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type: "Topics"
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description: "橡树资本创始人：投资中最失败的做法之一就是"我要等到底部再买"橡树资本联合创始人霍华德•马克斯近期现身母校沃顿商学院，他在访谈中提到，投资中最失败的做法之一，就是说"我要等到底部再买”。无论从逻辑上还是操作上，这件事都不成立，因为你永远不可能知道那个点是不是底。买入唯一合理的依据，只能是东西已经便宜了。便宜这一点你是可以判断的，但 “今天是不是最后一天再跌"，你永远判断不了。好的投资，并不是来自 “买好东西”，而是来自 “东西要买得好”。这两句话的差别，不只是语法上的。没有任何一种资产，好到不可能被买贵，也就没有任何一种资产，好到贵了以后还依然安全。所以归根结底，一切都取决于两件事：你能不能客观评估一项资产本身的质量，以及你能不能以一个有吸引力的价格买到它。真正伟大的投资想法，也就是现在大家常说的那种“复利机器”，其实是非常稀缺的这样的东西你一辈子也遇不到太多，你最容易犯的大错往往就是下车太早。"
datetime: "2026-04-23T09:22:44.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/40129950.md)
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author: "[豺狼JACKAL](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/14306412.md)"
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# 橡树资本创始人：投资中最失败的做法之一就是"我要等到底部再买"橡树资本联合创始人霍华…


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