--- type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/40343536.md" description: "$闪迪(SNDK.US)核心结论：业绩炸裂但盘后-7.5%，市场用 8x forward PE 定价一个至少还能持续 6-8 个季度的超级周期，这是错误定价。财报总结：（1）Q3 营收$59.5 亿超预期 26%，EPS $23.41 超预期 60%，毛利率 78.4% 已超英伟达（2）Q4 指引中值$80 亿，环比再 +34%，加速不是减速（2）消费 miss 是主动弃低取高的定价权体现，不是需求问题，是对超级周期的再次确认，是利好而非利空（3）盘后$1,015 仅隐含 8.1x forward PE，不到美光的 1/3（4）供给紧张确认持续到 2027H2-2028 年，新产能优先给 HBM 不给 NAND中性保守估值，假设毛利率从 27 年 H2 开始回落，按照周期成长股的估值，应该给 10-12 倍的 PE，对应合理股价水平是 1200-1400 美元。如果乐观预测，高毛利能持续到 28 年 +，那可以按成长股给 15-20 倍 pe，对应 1500-2000 美元股价。$闪迪(SNDK.US)股价跌破 1000 元，对应$闪迪两倍做多 ETF(SNXX.US)差不多 82 美元＄，我会卖掉一些其他标的，加仓闪迪。" datetime: "2026-04-30T23:03:27.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/40343536.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/40343536.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/40343536.md) author: "[浪东西](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/17790104.md)" --- # $闪迪(SNDK.US)核心结论：业绩炸裂但盘后-7.5%，市场用 8x forward PE 定价… ### 相关股票 - [SNXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNXX.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDK.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MU.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07788.HK.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07388.HK.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDD.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDQ.US.md) ## 评论 (14) - **天天疯牛 · 2026-04-30T23:25:12.000Z · 👍 2**: 美光动态 5.6pe，这个 9.9pe 动态，回调到 700 亿才正常 - **股指比严格1:3** (2026-04-30T23:29:12.000Z): 跟着没关系，其实楼主说的很对，只是 nand 毛利率下滑是必然得。而周期股一见顶必然会遭到十分剧烈的下杀。我相信买闪迪的都不会是为了未来一年的可能存在的翻倍收益，而且为了一年几倍几十倍而来 - **浪东西** (2026-04-30T23:34:04.000Z): 理解你想砸下来捞的心情，但你这个数不太对。美光单季度年化 forward PE 是 10.6 倍，要按照你说的动态市盈率算，是 24 倍。闪迪按照 Q3 算是 11 倍，按照 Q4 指引算是 8.1 倍。其实你要是不看好可以买远期 put，大家都在真金白银给自己的认知背书。 - **天天疯牛** (2026-04-30T23:36:51.000Z): 看结果，我看空不做空，回调百分之二三十是正常的 - **股指比严格1:3 · 2026-04-30T23:14:58.000Z · 👍 1**: 也就是说冒这么大险只是为了可能存在的不到百分百收益？感觉不如杀下来的英伟达和台积电 - **浪东西** (2026-04-30T23:18:27.000Z): 没什么冒险的，我的成本 220。 - **股指比严格1:3** (2026-04-30T23:19:51.000Z): 你肯定没有，风险是那些 1000多买的 - **股票跌我就当鸵鸟** (2026-04-30T23:29:14.000Z): 但你有没有想过一个问题，闪迪将来日子不好过了，英伟达能好过么？