--- title: "投资泡泡玛特的最大阻碍是什么？拼多多" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/39811887.md" description: "我个人是非常喜欢泡泡玛特的，对这家公司挺有滤镜的。可能是我很早之前买过 sonny angel 送礼物，当时泡泡玛特是它的中国代理商。因为 sonny angel，间接入坑了 molly。16 年泡泡和 molly 合作的第一款盲盒，星座系列，第一次就抽中了自己的星座，印象很深刻。当时觉得这家欧美汇的店铺，气质不太一样，不清楚来路，但莫名厉害的感觉。后来泡泡玛特在北京第一次举办潮流玩具展，阴差阳错..." datetime: "2026-04-09T15:38:30.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/39811887.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39811887.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39811887.md) author: "[林氪](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/7312377.md)" generator: "portal-rs" --- # 投资泡泡玛特的最大阻碍是什么？拼多多 我个人是非常喜欢泡泡玛特的，对这家公司挺有滤镜的。 可能是我很早之前买过 sonny angel 送礼物，当时泡泡玛特是它的中国代理商。 因为 sonny angel，间接入坑了 molly。 16 年泡泡和 molly 合作的第一款盲盒，星座系列，第一次就抽中了自己的星座，印象很深刻。 **当时觉得这家欧美汇的店铺，气质不太一样，不清楚来路，但莫名厉害的感觉。** 后来泡泡玛特在北京第一次举办潮流玩具展，阴差阳错，我竟然也买票去看了。 当时了解的盲盒品牌就只有 sonny angel 和 molly，但是潮流展根本找不到 sonny angel，主角只有 molly。 后来才知道，molly 崛起的原因，就是 sonny angel 和泡泡玛特闹掰了。 这是一家我觉得很神奇的公司，但是并没有投注什么精力。 反而因为对它的第一印象就是欧美汇的地下通道边的一个店铺，**后面泡泡玛特上市了，我也一直有一种熟悉又陌生的距离感。** 有兴趣去了解很多公司背后的故事，但是反而没研究过泡泡，缺了点缘分。 也就无从谈起投资这家公司了，可能投资的注意力都被拼多多吸引走了。 我一直认为拼多多是一家顶级的公司，即所谓的 right business、right people，顶级的商业模式，卓越的企业文化。 这套投资的框架，严格的束缚了我，控制了我的注意力。 所以当我拿着这套框架，去审视很多公司的时候，99% 的公司都被排除了。 **但泡泡玛特却是为数不多，在这套框架下越来越显著的存在。** 身边的同事也多了很多泡泡的死忠粉。 追随的段永平，也表达出了喜爱，要建立泡泡玛特保险公司。 当前的股价，也跌到了一个合理的区间。 一切似乎水到渠成。 然而，就像重新买回腾讯一样，所有新的投资标的，依然面临和拼多多机会成本的比较。 如果你的投资选择，只有现金和泡泡玛特，一边是每年通货膨胀的现金，一边是一个高速发展的公司，那确实不需要太多犹豫。 **不止泡泡玛特，哪怕腾讯，和今天拼多多做对比的话，我个人看法，还是觉得应该买拼多多。** 一家 1400 亿 美金的公司，账户上趴着 600 亿美金，每年近 150 亿美金的利润。 顶级的超级平台，有消费者导向和利润之上追求的企业文化，极致的运营效率，强悍的软件工程能力。 除了面临的不确定的宏观环境，在微观层面上，真的是无可挑剔。 **所以泡泡玛特 vs 拼多多的结果，就是我的投资拼多多的最大阻碍。** 然而，如果我的注意力和现金流，一直被一家公司虹吸的话，我个人觉得也不是很好玩。 之前持有三五家公司的时候，想要集中。 **集中到了一家公司之后，这确实是我最肯定的选择，但它就像一个黑洞。** **所以我决定放下泡泡玛特 vs 拼多多的心态，拥抱下新事物。** 比例虽然不大，就是个观察仓的水平，但希望未来可以买入更多。 另外人民币直接卖入的体验太好了，希望拼多多未来也能努努力。 向阿里学习下港股二次上市，进个港股通，这多方便。 $泡泡玛特(09992.HK) $拼多多(PDD.US) ### 相关股票 - [09992.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09992.HK.md) - [PDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PDD.US.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00700.HK.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09988.HK.md) - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCEHY.US.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/80700.HK.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCTZF.US.md) - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABA.US.md) - [89988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/89988.HK.md) - [KBAB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KBAB.US.md) ## 评论 (3) - **物极必反 · 2026-04-09T23:50:07.000Z**: 拼多多企业文化比泡泡差多了，泡泡从来不加班，六点就走，把人当人 - **标普500拯救世界 · 2026-04-09T15:44:11.000Z · 👍 2**: 巧了，pdd 腾讯泡泡正好是我的三大持仓 --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**