---
title: "投资者，如何应对\"过度乐观\"的行为偏差？"
type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/39739568.md"
description: "在牛市里人人都是认为自己能够比肩 “巴菲特”；"
datetime: "2026-04-07T09:21:40.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/39739568.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39739568.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39739568.md)
author: "[希芙的星空](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/26587580.md)"
---

# 投资者，如何应对"过度乐观"的行为偏差？

在牛市里人人都是认为自己能够比肩 “巴菲特”；不仅如此，哪怕是问几个小问题，如：

你的驾驶技术是否高于平均水平？

你的工作技能是否高于平均水平？

你也会发现，牛市中人们给予肯定的回答比例更高。乐观放大了他们对自身能力高估的倾向，这是一种控制的幻觉，误把随机性当成可控的，以为自己可以影响结果。

可，事实是，只有当潮水退去时，才知道巴菲特不是人人都能成为。

在行为心理学中，把此种情形称为 “过度乐观”，它是一种对认知能力有较高抗性的偏差。

注：这本书中给到的投资心理学的建议都很实用，类似于《思考的快与慢》在投资中的应用指南）

通俗一点来说就是，你家本来是 5G 的带宽、网速飞快，但在网线与你的使用空间之间有一堵厚厚的墙，导致你连上后只能体验 3G 的速度。

过度乐观，就是那堵无形的 “墙”，让你在一些情形下无法发挥正常的认知水平，甚至有可能会完全屏蔽掉正常的认知。  

## **1\. 过度乐观偏差来源何处及谁更容易受影响？**  

而，乐观的偏好，早已根植于人类大脑的” 系统一” 中，因为我们的生存需要乐观的底色作为支撑。当我们在适应新的环境过程中，如果一直害怕或者踌躇不前，那么很容易会放弃那些似乎看起来负面作用很大的路径，比如辞职创业。

因此，我们需要乐观的感觉（如想象未来很美好）来适应这些未知挑战，让人有勇气去探索新的生存方式。就像，我们受伤时，体内会释放内啡肽，一方面能够减轻疼痛，同时还能产生愉悦感。

尽管，乐观的产生，有先天进化的因素；但是，人类后天的 “自利偏差”——即，人们倾向于以有利于自身利益的方式行事，会加重” 过度乐观 “的偏差。

比如，一些财经大 v 推荐买某只基金，他们会穷尽各种办法展示这些基金的收益，几乎天天都在” 晒” 今天又赚了多少——尽管我们都清楚股票型基金的回报，不可能是一条平滑的直线，也没有只涨不跌，天天稳赚的收益。

但是呢，财经大 V 就是有办法给你所谓的 “实盘” 截图，仿佛在” 无声” 的告诉你，不加入就会错过几个亿。可真实的情况是什么呢？

你投入此基金的每一笔钱，他都能从中获取一定比例的佣金。换言之，你投入的本金，就是他们的场外收入来源；你看上人家的那点收益，人家看重的是你手里的本金。

基于此，他们当然有无数个动机表现的过分自信、过分乐观都不为过；目的就是为了吸引你的加入，而当面对那些 “极度自信” 的人时，一般人是很容易被裹挟，很容易一股脑的” 听话 “。

所以，” 先天” 加上 “自利偏差” 两者叠加，会助长人们过度乐观的偏差。正如，” 一堵墙” 变得越来越厚，硬是把 5G 网络转成了 1G。

那哪类人群更容易出现这种偏差呢？

专家，任何专家都容易成为 “重灾区”。也就是说，相比普通人而言，**专家更容易自信、乐观过头**。进而，专家也极其容易在” 决策——行为” 中出错，有时候甚至会脱离常识，错误到离谱。

这样的例子有很多，甚至那些 title 很大、被称为 “智库” 的专家，也发表过很多” 著名” 的翻车观点，更别提那些天天” 炒现饭” 的各种 “东升西落” 的奇葩言论。

为什么专家更容易受 “过度乐观偏差” 的影响呢？

原因有两个：一是，他们把自信当作了一种技能，且误以为自己掌握了足够多的知识；二是，大众更喜欢听起来、看起来更有自信的人。

前者很好理解，类似于股票分析员总是信誓旦旦的推荐你某只股票会赚钱，如果他没有把自信融入到” 推荐” 本身，你也不会 “心动”，进而行动。

后者，可以想象同样是卖美妆产品，李佳琦在讲解美妆时，那种信手拈来、滔滔不绝、眉飞色舞……仿佛他天生就是为美妆而生的博主，简直不要太吸引人，“所有女孩” 们毫不犹豫地下单。

再者，同样是投资经理，同样有十几年的投资经验，在面对财经主播的访谈时，一位侃侃而谈、另一位稍显木讷寡言，对观众而言，他们很容易的会被前者吸引。（注：此种情形在相亲的综艺节目中会更明显）

这给到我们的教训是：当心专家！

你可以去阅读、倾听专家的观点，但是不要放弃怀疑，不要迷信权威——尤其是，人们极易在心理把 “专家 = 权威” 当作一体，进而让渡自己的” 思考”。

## **2\. 如何克服过度乐观的偏差呢？**

那我们在投资中，又该如何克服过度乐观的偏差呢？

人类是一个很复杂的生物，很多自带的生存技能，在如今迅速变化的生存环境中，演化的很慢；可是，我们又无法避开这些原生技能。

好的办法是调用大脑中的 “系统二”，只需要一些很简单的心理提示，让” 系统一不用那么快运行（迅速反应），预留几秒的时间给到” 系统二”。比如：

### **1）对于投资专家**

可以在距离自己研究或者工作最近的地方，贴上这么一句话：

**“我从不盲从权威，因为他们也不完全知道答案！”**

每当自己很上头的时候，就抬头看一看，顺便大声朗读几遍，让自己的耳朵能听得很清楚。接着，你就能继续开展研究。

通常，这样简单的行动后，你的大脑会迅速地冷静下来；此时，相当于 “系统一” 暂时的退居其次，“系统二” 开始走上台前工作。

该方法不仅能够让你冷静应对权威效应，也还能在受不了涨跌的时候使用，只不过需要修改其 “提示语”。

### **2）面对投资机会**

这个世界每天都有新的投资机会出现，尤其是金融领域，各种 “工程产品” 应接不暇，每一位对你推销的人都在告诉你 “前景无限光明”——就像曾经的房地产一样，“只涨不跌” 的神话将永续。

此时，人在乐观氛围的渲染下，也很容易上头；同样，你也可以问问自己：

**“我为什么必须要持有这项资产？” 或者 “这为什么是一个糟糕的投资决策？”**

只要你这样开始反问自己，除非你能够找到无法反驳的理由，否则就需要重新审视列出的投资机会。这也是查理芒格常用的思维模型——即，把事情反过来想。

举个例子，为什么投资房地产是个糟糕的投资决策？理由之一，需要用 2 套房子的钱去买 1 套房子，而且时常通常为 30 年。这么长的时间，买标普 500 大概率会比它划算，投资股权收益理论上没有上限，而房子却有折旧…...

一旦，你开始反问自己，就相对容易找到反对的理由；若这些理由对你而言，无伤大雅，也没有什么损失，那么此投资机会或许可以纳入考虑范围。

以上是，如何应对过度乐观行为偏差的 2 种方式，尽管从形式上有些举重若轻的感觉，但它并不容易做到，因为我们的 “系统一” 实在太容易、太迅速的冲到” 前线” 解决问题、做决策。

投资行为学有意思的地方，就是设计出一些简单、不耗费心力的行动，尽力让投资者在投资中充分调用 “系统二” 的能力。