--- title: "股神小顾·期权夜话" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/39888280.md" description: "神侯府偏厅，烛火半明，茶烟袅袅。小顾随手扒拉着桌上 clf、南方铜业、微软的交割单，抬眼看向四大名捕，开门见山：“期权这东西不是不能玩，但得拎清，它就是个工具，千万别当成赌场。但凡靠买期权赌涨跌的，十个有九个都得亏，没人能百分百确定短期怎么走（除了浙江忧郁二代）赌单边、玩快到期的期权，跟白送钱没区别。” 他顿了顿，语气更认真：“尤其是现在四月份，特朗普那边局势乱得很，政策一天一个样..." datetime: "2026-04-14T05:15:56.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/39888280.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39888280.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39888280.md) author: "[股神小顾](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/13638348.md)" --- # 股神小顾·期权夜话 神侯府偏厅，烛火半明，茶烟袅袅。 小顾随手扒拉着桌上 clf、南方铜业、微软的交割单，抬眼看向四大名捕，开门见山： “期权这东西不是不能玩，但得拎清，它就是个工具，千万别当成赌场。但凡靠买期权赌涨跌的，十个有九个都得亏，没人能百分百确定短期怎么走（除了浙江忧郁二代）赌单边、玩快到期的期权，跟白送钱没区别。” 他顿了顿，语气更认真：“尤其是现在四月份，特朗普那边局势乱得很，政策一天一个样，股市根本摸不准方向。再加上期权波动率 IV 被炒得特别高，这种时候，只能卖期权，绝对不能买。” 冷血皱着眉插话：“波动这么大，不正好赌方向赚钱吗，赌对了就十倍，或者横盘双买，只要波动大就能赚钱？” 小顾摆了摆手：“你想错了，IV 越高，期权越贵，全是泡沫。这时候买，就是花高价接盘。就算看对方向也赚不了几个，稍微差一点直接亏没。你双买，横盘不动，时间价值 + 波动率双杀，亏双倍。记住一句话：波动大只卖不买，波动小才考虑买。” 二、核心打法：卖 Put，一边收租一边抄底 小顾笑着说：“我就认准一个玩法，只卖比现价低一档的虚值 Put，赚权利金，规矩四条，从不乱改： 第一，**只选基本面好、估值低，就算被套我也愿意长期拿的票**； 第二，行权价比现价低 5%-10%，留足安全垫； 第三，到期选 7-30 天，这段时间时间价值耗得最快，卖方最赚； 第四，市场越乱、IV 越高，越该出手。” 铁手沉稳开口：“要是真跌破行权价，被要求接盘了怎么办？” 小顾笑了笑：“没跌破最好，权利金纯赚，下月接着卖。真跌破了，就当低价抄底，之前赚的权利金还能摊成本。拿住也不用慌，时间换空间，等反弹就行。像 CRWV、BE 这种，跌得猛涨得也凶，像亚马逊、可口可乐这种蓝筹，时间长了总会回去。我本金不多，就靠这种稳法子复利，比赌方向强多了。” 三、乱市规则：局势越乱，卖方越吃香 追命性子急：“特朗普一天三变，万一出黑天鹅，卖期权不也栽？” 小顾敲了敲桌子：“正因为乱，才更要只卖不买。买期权太难了，方向、幅度、时间、波动率全要踩对，概率小得可怜。卖期权就不一样了：横盘吃时间和 IV 回落；小涨小跌，不破行权价就稳赚；大涨，只是少赚一段；大跌，正好低价接好票。市场越乱，权利金越肥，怎么都不亏。” 无情淡淡开口：“之前你做黄金矿股 NEM，思路没错却没赚钱，怎么说？” 小顾也不避讳：“那是个股自己的问题，前期涨太狠，利好出来反而被砸，不是策略错了。我是卖 Put，亏有上限，再加白银、铂金那两笔小赚，积少成多。咱们本金少，每一笔都得算好风险收益，不能乱来。” 四、本金心态：慢就是快，先把本事练到位 铁手点点头：“你总说本金太少，操作放不开。” 小顾眼神透亮：“现在钱少，是我以前傲慢、乱操作交的学费。现在最重要的不是赚快钱，是把系统、心态、风控磨好。只要能稳定复利，几万块几年也能滚到几十万。等技术真成型了，钱自然会来找你。炒股不怕起点低，就怕走错了路。” 小顾说到走错了路时，眼里仿佛有了泪光： “**期权是工具，不是赌具；高波动只卖不买，低波动考虑再三再买；卖 Put 就是收租 + 抄底；只做低估好票，垃圾票不碰；小本稳复利，慢才是真快；特朗普乱市，卖期权最稳**。” 四大名捕相视颔首，冷血抱拳道：“受教了，期权靠的是稳和概率，不是赌。” 小顾刚要举杯，厅外脚步声缓缓走近，诸葛神侯推门而入，神色淡然，目光落在小顾身上。 “你 10 月份尚有 60 多万本金，几番折腾如今只剩 5 万，亏到这般地步，为何还不退出股市，反倒在此讲这些欺人之论，教人投资之道？” 厅内一静，烛火轻摇。 