--- type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/39068340.md" description: "博通 AVGO 火线速读：公司本季度收入和毛利率都达到了市场预期。其中营收增长，主要来自于AI 业务的贡献；毛利率方面，在剔除收购摊销和重组费用影响后，本季度实际经营面的毛利率为 75.8%，环比略有下滑，受毛利率较低的 ASIC 业务占比提升带来的结构性影响。 至于下季度指引，公司预期收入端有望达到 220 亿美元，环增 27 亿美元，好于市场预期（208 亿美元），增长主要来自于 AI 业务的贡献。 1）收购的影响：公司本季度的债务偿还指标（Total Debt/LTM Adjusted EBITDA）下滑至 2，已经回到了收购前的水平，收购 VMware 对债务端的影响在两年内已经被消化。 2）AI 表现：本季度公司实现 84 亿美元的 AI 收入，环比增长 19 亿美元。公司预期下季度 AI 收入将达到 107 亿美元，环比增长 23 亿美元，好于市场预期（97 亿美元）。 在 AI 业务的带动下，博通 AVGO 当前处于业绩上升期。结合谷歌、Meta 等资本开支展望，公司 AI 业务在 2026 年快速成长是相当确定的。 然而在大厂纷纷上调资本开支的情况下，公司近期股价表现却是 “平平淡淡” 的，主要是因为市场担心之后大厂资本开支的持续性。参考 Meta2026 年资本开支展望，相关资本开支占年度收入的比重已经达到一半以上，继续提升的空间相对有限。 近期博通 AVGO、英伟达等公司都陷入在 “业绩向好、估值下杀” 的情形之中，而在超预期的指引之外，市场更希望公司管理层能给出中长期持续增长的明确信心。详细信息，欢迎关注海豚君后续点评和交流纪要内容。$博通(AVGO.US) $2 倍做多 AVGO ETF - Defiance(AVGX.US) $2 倍做多 AVGO ETF - Direxion(AVL.US) $1 倍做空 AVGO ETF - Direxion(AVS.US)" datetime: "2026-03-04T23:23:55.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/39068340.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39068340.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39068340.md) author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-CN/news/dolphin.md)" --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/topics/39068340.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39068340.md) # 博通 AVGO 火线速读：公司本季度收入和毛利率都达到了市场预期。其中营收增长，主要来自于AI 业务… ### 相关股票 - [英伟达 (NVDA.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [博通 (AVGO.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGO.US.md) - [谷歌-C (GOOG.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [谷歌-A (GOOGL.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [Meta (META.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [2 倍做多 AVGO ETF - Defiance (AVGX.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGX.US.md) - [2 倍做多 AVGO ETF - Direxion (AVL.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVL.US.md) - [1 倍做空 AVGO ETF - Direxion (AVS.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVS.US.md) ## 评论 (5) - **一天只看一只骨 · 2026-03-05T07:37:42.000Z**: 长线总能行了吧 - **HorsenJunior** (2026-03-05T08:32:38.000Z): 何必，机会成本不能忽视。 - **HDZ韩斐蛋然 · 2026-03-05T07:24:21.000Z**: 达子已进入震荡区间 - **Chany · 2026-03-04T23:43:01.000Z**: 买了达子的快跑。 - **长期主义唐** (2026-03-05T01:29:59.000Z): 已经做空了