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title: "🚨 🔥 OpenAI 目标估值 1 万亿美元？如果 2026 年上市，这会是新时代的 $亚马逊(AMZN.US) 还是历史级泡沫？如果 OpenAI 和 Anthropic 在 2026 年走向 "
description: "🚨 🔥 OpenAI 目标估值 1 万亿美元？如果 2026 年上市，这会是新时代的 $亚马逊(AMZN.US) 还是历史级泡沫？如果 OpenAI 和 Anthropic 在 2026 年走向 IPO，那可能是近十年来最重要的科技资本事件。OpenAI 目标估值 1 万亿美元。这个数字本身，就足以重塑市场预期。Jensen Huang 公开表示，投资 AI 可能就像早期买入 $亚马逊(AMZ"
type: "topic"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/38745979.md"
published_at: "2026-02-15T22:29:10.000Z"
author: "[辰逸](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/16318663)"
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# 🚨 🔥 OpenAI 目标估值 1 万亿美元？如果 2026 年上市，这会是新时代的 $亚马逊(AMZN.US) 还是历史级泡沫？如果 OpenAI 和 Anthropic 在 2026 年走向 

🚨 🔥 OpenAI 目标估值 1 万亿美元？如果 2026 年上市，这会是新时代的 $亚马逊(AMZN.US) 还是历史级泡沫？

如果 OpenAI 和 Anthropic 在 2026 年走向 IPO，

那可能是近十年来最重要的科技资本事件。

OpenAI 目标估值 1 万亿美元。

这个数字本身，就足以重塑市场预期。

Jensen Huang 公开表示，投资 AI 可能就像早期买入 $亚马逊(AMZN.US)、$谷歌-A(GOOGL.US) 或 $Meta(META.US) 一样。

这句话的分量很重。

因为他说这话时，$英伟达(NVDA.US) 正站在算力革命的核心位置。

但问题必须分开看。

第一层：1 万亿美元贵不贵？

从传统估值角度看，1 万亿美元意味着必须具备持续数千亿美元级别收入能力，并拥有长期垄断式利润率。

从指数级技术革命角度看，如果 AI 成为全球生产力底层操作系统，那么这个估值反而是 “前期定价”。

关键在于——

OpenAI 的商业模式最终是 SaaS 公司，还是基础设施公司？

如果它成为全球知识工作流的接口层，估值逻辑会接近云平台，而非单一软件企业。

第二层：5000 亿美元的人类活动替代空间。

AI 已经开始替代部分客服、内容生产、编程、数据分析与法律初步审阅工作。如果未来几年内 AI 真正渗透高端认知领域，市场规模可能远超当前 SaaS 产业。

但替代并不等于利润。

技术扩散速度、监管限制、竞争格局都会决定利润率。

第三层：历史类比是否有效？

早期买入 $亚马逊(AMZN.US)、$谷歌-A(GOOGL.US)、$Meta(META.US) 的人，押注的是互联网渗透率提升。

如今押注 AI，押注的是认知自动化。

这不是同一条曲线。

互联网解决的是连接问题。

AI 解决的是能力问题。

如果能力层被平台垄断，利润集中度会更高。

但如果开源与竞争加剧，利润可能被稀释。

真正的问题不是 “贵不贵”。

而是：

你是否相信 AI 会成为未来 10 年的核心生产力底座？

如果相信，1 万亿美元是起点还是高点？

如果不相信，那么估值会是情绪高峰。

当 OpenAI 或 Anthropic 真的上市，你会把它当作下一个时代入口，

还是下一轮资本狂热的终点？

📬 我会持续跟踪 AI 巨头的估值逻辑与资本结构变化。

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