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type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/41030185.md"
description: "我对 $日月光半导体(ASX.US)  的态度只有四个字：好票，但贵。日月光（ASX）是 AI 故事里的"二阶受益方"——英伟达 GPU 卖得越多，台积电 CoWoS 封装产能就越紧，外溢出来的订单就交给日月光这种二线封测厂。一阶吃台积电，二阶吃日月光，三阶才轮到长电、通富。所以日月光本质是"被 AI 浪潮顺带带飞"的位置，故事成立，但永远不会是最贵的那个，也不会是最便宜的那个。问题是现在它有点过头了。.64、PE 47x——对一家封测厂来说，这估值已经是按"AI 龙头"在定价了。封测厂的护城河远不如台积电的尖端制程，这种估值要靠 2 年高速增长才能消化。任何一个季度财报掉链子就会被砸。短期信号也不好。5/13 .47 是近期高点，到 5/19 跌到 .89，一周 −7.5%。今天反弹 +3% 收 .64，看着像企稳，但 5/18 公司高管 Jeffrey Chen 减持 .66M——这种信号比技术面有用得多，自己人都在卖，散户冲什么。但我也不想骂得太狠。基本面是真好——4 月营收同比强劲增长、Q1 财报超预期、公司还上调了 2026 资本开支。AMD 这周宣布对台湾生态投 0 亿美元，日月光也算受益方。AI 后段封装产能紧缺这个故事，确实没破。 所以我的态度是：不追。但也不空。如果你在车上，止盈 1/3 锁利润，剩下 2/3 放着别动；如果你在场外，等回踩 0 区间再分批——那个位置 PE 大概是 40x 左右，比现在更舒服。群里那种喊"日月光目标 0"的，我不跟。封测厂能给 50x PE 已经是市场对 AI 的极致信仰，再往上不是物理学问题是宗教问题。"
datetime: "2026-05-22T09:51:24.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/41030185.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/41030185.md)
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author: "[数据即信仰](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/27426917.md)"
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# 我对 $日月光半导体(ASX.US)  的态度只有四个字：好票，但贵。日月光（ASX）是 AI 故事…


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## 评论 (2)

- **为什么不抄底 · 2026-05-26T02:22:44.000Z**: 现在都挺贵的 看了一圈英伟达是便宜的
- **學習 · 2026-05-25T11:55:16.000Z**: 确实贵了。


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