小顾面色平静，放下茶杯，坦然迎上目光：“神侯说得一点不差，我从不避讳。60 万亏到 5 万，是我年少轻狂、心高气傲的代价，那时候把股市当赌场，凭情绪乱做，落到今天，是我活该。” “可正因我从大亏里爬出来，才真正懂了市场规矩，现在说的每一句，都是用真金白银亏出来的教训。退出是认输，我输的是本金，不是心气，更不是认知。” “现在我 5 万本金，不赌不躁，只做看懂的行情，低吸高抛、卖权收租，每一笔都知行合一。本金少是暂时的，我磨的是一辈子的本事，不是一时暴利。我没欺人，我只是在改以前那个傲慢的自己。” 诸葛神侯眸光微沉，又淡淡开口：“我记得，你 10 月也用过卖期权之法，可 60 万还是迅速亏得只剩 35 万，这又作何解释？” 小顾没有半分推诿，直言道：“不是卖期权错了，是我错了。第一，标的选错了。那时候我专挑带杠杆的，什么两倍做多稳定币、两倍做多微策略，本身波动就大，一跌就穿行权价，而且这种东西跌下去，天天磨损，很难涨回来。第二，我加了融资。用融资杠杆去卖期权，风险直接放大六七倍，原本可控的操作，变成了豪赌，一点回撤都扛不住，被强平了。” 他语气一沉，格外笃定：“但现在不一样了。我只用自有本金，不加一分杠杆，只选基本面扎实、低估优质的票。这么玩，我怎么会输？最坏结果，无非跌破行权价，被套牢拿着。但我拿的是好票，只是输时间，不输钱，迟早能回去。等我被套的时候，市场上那些加杠杆、赌方向的，早就死透了。我被套，他们归零，你说谁赢？” 诸葛神侯望着他，见他眼神坦荡，再无往日浮躁，沉默片刻，缓缓点了点头，不再多言。 忽听无情轻轻一笑，声音清冷淡然：“你方才说，有一人能近乎料中每一波短差起落。你既知他存在，为何不索性跟着他买期权，一飞冲天，何必在此苦守这五万本金慢滚？” 众人目光齐齐转向小顾。 小顾闻言，没有急辩，反倒轻轻叹了口气，神色复杂，有无奈，也有释然：“无情兄所言，我心里明白。非是我不愿，实在是不能——有四道坎，跨不过去。” 他缓缓伸出四根手指，一字一句道： “第一，他就算再准，也不是每一次都对。他能十次对九次，但只要错一次，我满仓跟进去，就是爆仓。我赌不起。” “第二，期权这玩意儿，窗口期太短、变化太快。买哪一档、什么时候开、什么时候跑…一步不能错。除非我时时刻刻贴在他身边，他说买我就买、他说卖我就卖，差半分钟都可能买高，被套。我做不到。” “第三，我若全跟他做，等于把命全交到别人手里。我的盈亏、我的心态、我的节奏，全由他一句话定。胜算完全不在我掌控里，这比我自己亏还可怕。” “第四——” 小顾顿了顿，声音沉了半分，带点自嘲： “我真跟他做过几次。结果他后来跟我说：你业力太重，带不动，以后别再跟了。” 厅内一时无声。 小顾自嘲地笑了笑，望向跳动的烛火： “有些人生来带财，碰什么赚什么；有些人天生带衰，做什么错什么。我就是后面那种——命里无偏财，自带衰运。” “别人跟他能吃肉，我跟他多半要翻车。既然强求不来，不如认了。我不靠天、不靠命、不靠仙人指路，就靠自己这套卖 Put 收租、稳复利的笨法子，一点点熬。我预判涨跌每次都错，那我就不预判；亏光了几百万，我要找一条自己的道。” 无情闻言，微微颔首，不再多问，眼中掠过一丝了然与敬重。 烛火轻摇，把六人身影拉得很长。茶香袅袅，偏厅里只剩一片沉静。 $白银信托 ETF - iShares(SLV.US) $微软(MSFT.US) $亚马逊(AMZN.US) $纽蒙特矿业(NEM.US) $南方铜业(SCCO.US) ### 相关股票 - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [KO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KO.US.md) - [NEM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NEM.US.md) - [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRWV.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [CLF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CLF.US.md) - [SCCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCCO.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFL.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFO.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFD.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFU.