--- title: "全球债市整体持续回落，新兴市场美元债综合指数下跌近 1%" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/39441373.md" description: "重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达 (香港) 短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过 3 年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流..." datetime: "2026-03-23T07:26:55.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/39441373.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39441373.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39441373.md) author: "[易方达香港](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/8787667.md)" --- # 全球债市整体持续回落，新兴市场美元债综合指数下跌近 1% _重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达 (香港) 短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过 3 年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担 a) 投资风险， b) 投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险， d) 新兴市场风险， e) 销售及购回协议的有关风险， f) 反向购回协议的有关风险，g) 集中风险， h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险， i) 永久债券相关的风险， j) 可转换债券风险， k) 投资于其他集体投资计划／基金的风险， l) 与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险， m) 与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n) 股本证券的有关风险， o) 欧元区及欧洲国家风险， p) 对冲／衍生工具风险， q) 货币风险， r) 从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及 s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文件提供之资料而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文件所载详情及风险因素。_ Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化？我们一起来看看： 上周美国核心聚焦美联储 3 月议息会议，同时关注通胀与经济预期调整及鲍威尔去留问题。美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在 3.5%-3.75%，为今年以来连续第二次维持不变，12 名 FOMC 成员中 11 人支持，仅 1 人主张降息 25 个基点，**此前反对暂停降息的成员已转向支持维持不变。会议强调中东地缘冲突影响不确定，**高油价对通胀的传导需持续观察，同时上调 2026 年 PCE 通胀预期至 2.7%，小幅上调 GDP 增速至 2.4%，维持失业率 4.4% 不变。**点阵图显示官员分歧向降息次数减少收敛，中位数预计今年降息 1 次，**市场降息预期回落。此外，鲍威尔明确表示调查完成前无意离开美联储理事会，若新任主席提名未及时确认将担任临时主席，其个人政策指引作用有所下降。 **上周中国发布 1-2 月国民经济数据，整体开局有力，呈现稳中向好态势。**消费方面，社零总额同比增长 2.8%，线上消费支撑强劲，餐饮消费增速回升，可选消费延续修复，但汽车类消费降幅较大，剔除汽车、石油类的核心零售增速达 8.9%。工业方面，规模以上工业增加值同比增长 6.3%，私营企业增速领先，**计算机通信、铁路船舶航空等高端制造业增速突出，能源生产平稳，**原油生产由降转增，电力生产增速加快。投资方面，全国固定资产投资同比增长 1.8%，基础设施投资增速达 11.4%，工业投资增长 5.4%，但民间投资同比下降，房地产开发投资降幅收窄，但销售、新开工仍呈下滑态势。**就业方面，1-2 月城镇调查失业率平均值为 5.3%，与去年同期持平，**16-24 岁青年失业率连续 6 个月下降，就业整体保持稳定。 债市表现上，**全球债券市场过去一周整体持续回落，**全球综合指数下跌 0.14%，美国综合指数下跌 0.51%，美国投资级公司债下跌 0.27%，美国高收益公司债下跌 0.31%。新兴市场美元债综合指数下跌 0.99%，**中资美元信用债指数下跌 0.39%。利率方面，美债利率整体上行，**2 年期美国国债利率上行 18bp 至 3.90%，10 年期美国国债利率上行 10bp 至 4.38%。 易方达（香港）短期债券基金 B 类累积港元份额净值为 113.264\*。针对近期债市格局，我们将聚焦优质且较高票息债券标的，筑牢稳健收益根基；同时持续把握波段交易机会，力争进一步提升整体收益水平。**短债基金对利率波动的敏感度较低，其配置优势较为显著。** 本周需重点关注的经济数据公布： 周二美国将公布 3 月标普全球制造业 PMI 初值； 周五美国将公布 3 月密歇根大学消费者信心数据。 _\* 数据来源于易方达香港官网，截至 2026/3/23。_ _免责声明：本报告之发行人为易方达资产管理 (香港) 有限公司。本报告不构成投资基金单位之邀请或建议。认购基金单位时只可以使用附有基金说明书的申购表格。投资带有风险，基金价格可升或跌，过往业绩亦不代表将来的表现。投资前，投资者应仔细阅读基金说明书 (包括「风险因素」部份) 中与该基金相关的投资风险。本报告可能只限于在若干司法权区内派发。在任何不准分发有关资料或作出任何邀请或建议之司法权区内，或向任何人士分派有关报告或作出邀请或建议即属违法之情况下，本报告并不构成该等分派或邀请或建议。本文件获豁免经香港证监会预先审阅及认可，并未经过香港证监会审核。证监会认可不等如对该计划作出推介或认许，亦不是对该计划的商业利弊或表现作出保证，更不代表该计划适合所有投资者，或认许该计划适合任何个别投资者或任何类别的投资者。版权所有© 2026。 易方达资产管理 (香港) 有限公司。_