--- type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/40455653.md" description: "PLTR 财报延续了连续 10 个 Q 的 beat，美国客户增长强劲，产品方面也推出了 AI FDE，在美国市场实现了单位员工创造收入的高峰，基本面上没什么好担心的，我想从机构持仓及资金轮转角度聊聊我观察到的现象：从 Q1 开始，PLTR 的机构持仓比例在经历将近 5 年的上涨后趋势平稳，在 Q2 出现了显著下滑，这伴随着自 26 年初软件股估值受打压，存储等 AI 硬件一路高涨。PLTR 的机构持仓下降也代表了主动基金对于软件板块的降权和减配，从交易额上看，去年 TSLA、NVDA、PLTR 是交易额 Top5 的常客，现在交易额 Top 变成了美光和闪迪。如果 Q1 市场还在怀疑，那么 Q2 机构已经开始 fomo，同时随着存储硬件板块的市值增长，也增加了公司在纳指 100 和标普 500 的权重，在下次指数权重调整时又会带来更多跟随指数的被动资金流入。这种板块趋势一旦确定，是不会轻易扭转的，在这种大背景下，再好的软件个股业绩，也被放在被挑战的语境下，这就是软件股目前尴尬的现状但 PLTR 又不同于一般的软件股，PLTR 有着独特的不可替代性，即便如今板块轮动，我也丝毫不怀疑 PLTR 将在未来冲向万亿市值的潜力，Karp 在 24 年股东信上曾经说过” All of the value in the market is going to go to chips and what we call the Ontology.“ 硬件要实现更广泛的商业价值还是要通过软件落地商业场景，在 AI 浪潮下，我认为二者是螺旋上升的，这也是我依然看好 PLTR 的逻辑$Palantir Tech(PLTR.US)" datetime: "2026-05-06T05:15:07.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/40455653.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/40455653.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/40455653.md) author: "[lyhalfway](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/3372973.md)" --- # PLTR 财报延续了连续 10 个 Q 的 beat，美国客户增长强劲，产品方面也推出了 AI FD… ### 相关股票 - [513110.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513110.CN.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPY.US.md) - [VOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VOOG.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDK.US.md) - [PLTR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTR.US.md) - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLA.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MU.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07788.HK.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07388.HK.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDD.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDQ.US.md) - [TSDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSDD.US.md) - [TSLL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLL.US.md) - [TSLQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLQ.US.md) - [09366.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09366.HK.md) ## 评论 (12) - **我的小钱钱 · 2026-05-06T06:55:33.000Z**: 现在成牛夫人了🤣 - **Jylar · 2026-05-06T06:29:24.000Z · 👍 1**: 长线看好 主要的信心还是美国政府离不开它 - **知行合一再投资 · 2026-05-06T06:17:06.000Z · 👍 2**: 长线看好 - **躺平致富经 · 2026-05-06T05:52:58.000Z**: 从硬件走了一部分，来应用相关的建个观察仓 - **吉姆哈克的交易员 · 2026-05-06T05:33:58.000Z · 👍 5**: 我会把 PLTR 拆成两个估值框架。第一个框架：传统 SaaS 框架。在这个框架里，PLTR 贵得离谱。45 倍以上 forward sales，300 多倍 PE，任何增长放缓、margin 回落、合同节奏变化、政府预算扰动，都会导致剧烈压缩。按这个框架，它不能叫低估。第二个框架：AI workflow monopoly。PLTR 是少数能把 AI 真正部署到政府、军工、企业运营系统里的平台，且美国商业收入继续 100%+ 增长，它的估值不应该是按 SaaS 算，而是按 AI 时代的企业 OS 入口算。这个框架下，当前回调是给长期多头的机会。关键问题是：市场最终会用哪个框架定价？可以确定一件 - **lyhalfway** (2026-05-06T05:41:44.000Z): ToB 和 ToG 都不是只讲故事，都有实质业绩支撑，很多客户在自己的财报会上也会把和 PLTR 合作作为 AI 变革亮点来宣讲。现在尴尬的是硬件板块虹吸太明显了 - **吉姆哈克的交易员** (2026-05-06T05:42:42.000Z): 我也倾向于第二种，但现在看来硬件还得走强好一会🥲 - **lyhalfway · 2026-05-06T05:25:55.000Z · 👍 1**: AI 浪潮下，硬件和软件是螺旋上升的 - **AI飞龙在天 · 2026-05-06T05:22:18.000Z**: way 哥， pltr 财报超预期，跌成这样真的超预期🥲，近期收益都快跌没了，还在纠结是否持有了… - **lyhalfway** (2026-05-06T05:23:27.000Z): 正股长持没什么问题 - **AI飞龙在天** (2026-05-06T05:28:13.000Z): 嗯，谢谢 way 哥 - **双木掌柜的铺子 · 2026-05-06T05:18:32.000Z**: 胳膊扭不过大腿