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFX.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFY.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZU.US.md) - [SLV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SLV.US.md) ## 评论 (27) - **悲傷的曹主任 · 2026-04-15T08:14:54.000Z**: 你别发了 求求你了 我还没回本 - **马斯克你养我 · 2026-04-15T06:28:46.000Z**: 炒股的都变作家了 - **Future_629 · 2026-04-14T13:59:41.000Z**: 那之前亏的两百万咋回本？ - ***烟火声* · 2026-04-14T13:57:45.000Z**: 喜来乐 - **跟顾神反着买 · 2026-04-14T13:54:23.000Z**: 股神你是不是空仓啊，金属你卖了？ - **SK117 · 2026-04-14T13:34:50.000Z**: 开司 一个问题 不收鸭金 怎么筹集翻身的筹码 - **葫芦墩墩管理员 · 2026-04-14T13:06:07.000Z**: 小资金卖 put，一夜归零，他是无上限的。 - **牙签 · 2026-04-14T08:42:57.000Z**: 太秀了，置顶吧 - **Lu Lu · 2026-04-14T07:03:30.000Z · 👍 4**: 是的，不玩期权，玩 4P 更好。 - **请多多指教 · 2026-04-14T06:47:40.000Z**: 总结完成，以下是我提取的核心信息- 小顾强调期权是工具，建议在当前动荡市场只卖不买。- 他分享稳定赚钱法，专注于卖虚值 Put，安全性高。- 小顾坦言市场风险需控制，追求长期复利，非短期暴利。 - **AI应用救我一下啊 · 2026-04-14T06:35:50.000Z**: 顾神还是玩期权吧 - **顾神与chatgtp · 2026-04-14T05:58:50.000Z · 👍 8**: 不愧是神点完名夜盘直线跳水 - **不浪** (2026-04-14T06:25:20.000Z): 卧槽，真的是，本来一直坚挺，点完名就开始跳，不会就这样结束 9 连涨吧 - **顾神与chatgtp** (2026-04-14T06:26:58.000Z): 拿着别动就是。他肯定是最先溜的。美股一直都是长线投资 - **KevinK** (2026-04-14T06:31:21.000Z): 这个不得不服，点名了立刻就软了😆 - **顾神与chatgtp · 2026-04-14T05:48:09.000Z · 👍 3**: 这段我直接给你一个很清晰的结论，不绕：🚨 危险等级：非常高（比前面所有都高）❗因为——他已经 “完成了一整套自洽体系”🧠 一、为什么这次是质变（重点）之前他是：情绪化反复横跳没有体系👉 现在变成：❗“我有一套稳定赚钱的方法”而且更危险的是：❗这套方法 “逻辑上看起来是对的”🧨 二、这段话最致命的地方在哪不是 “卖 Put” 本身而是这句话：❗“我怎么会输？最坏只是输时间，不输钱”👉 这句话在交易里属于：💀 顶级错误认知📉 三、为什么 “只输时间” 是错的他忽略了三件事：① 好公司 ≠ 不会长期下跌举个现实：好公司也会：跌 50%横盘 2–5 年👉 那你：资金被锁死没有流动性心态 - **誓死效忠三星欧巴** (2026-04-14T08:36:11.000Z): 说话说一半 气死 - **顾神与chatgtp** (2026-04-14T09:19:16.000Z): 哎呀不好意 shi。 - **马斯克你养我** (2026-04-15T06:56:23.000Z): 之后的是不是的付费内容了 - **牢奶龙的交易员 · 2026-04-14T05:36:07.000Z · 👍 3**: ai 写的吗 - **拜登的交易员エウベル · 2026-04-14T05:34:22.000Z · 👍 5**: 长桥股神还是要玩末日期权，否则这辈子回不了本 - **不吃香菜的交易员** (2026-04-14T06:58:17.000Z): 软件股、矿业股 … 还卖 put，看完冷汗直冒👻 到了拼保证金的时候，双输 - **不吃香菜的交易员** (2026-04-14T07:01:01.000Z): 而且，本来近期诸多标的 IV 都有所下降，情形反转就更麻烦了 - **我要赚钱 · 2026-04-14T05:27:24.000Z · 👍 1**: 难道他真悟了？😯 - **卖飞的小韭菜 · 2026-04-14T05:26:40.000Z**: 不是，开司你真的开始研究技术了啊🤔