK - 南方两倍看多恒科](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07226.HK.md)
- [STECH.HK - 恒生科技指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/STECH.HK.md)
- [03067.HK - 安硕恒生科技](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03067.HK.md)
- [07552.HK - 南方两倍看空恒科](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07552.HK.md)
- [03032.HK - 恒生科技ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03032.HK.md)
- [03033.HK - 南方恒生科技](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03033.HK.md)
- [513130.CN - 恒生科技](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513130.CN.md)
- [03088.HK - 华夏恒生科技](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03088.HK.md)
- [159742.CN - 博时恒生科技ETF(QDII)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159742.CN.md)

---

> **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。