$微软(MSFT.US)上周四 - 周五减了点仓，少量加了点指数。调整结构和持仓比例。主要是战争担忧 控制仓位 等机会。

$英伟达(NVDA.US)黄教主这次说未来是 AaaS 时代了，claw 将成为操作系统。云厂商成为重资产股，逻辑变化巨大。商业逻辑对股价影响远大于当期报表，看 Tesla 的估值就知道。

微软需要证明自己，是否能把大范围的 office 公家客户引向自己的智能体赛道，需要时间自证 SaaS 不会被颠覆。不然公司的盈利不会持久。现在 AI 技术迭代迅速，竞争激烈，留下的时间真的不多。