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type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/39741352.md"
description: "UVXY 未平仓合约 put/call 比约 0.6，call 占多数——这在 UVXY 上是反直觉信号。持有 UVXY call 的人预期 VIX 还会进一步飙升，押注市场恐慌加剧🤔UVXY 当前总 OI 处于 52 周均值的 16.9% 分位，也就是说现在持仓量处于异常低位，表明大多数机构已经把 VIX 对冲仓位提前建好或者还没建，一旦有新冲击，期权市场会快速重定价；逆 VIX 产品在高波动率区间是"定时炸弹"，历史上 XIV 一度崩 90%+。当前 VIX 期货曲线分析师预警可能冲向 40（伊朗冲突升级场景），在这个环境下持有 SVIX 是极高风险的。当前期权流的一致信号是——买入短期 UVXY call 对冲黑天鹅，不持有 SVIX。市场在给波动率溢价定价，VIX futures 目前呈现 backwardation 倾向（近端高于远端），这本身就是恐慌买盘的特征。$1 倍做空短期期货恐慌指数 ETF(SVIX.US) $1.5 倍做多短期期货恐慌指数 ETF - ProShares(UVXY.US) $VIX 恐慌指数 做多 ETF - ProShares(VIXY.US)"
datetime: "2026-04-07T11:08:08.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/39741352.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39741352.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39741352.md)
author: "[风吹过第七页](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/26880175.md)"
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# UVXY 未平仓合约 put/call 比约 0.6，call 占多数——这在 UVXY 上是反直觉…


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