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type: "Topics"
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url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/41239193.md"
description: "戴尔 DELL 1QFY27 火线速读：公司本次业绩全面超预期，收入端环比增长 105 亿美元，增长继续提速。公司本季度增长，主要来自于 ISG 业务（服务器）出货的带动。 公司本季度 AI 业务实现收入 161 亿美元，环比增长 72 亿美元，好于上调后的市场预期（156 亿）。公司本季度 AI 新增订单达到 244 亿美元，好于市场预期（100-150 亿），至本季度末的积压订单已经达到 513 亿美元，这为公司之后的高增长奠定基础。 对于 AI 服务器的预期，市场在财报前已经上调。公司本次财报最大的预期差在于传统服务器方面，公司本季度传统服务器收入达到 85 亿美元，同比增长 92%，大超市场预期（50 亿美元），也是预期差的主要来源。 原本市场对传统服务器这块的预期是 “稳中有升” 的，但这次看传统服务器的需求也开始大幅提升。 相比于本季度数据，公司给出的指引更是 “惊喜”。公司预计下季度收入将达到 440-450 亿美元，区间中值环比增长了 2-12 亿美元，远好于市场预期（376 亿美元）。结合在手订单情况，海豚君预估公司下季度的 AI 收入有望达到 155 亿美元以上，环比略有回落。从当前 500 亿美元的在手订单看，明显是 “供不应求” 的局面。 近期公司股价的持续增长，主要是受市场对公司 AI 服务器期待的提升。当前公司 AI 服务器处于 GB200 向 GB300 过度的阶段，这直接将带动 ASP 的提升。当前阶段公司享受着量价齐升的推动，还有传统服务器回暖的助力。AI 业务高增的表现，带动了公司估值上行突破了传统估值区间上限。 公司管理层本次上调了全年指引，公司预计本财年收入将达到 1650-1690 亿美元，上调了 170 亿美元（此前指引 1380-1420 亿）。其实本季度就超了原有季度指引 100 亿左右，海豚君认为公司的全年指引仍是相对保守，后续有望继续再度上调。 整体来看，戴尔 DELL 的 AI 业务迎来增长提速的同时，传统业务也开始明显回暖，开始完全享受到本轮 AI 成长的红利，迎来业绩和估值双升的表现。更多信息，欢迎关注海豚君后续点评和纪要内容。$戴尔科技-C(DELL.US)"
datetime: "2026-05-29T00:43:12.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/41239193.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/41239193.md)
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author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-CN/news/dolphin.md)"
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# 戴尔 DELL 1QFY27 火线速读：公司本次业绩全面超预期，收入端环比增长 105 亿美元，增长…


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## 评论 (1)

- **为为的钻石 · 2026-05-29T02:03:03.000Z**: 还能买入吗