--- title: "把握 IPO 回暖机遇 联想控股战略转型逻辑逐步兑现" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/39725513.md" description: "把握 IPO 回暖机遇 联想控股战略转型逻辑逐步兑现据阿思达克财经网报道，近期，联想控股（3396.HK）发布亮眼业绩，2025 年公司实现收入与净利润双增长，其中最引起笔者注意的是在报告期内成功推动 15 家被投企业上市，名列市场前茅。自 2025 年底以来，香港资本市场气氛显著回暖，港股 IPO 呈现活跃态势，以人工智能、生物医药、先进制造为代表的硬科技企业上市进程明显加速..." datetime: "2026-04-06T07:27:35.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/39725513.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39725513.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39725513.md) author: "[亚太商讯那些事儿](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/18018177.md)" --- # 把握 IPO 回暖机遇 联想控股战略转型逻辑逐步兑现 把握 IPO 回暖机遇 联想控股战略转型逻辑逐步兑现 据阿思达克财经网报道，近期，联想控股（3396.HK）发布亮眼业绩，2025 年公司实现收入与净利润双增长，其中最引起笔者注意的是在报告期内成功推动 15 家被投企业上市，名列市场前茅。自 2025 年底以来，香港资本市场气氛显著回暖，港股 IPO 呈现活跃态势，以人工智能、生物医药、先进制造为代表的硬科技企业上市进程明显加速。在此轮科技股上市浪潮中，联想控股（3396.HK）凭借其前瞻布局，迎来了旗下被投企业的密集资本化，成功推动多家细分领域龙头登陆港交所，不仅精准把握了市场窗口，更印证了其科创战略布局正步入收获阶段，为公司整体的价值重估与战略聚焦提供了有力支撑。 IPO 密集落地 科创布局进入收获期 而这一势头在进入到 2026 年后也丝毫没有减弱。年初至今，联控体系内又有多家企业完成港股 IPO，这一批 IPO 的集中落地，不仅是投资回报的兑现，更折射出联想控股在科技领域的"提前量"。以具身智能为例，该赛道在今年政府工作报告中被正式纳入国家战略，成为重点培育的未来产业。而联控体系在该领域的被投企业已近 50 家，数量行业领先、门类最为完整。 其中，联控旗下联想之星作为早期投资先锋，在 2026 年初表现尤为突出：精锋医疗（手术机器人）、瑞博生物（小核酸药物）、爱芯元智（边缘 AI 芯片）先后成功上市，分别填补或引领了各自细分领域"港股第一股"的空白。这三家企业均是所在赛道的技术领军者，其上市即受到市场关注，凸显了联想之星在硬科技早期投资中的精准洞察力。 与此同时，联控旗下君联资本亦成果丰硕，其长期陪伴的产业级 AI 智能体企业海致科技于 2026 年 2 月成功登陆港交所，上文提到的精锋医疗与瑞博生物背后也有君联一路支持的身影。而此前已于 2025 年上市的"大模型第一股"智谱，同样是联想控股体系内（通过君联资本、联想创投等）进行多轮投资与生态赋能的案例。这些布局集中覆盖了当前国家战略重点支持、资本市场高度青睐的人工智能、生物科技及高端医疗器械等前沿方向，标志着联想控股构建的科技投资生态已进入成果批量涌现期。 退出回笼资金 战略聚焦再添弹药 对于投资控股型公司而言，退出能力与投资能力同等重要。过去几年，资本市场波动一度让退出成为行业难题，但 2025 年港股 IPO 回暖，为联想控股提供了难得的退出窗口，得以回笼资金，公司全年通过各种方式共计回流现金 74 亿元，而据统计联控在"十四五"期间累计回流的资金则超过 450 亿元。 与此同时，这些回笼资金被重新投入到科技创新主业中。过去五年，联想控股在科技研发上投入超 750 亿元，较"十三五"期间增长超 60%；而联控体系保持平均每年新投资和追加投资超 100 家科技企业的节奏，其中覆盖 AI、具身智能、商业航天、低空经济、新能源新材料、可控核聚变、芯片半导体、量子计算、生物医药等多个国家新兴支柱产业和未来产业。尤其在人工智能领域，联控可以说是中国在该领域投资时间最长，覆盖最全面的机构，累计投资 AI 企业超过 300 家。这种"投资—培育—退出—再投入"的良性循环，让联想控股在外部环境波动中始终保持着战略定力。 当前，联想控股手中既握有已上市及储备中的科技领军企业清单，也具备了通过资本循环持续优化资产、聚焦科技主业的清晰路径与执行能力。在"十五五"强调科技自立自强的宏观背景下，随着其中长期投资价值的持续释放以及战略转型意图的有效落地，该公司独特的孵化培育能力与科创引领发展的布局成效，已成为其价值重构的坚实支点，有望在后续资本化进程中持续兑现。 ### 相关股票 - [03396.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03396.HK.md) - [06938.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06938.HK.md) - [00992.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00992.HK.md) - [LNVGY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LNVGY.US.md) - [80992.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/80992.HK.md)