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description: "聊聊 $Circle(CRCL.US) 为什么是这一轮稳定币监管风口最受益的标的之一不太爱追热点，但 Circle 这个公司最近确实有几件事值得认真说一下。 1️⃣，监管风向变了。美国的 GENIUS Act（稳定币监管框架法案）通过之后，对透明度和合规性要求高的监管型稳定币需求大增，USDC 是最直接的受益者。Visa、Mastercard、BlackRock 都已经在用 USDC 做结算，这不是小打小闹。2️⃣，USDC 的流通量在 2025 年底达到 753 亿美元，同比增长 72%。更关键的是 Q4 的链上交易量达到了约 12 万亿美元，同比增长了 247%。3️⃣，Circle 还拿到了条件批准，要成立一家叫 First National Digital Currency Bank 的信托银行，如果最终批下来，公司对储备金的控制力会更强，同时也会打开全新的银行业务空间。 当然风险也要说清楚：收入结构比较单一，美联储降息预期下储备利息收入承压；另外 IPO 后大量期权和 RSU 的稀释也是个问题。综合来看，当前估值不便宜，但如果你相信稳定币是未来全球支付基础设施的一部分，CRCL 是极少数能在美股直接交易这个主题的方式，稀缺性很强。目前 20 个分析师平均目标价 $123.5，现价 $115，上行空间不算大，但故事逻辑还在。"
datetime: "2026-03-16T06:39:05.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/39276119.md)
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author: "[Kevin🚀](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/26791334.md)"
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# 聊聊 $Circle(CRCL.US) 为什么是这一轮稳定币监管风口最受益的标的之一不太爱追热点，但…


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## 评论 (7)

- **不知道，不确定 · 2026-03-16T10:23:31.000Z · 👍 2**: 风险提示做的很好。但是，股民只看风险不看收益的🙈
- **盘中不说话 · 2026-03-16T06:47:34.000Z**: Tether 会被这个法案压制吗？
  - **大白菜** (2026-03-16T06:59:17.000Z): 泰达是香港公司，把美元稳定币交给香港公司？
- **coco · 2026-03-16T06:46:34.000Z**: 247% 的 Q4 链上交易量增长……这个数字真的不是假的吗，感觉太夸张了。
  - **涵涵爸爸爱炒股** (2026-03-16T06:48:05.000Z): 是真实数据，主要是 Polymarket、DeFi 结算、机构跨境支付这几块同时爆发，不是单一因素，可以查 Circle 官方 Q4 财报。
- **今天吃什么好呢 · 2026-03-16T06:46:15.000Z · 👍 2**: 这种公司的估值其实很难算，它既不是传统银行，也不是纯科技公司
  - **大白菜** (2026-03-16T06:59:46.000Z): 但只要不出幺蛾子 就是赚多赚少的问题


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