AI 数据中心电力需求叙事在 2026 年进入兑现期，这不是远期预期而是当期合同：
Constellation Energy 已与多家科技巨头签订长期核电供应协议，Q1 业绩稳健；
NuScale 持有 NRC 设计认证，属于小型模块堆中仍在推进商业化落地的标的；
OKLO 在监管周期上比 NuScale 更早，但仍处研发早期。$Oklo 两倍做多 ETF(OKLL.US)
若美国 AI 数据中心电力需求 2026 年同比增速保持在 30% 以上，核能叙事基本自洽；
若电网政策转向或气价超预期下跌，天然气发电重新具备成本优势，则该叙事存在被证伪风险。
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